決算短信
2025-10-30T15:30
2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(非連結)
小松ウオール工業株式会社 (7949)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
小松ウオール工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）の業績は非常に良好です。売上高は前年同期比4.9%増の21,107百万円と増加し、利益面では高付加価値製品の販売拡大と売上総利益率改善により営業利益22.7%増、経常利益16.4%増、中間純利益10.8%増を達成しました。財政状態は総資産46,522百万円（前期末比-0.5%）、純資産38,077百万円（同+0.8%）と安定し、自己資本比率81.8%（同+1.0pt）と向上。設備投資を進めつつ内部留保を強化しています。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 21,107 | +4.9 |
| 営業利益 | 1,192 | +22.7 |
| 経常利益 | 1,220 | +16.4 |
| 当期純利益（中間純利益）| 817 | +10.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 46.51円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 65.00円 | +8.3* |
※* 株式分割調整後比較（前年同期30.00円相当）。
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因はオフィス移転・リニューアル需要の旺盛さで、可動間仕切（売上9,901百万円、+12.0%）が牽引し、全品目で受注残高が増加（合計22,975百万円、+9.3%）。利益拡大は売上総利益率35.2%（+1.3pt）と人件費増を上回る増収効果による。単一セグメント（間仕切製品製造・販売）で、特筆はローラ間仕切の+28.1%伸長。株式分割（2024年10月1日、1:2）影響を調整済み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 27,845 | -3,477 |
| 現金及び預金 | 15,108 | -1,606 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む）| 7,992 | -1,824 |
| 棚卸資産 | 1,337 | +220 |
| その他（電子記録債権等）| 3,407 | -254 |
| 固定資産 | 18,676 | +3,243 |
| 有形固定資産 | 15,462 | +3,202 |
| 無形固定資産 | 436 | +21 |
| 投資その他の資産 | 2,777 | +20 |
| **資産合計** | 46,522 | -234 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 5,837 | -536 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,076 | -247 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（未払法人税等、賞与引当金等）| 3,761 | -289 |
| 固定負債 | 2,606 | +14 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（退職給付引当金等）| 2,606 | +14 |
| **負債合計** | 8,444 | -521 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 37,949 | +248 |
| 資本金 | 3,099 | 0 |
| 利益剰余金 | 33,966 | +190 |
| その他の包括利益累計額 | 127 | +39 |
| **純資産合計** | 38,077 | +287 |
| **負債純資産合計** | 46,522 | -234 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率81.8%（前期末80.8%）と高水準で財務安全性が高い。流動比率4.77倍（27,845/5,837）、当座比率2.69倍（現金等+売掛等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産比率40.2%（設備投資増で有形固定資産+20.7%）、流動資産59.8%。主な変動は売上債権減少（回収改善）と建設仮勘定計上（加賀工場2号棟）。負債低位で無借金経営に近い安定性。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 21,107 | +4.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 13,669 | +2.8 | 64.8 |
| **売上総利益** | 7,437 | +9.1 | 35.2 |
| 販売費及び一般管理費| 6,245 | +6.8 | 29.6 |
| **営業利益** | 1,192 | +22.7 | 5.6 |
| 営業外収益 | 28 | -63.2 | 0.1 |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,220 | +16.4 | 5.8 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,220 | +10.9 | 5.8 |
| 法人税等 | 402 | +11.4 | 1.9 |
| **当期純利益** | 817 | +10.8 | 3.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率35.2%（+1.3pt）と高付加価値シフトで収益性向上、営業利益率5.6%（+1.0pt）。ROE（概算、年率化純利益/純資産）約4.3%と安定。コスト構造は原価率64.8%（横ばい）、販管費率29.6%（人件費増吸収）。主変動は販管費増だが増収でカバー。営業外収益減少も影響軽微。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,576百万円（前年同期+1,677百万円、売上債権減少・税引前利益計上寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -2,563百万円（前年同期-1,156百万円、有形固定資産取得-3,475百万円、定期預金変動）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -632百万円（前年同期-669百万円、主に配当支払-625百万円）
- フリーキャッシュフロー: +13百万円（営業+投資）
営業CF堅調で投資を賄い、現金残高13,029百万円（前中間期末比-344百万円）と安定。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高46,500百万円（+4.2%）、営業利益4,060百万円（+11.7%）、経常利益4,130百万円（+10.0%）、純利益2,930百万円（+10.5%）、EPS160.97円。
- 中期経営計画「NEXT VISION 2028」: 既存間仕切事業成長、新規製品創出、生産・物流高度化。
- リスク要因: 物価上昇、米通商政策、景気下押し。
- 成長機会: オフィス・学校・工場向け需要継続、受注残高増加。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（間仕切製品）。品目別売上: 可動間仕切9,901百万円（+12.0%）、トイレブース3,409百万円（+7.7%）等、全品目堅調。
- 配当方針: 安定増配志向。第2四半期末65円（前30円相当）、通期130円予想（変更なし）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得微少。
- M&Aや大型投資: 加賀工場2号棟建設（建設仮勘定2,991百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024/10、1:2）実施済み。