1. 総評

未来工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年3月21日～2025年9月20日）連結決算。当中間期は売上高が過去最高を更新する増収となった一方、原材料価格の上昇が利益を圧迫し、全利益項目で減益となった。建築業界の厳しい着工状況下でも価格改定と新製品投入が奏功したが、コスト増が課題。総資産は67,034百万円（前期末比+0.7%）、純資産53,949百万円（+1.0%）と安定。自己資本比率は79.3%と高水準を維持し、財務基盤は強固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は電材・管材（17,559百万円、+1.2%）、配線器具（3,875百万円、+10.3%）、その他（1,511百万円、+1.3%）の各セグメント増収による。価格改定と新製品（ミラフレキSS/MF、J・ワイドスリムスクエア等）が寄与。 - 減益要因は原材料高騰と販売費及び一般管理費増（人件費・減価償却費）。電材・管材は大幅減益（営業利益2,797百万円、-16.0%）だが、配線器具（399百万円、+49.5%）とその他（378百万円、+34.3%）は増益。 - 特筆事項：中間期売上高過去最高更新。通期予想変更なし（売上46,914百万円+4.0%、営業利益6,149百万円△10.8%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 42,632 | +154 | | 現金及び預金 | 21,234 | +132 | | 受取手形及び売掛金 | 6,979 | +99 | | 棚卸資産 | 6,586 | +44 | | その他 | 7,833 | -121 | | 固定資産 | 24,402 | +331 | | 有形固定資産 | 15,020 | +304 | | 無形固定資産 | 184 | -5 | | 投資その他の資産 | 9,197 | +31 | | 資産合計 | 67,034 | +485 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 10,404 | -108 | | 支払手形及び買掛金 | 3,055 | +196 | | 短期借入金 | 85 | +45 | | その他 | 7,264 | -349 | | 固定負債 | 2,680 | +58 | | 長期借入金 | 48 | -33 | | その他 | 2,632 | +91 | | 負債合計 | 13,085 | -50 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 52,356 | +499 | | 資本金 | 7,067 | 0 | | 利益剰余金 | 55,165 | +474 | | その他の包括利益累計額 | 819 | -8 | | 純資産合計 | 53,949 | +535 | | 負債純資産合計 | 67,034 | +485 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率79.3%（前期79.2%）と極めて高く、財務安全性が高い。自己資本53,176百万円（+491）。 - 流動比率約410%（流動資産42,632/流動負債10,404）、当座比率約200%超と流動性も良好。 - 資産構成：現金・預金が流動資産の半分を占め安定。固定資産増は有形固定資産取得（建設仮勘定増）。負債減は電子記録債務減少等。 - 主な変動：利益剰余金増で純資産拡大。借入金微増も低水準。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：総利益率38.1%（前期39.8%）と低下、営業利益率13.8%（15.5%）も低下。経常利益率14.2%（15.9%）。 - ROE（参考、通期ベース想定）：高水準維持見込み。売上高営業利益率13.8%。 - コスト構造：原価率上昇（原材料高）、SG&A比率24.3%（人件費・運賃増）。 - 主な変動要因：売上増効果も原価・SG&A増で圧縮。特別損益相殺。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：3,326百万円（前年同期比-72）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-1,879百万円（前年同期比-492、使用増）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-1,548百万円（前年同期比+8）
• フリーキャッシュフロー：1,447百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高：19,372百万円（-101）。営業CF堅調も投資増（有形固定資産1,629百万円）で資金減少。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期、変更なし）：売上高46,914百万円（+4.0%）、営業利益6,149百万円（△10.8%）、経常利益6,283百万円（△11.1%）、親会社株主帰属当期純利益4,241百万円（△12.2%）、EPS262.77円。
• 中期経営計画：記載なし。新製品投入・営業強化継続。
• リスク要因：建築着工減少、原材料高、米通商政策。
• 成長機会：省力化製品・価格改定浸透、電材ルート営業強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：電材及び管材（売上17,559百万円+1.2%、営業利益2,797百万円-16.0%）、配線器具（3,875百万円+10.3%、399百万円+49.5%）、その他（1,511百万円+1.3%、378百万円+34.3%）。
• 配当方針：安定的実施。第2四半期末50円、通期予想130円（前期150円から減配予想）。
• 株主還元施策：配当継続、自己株式保有（9,451,261株）。
• M&Aや大型投資：記載なし。有形固定資産投資活発（1,629百万円）。
• 人員・組織変更：記載なし。