1. 総評

• 会社名: 株式会社光・彩
• 決算期間: 2025年2月1日～2025年10月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上は前年比1.6%増と小幅拡大したものの、原材料高や販管費増加により営業利益が13.6%減と収益性が悪化。財務基盤は安定しているが、収益構造の改善が急務。
• 主な変化点:
• 売上債権（+119百万円）と棚卸資産（+279百万円）が増加
• 短期借入金が75百万円増加
• 自己資本は40百万円増加し純資産比率46.9%を維持

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 減益要因: 原材料価格高騰と販促費増加が利益率を圧迫（売上高営業利益率4.0%→3.9%に悪化） - 事業セグメント: ジュエリー事業単一セグメント。高付加価値商品開発で売上維持を達成 - 特記事項: 固定資産売却益964千円が特別利益として計上

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 2,457 | +132 | | 現金及び預金 | 427 | -258 | | 受取手形・売掛金 | 546 | +120 | | 棚卸資産 | 1,459 | +279 | | その他流動資産 | 25 | -8 | | 固定資産 | 732 | +51 | | 有形固定資産 | 467 | +51 | | 無形固定資産 | 18 | -3 | | 投資その他資産 | 247 | +2 | | 資産合計 | 3,189 | +183 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 1,591 | +124 | | 支払手形・買掛金 | 279 | +37 | | 短期借入金 | 1,140 | +75 | | その他流動負債 | 172 | +12 | | 固定負債 | 101 | +18 | | 負債合計 | 1,693 | +142 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 602 | ±0 | | 利益剰余金 | 392 | +35 | | 評価差額金 | 25 | +6 | | 純資産合計 | 1,496 | +40 | | 負債純資産合計 | 3,189 | +183 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 流動比率154.4%（前期158.4%）、当座比率62.8%（前期75.3%）と短期支払能力は低下 - 特徴: 棚卸資産が総資産の45.8%を占める過剰在庫懸念 - 変動点: 現預金が258百万円減少し短期借入金依存度が上昇

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント: - 収益性悪化: 売上高営業利益率が4.7%→4.0%に低下 - コスト構造: 販管費率が14.0%→15.0%に上昇（人件費・販促費増） - 変動要因: 支払利息が5.4→9.9百万円と83.5%増加

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期CF計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年1月期通期）:
  売上高4,000百万円（+1.8%）、営業利益155百万円（+3.7%）、当期純利益95百万円（+7.5%）
• 戦略: 高付加価値商品開発継続、販売チャネル拡充、海外展示会活用
• リスク: 原材料価格高騰継続、海外市場の不透明感（米国通商政策）
• 機会: 機能性ジュエリーやアレルギー対応製品の需要拡大

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間25円配当を維持（配当性向32.6%）
• 設備投資: 有形固定資産を51百万円増加
• 株式状況: 自己株式87,596株を保有（発行済株式数の5.5%）
• 会計方針: 2026年4月導入の防衛特別法人税（税率30.1%→31.0%）を反映

（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記