1. 総評

• 会社名: セキ株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 原材料価格高騰や事業セグメントの不振により、売上高・利益ともに前年同期を下回り、営業利益が赤字転落した。設備投資やM&Aを通じた事業構造改革は進むものの、収益改善には至っていない。
• 主な変化点:
• 売上高3.4％減、営業利益が2億円の赤字（前年同期は4,900万円の黒字）
• 投資有価証券の評価益増加により純資産5.4億円増
• 自己資本比率84.6％（前期比1.7ポイント改善）

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期	増減率
売上高	8,724百万円	9,031百万円	△3.4%
営業利益	△204百万円	49百万円	―
経常利益	△24百万円	246百万円	―
当期純利益	△22百万円	155百万円	―
EPS（1株当たり利益）	△5.40円	37.44円	―
配当金（第2四半期）	13.00円	12.00円	+8.3%

業績結果に対するコメント:
- 減収減益の要因:
- 印刷関連事業：官公庁BPO事業の受注減少（営業損失1.8億円）
- カタログ販売事業：取引先のシステム障害影響（売上高14.2％減）
- 原材料費・人件費の上昇が利益率を圧迫（売上原価率78.5％→78.6％）
- 唯一の黒字セグメントであるカタログ販売事業も営業利益15.6％減。
- 投資有価証券の評価益（6.7億円増）が純資産を支える構造に。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------------------------|---------|---------| | 流動資産 | 6,526 | △14.5% | | 現金及び預金 | 3,264 | △23.4% | | 受取手形・売掛金 | 1,553 | △15.5% | | 棚卸資産 | 744 | +3.6% | | 固定資産 | 12,472 | +12.3% | | 有形固定資産 | 5,773 | △2.1% | | 無形固定資産（のれん） | 549 | +2,823%| | 投資有価証券 | 5,767 | +20.0% | | 資産合計 | 18,997 | +1.4% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|--------|---------| | 流動負債 | 1,395 | △28.2% | | 買掛金等 | 730 | △23.8% | | 固定負債 | 1,282 | +26.2% | | 繰延税金負債 | 705 | +74.8% | | 負債合計 | 2,677 | △9.5% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|---------|---------| | 株主資本 | 14,495 | △0.9% | | 利益剰余金 | 12,260 | △1.1% | | 評価差額金 | 1,561 | +76.6% | | 純資産合計 | 16,320 | +3.4% | | 自己資本比率 | 84.6% | +1.7pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 流動比率468％（前期392％）、当座比率349％と短期的な支払能力は極めて高い。
- 構造課題: 現預金が32.6億円→32.6億円と減少する一方、投資有価証券が48.0億円→57.7億円に増加。運用資産への依存度が上昇。
- のれん新規計上（5.3億円）は子会社（株式会社ピュアフラット）取得によるもの。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	8,724	△3.4%	100.0%
売上原価	6,850	△2.4%	78.6%
売上総利益	1,874	△7.1%	21.5%
販管費	2,079	+5.7%	23.8%
営業利益	△205	―	△2.3%
営業外収益	199	△4.2%	2.3%
営業外費用	18	+71.6%	0.2%
経常利益	△24	―	△0.3%
当期純利益	△22	―	△0.3%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率が△2.3％（前年同期+0.5％）。販管費の売上高比率が23.8％（前年同期21.8％）に上昇。
- コスト増要因: 人件費（7.8億円→7.8億円）と原材料費高騰が継続。
- 特別利益（2,500万円）が損失幅を縮小するも、本業の赤字構造が顕著。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高127億6,700万円（+3.8％）、営業利益1億1,400万円（△49.2％）
• カタログ事業の回復と新子会社の収益貢献を見込むが、原材料高の継続で利益率改善は限定的。
• リスク要因: 原材料価格高騰、主要取引先のシステム障害再発、競争激化による受注単価下落。
• 成長機会: パッケージ分野の設備投資（UV印刷機導入）とECコンサルティング事業の拡大。

7. その他の重要事項

• 子会社化: デジタルマーケティング事業強化のため「株式会社ピュアフラット」を取得。
• 配当方針: 年間配当予想26.00円（前期25.00円）。利益減少下でも株主還元を維持。
• 設備投資: パッケージ分野向けにクリーンルーム改修や最新印刷機導入を実施。
• イベント開催: 「文具フェスタ2025inえひめ」開催で地域活性化を推進。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー関連データは非開示。