1. 総評

フランスベッドホールディングス株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同四半期比で減少する厳しい結果となった。主に病院・高齢者施設向け取引の後ろ倒しとインテリア健康事業の住宅着工減少・消費低迷が影響し、減収減益幅が拡大した。一方で、福祉用具貸与事業やホテル向け取引は堅調に推移。総資産は前期末比4.1%減の67,984百万円、自己資本比率は56.8%と高水準を維持し、財政基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は福祉用具貸与の堅調とホテル向け取引好調を背景に前年同四半期比3.0%減にとどまったが、販管費増（7,284百万円、前年比3.8%増）により営業利益率が5.4%（前年7.0%）に低下。メディカルサービス事業（売上9,608百万円、△3.2%、経常利益643百万円、△22.3%）は福祉用具貸与拡大も病院向け低迷、インテリア健康事業（売上4,625百万円、△2.6%、経常利益175百万円、△19.1%）は住宅着工減と来店客減少が響いた。連結子会社決算期変更影響を除くと売上微減・利益18%減益。EPSは14.13円（前年18.92円）と低下。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 35,732 | △7.1% | | 現金及び預金 | 7,200 | △0.3% | | 受取手形及び売掛金 | 9,654 | △6.7% | | 棚卸資産 | 9,621 | +4.7% | | その他 | 9,257 | △10.5% | | 固定資産 | 32,214 | △0.5% | | 有形固定資産 | 20,879 | +1.2% | | 無形固定資産 | 1,175 | △9.7% | | 投資その他の資産 | 10,158 | △2.7% | | 資産合計* | 67,984 | △4.1% |

受取手形、売掛金及び契約資産8,344 + 電子記録債権1,310
*有価証券8,000 + その他流動1,256等

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 14,439 | △7.1% | | 支払手形及び買掛金 | 4,078 | △9.4% | | 短期借入金 | 1,540 | 0.0% | | その他 | 8,821 | +9.3% | | 固定負債 | 14,877 | +1.0% | | 長期借入金 | 10,012 | △0.1%| | その他 | 4,865 | +3.0% | | 負債合計** | 29,317 | △3.2% |

支払手形及び買掛金2,235 + 電子記録債務1,843
未払法人税等100 + 賞与引当金815等
**転換社債型新株予約権付社債5,037 + 長期借入金4,475

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 36,395 | △4.7% | | 資本金 | 3,000 | 0.0% | | 利益剰余金 | 35,100 | △0.9% | | その他の包括利益累計額 | 2,271 | △5.1% | | 純資産合計 | 38,667 | △4.8% | | 負債純資産合計 | 67,984 | △4.1% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は56.8%（前期末57.2%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率は約2.5倍（流動資産/流動負債）と十分な流動性。総資産減少は売上債権・有価証券減が主因で、棚卸資産増は事業継続準備を示唆。負債は仕入債務・未払法人税等減で改善、純資産減は自己株式取得（1,500百万円）と配当による。全体として財務健全性は保たれている。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は56.2%（前年54.4%）と原価率改善も、販管費増で営業利益率5.4%（前年7.0%）に低下。ROEは推定約5%前後（純利益/自己資本）と収益性低下。コスト構造は販管費依存度高く（総利益の90%超）、人件費・販売費増が利益圧迫要因。連結子会社決算期変更除くと利益減益幅縮小。全体収益性は軟調。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、減価償却費1,269百万円（前年1,309百万円）、のれん償却58百万円。

6. 今後の展望

通期業績予想（2026年3月期）は売上高62,300百万円（前期比2.8%増）、営業利益4,750百万円（1.1%増）、純利益3,050百万円（3.5%増）、1株当たり純利益88.25円と微増見込みで修正なし。中期経営計画（2024年4月開始、3カ年）ではシルバービジネス重点投資、サステナブル経営推進。成長機会は高齢化による福祉用具需要拡大、リネンサプライ強化。リスク要因は物価高騰、住宅着工低迷、米通商政策。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: メディカルサービス（売上9,608百万円△3.2%、経常利益643百万円△22.3%）、インテリア健康（売上4,625百万円△2.6%、経常利益175百万円△19.1%）、その他（売上128百万円）。
• 配当方針: 2026年3月期予想合計41円（第2Q末17円、第3Q末-、期末24円）。前期実績40円。
• 株主還元施策: 自己株式取得1,184,800株（1,499百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。新リネン工場開設（静岡）。
• 人員・組織変更: 営業員採用・配送車両増強。連結子会社㈱ホームケアサービス山口の決算日変更（10/31→3/31）。