2025年9月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
SHOEI株式会社 (7839)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
SHOEI株式会社の2025年9月期第2四半期連結決算（2024年10月1日～2025年3月31日）は、ヘルメット市場の需要減速（販売数量18.2%減）と流通在庫調整が続き、全地域で販売低迷したものの、円安効果（1ドル=152.95円）で単価上昇し減収幅を抑制。一方、製造原価増と広告宣伝費等の販管費増で営業利益以下各利益が大幅減益となった。総資産は前期末比3.1%減の3兆3,988百万円、純資産も3.0%減の2兆8,657百万円と縮小。通期業績予想は据え置きも、下期の値上げ効果と市場回復を期待しつつ、関税リスクを注視。
2. 業績結果
（単位：百万円、前年同期比）
| 項目 | 当期 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 14,562 | △11.5% |
| 営業利益 | 4,373 | △17.1% |
| 経常利益 | 4,343 | △18.8% |
| 当期純利益 | 3,041* | △18.7%** |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
親会社株主帰属中間純利益。*親会社株主帰属ベース。
業績結果に対するコメント： - 増減要因: 販売数量18.2%減（日本26.9%減、欧州20.1%減等）が主因だが、円安（ドル+3.89円、ユーロ+1.99円）で単価上昇し売上減収を11.5%に抑制。売上原価率上昇（製造原価増）と販管費増（広告宣伝費等）で営業利益率が前期32.1%→30.0%に低下。 - 主要収益源/セグメント: 高級二輪ヘルメットが主力。日本2,795百万円（▲20.7%）、欧州6,167百万円（▲13.2%）、北米2,796百万円（+14.4%）、アジア2,351百万円（▲16.9%）、その他453百万円（▲17.6%）。 - 特筆事項: 北米堅調も中国低迷。個別業績は売上1万3,009百万円（△5.0%）、営業利益3,572百万円（△11.6%）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
（単位：百万円、前期末:2024年9月30日）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 25,581 | △3.6% | | 現金及び預金 | 13,606 | △11.4% | | 受取手形及び売掛金 | 3,559 | +24.9% | | 棚卸資産 | 7,254 | +7.3% | | その他 | 1,169 | △24.5% | | 固定資産 | 8,407 | △1.7% | | 有形固定資産 | 7,401 | △0.2% | | 無形固定資産 | 182 | △0.9% | | 投資その他の資産 | 824 | △13.4% | | 資産合計 | 33,988 | △3.1% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 4,486 | △2.7% | | 支払手形及び買掛金 | 1,419 | +21.6% | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 3,067 | △9.1% | | 固定負債 | 845 | △9.3% | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 845 | △9.3% | | 負債合計 | 5,331 | △3.8% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 28,018 | △2.1% | | 資本金 | 1,422 | 0.0% | | 利益剰余金 | 28,433 | △2.2% | | その他の包括利益累計額| 629 | △31.9% | | 純資産合計 | 28,657 | △3.0% | | 負債純資産合計 | 33,988 | △3.1% |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 84.3%（前期81.6%、改善）。純資産中心の健全財政。 - 流動比率: 約5.7倍（流動資産/流動負債、高水準）、当座比率も高く安全性抜群。 - 資産・負債構成特徴: 棚卸/売掛金増（在庫調整遅れ・売上債権積み増）、現金減（運用？）。負債は買掛金・未払法人税増も前受金等減で流動負債抑制。 - 主な変動点: 総資産1,098百万円減（現金▲1,747、棚卸+574）。為替換算調整勘定▲304百万円影響大。
4. 損益計算書
（単位：百万円、前年同期）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 14,562 | △11.5% | 100.0% |
| 売上原価 | 7,513 | △12.9% | 51.6% |
| 売上総利益 | 7,049 | △10.0% | 48.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,675 | +4.7% | 18.4% |
| 営業利益 | 4,373 | △17.1% | 30.0% |
| 営業外収益 | 25 | △73.7% | 0.2% |
| 営業外費用 | 55 | +130.6% | 0.4% |
| 経常利益 | 4,343 | △18.8% | 29.8% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 3,041* | △18.7% | 20.9% |
*親会社株主帰属中間純利益。
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性: 粗利益率48.4%（前期47.6%、微改善）、営業利益率30.0%（32.1%、低下）。経常利益率29.8%。 - 収益性指標: ROE算出不可（詳細期末株主資本変動）。利益率低下も高水準維持。 - コスト構造: 原価率上昇（生産数量減比原価増）、販管費+5%（広告増）。 - 主な変動要因: 数量減・原価増が利益圧迫、為替益一部相殺も営業外費用増（為替差損44百万円）。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 業績予想: 通期連結（個別ベース記載）売上高2万6,410百万円（△2.3%）、営業利益6,150百万円（△20.1%）、純利益4,370百万円（△21.1%）、EPS83.17円。修正なし。
- 中期計画/戦略: 下期値上げ・中国/欧州回復期待。
- リスク要因: 米関税措置、為替変動、市場低迷継続。
- 成長機会: 北米堅調、円安継続、モデルチェンジ。
7. その他の重要事項
- セグメント別: 地域別上記参照（北米唯一増収）。
- 配当方針: 記載なし。
- 株主還元: 記載なし。
- M&A/大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- 継続企業前提: 注記あり（重要事象等記載）。