1. 総評

粧美堂株式会社の2026年9月期第1四半期（2025年10月1日～2025年12月31日）の連結業績は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて、前年同期比で大幅な増加を達成しました。これは、同社が推進するNBビジネスにおけるブランド価値向上施策、PBビジネスにおける協力生産拠点の拡充、そしてDX推進による業務効率化が奏功した結果と考えられます。特に、売上総利益率の改善は、高付加価値商品へのシフトやNB商品の構成比率上昇が寄与しており、収益性の向上が顕著です。

2. 業績結果

以下の数値は、決算短信より抜粋した2026年9月期第1四半期の連結経営成績（累計）です。

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	5,928	+11.5%
営業利益	683	+96.5%
経常利益	655	+100.6%
親会社株主に帰属する四半期純利益	372	+74.4%
1株当たり四半期純利益（円銭）	28.16	-
配当金（年間予想）	-	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、前年同期比11.5%増と堅調に増加しました。これは、NBビジネスにおけるメイクツール、キャラクターコスメ、キッズコスメなどの「粧美堂」ブランド商品の強化や、子会社である株式会社ピコモンテ・ジャパンの業績寄与が大きかったことが要因として挙げられます。 利益面では、売上総利益率が前年同期比6.1%改善し35.6%となったことが、大幅な増益に大きく貢献しました。この改善は、利益率の高いNB商品の比率上昇や、高付加価値品へのシフトによる商品単価の上昇が主な要因です。販売費及び一般管理費は、販売促進費や物流費の増加により対前年同期比16.7%増となりましたが、売上総利益の大幅な改善で吸収し、各段階利益で大幅な増益を達成しました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

以下は、決算短信より抜粋した四半期連結貸借対照表のデータです。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 13,378 | +9.9% | | 現金及び預金 | 4,602 | -2.7% | | 受取手形及び売掛金 | 3,757 | +14.5% | | 棚卸資産 | 2,774 | +24.1% | | その他 | 2,245 | - | | 固定資産 | 4,128 | -0.8% | | 有形固定資産 | 2,144 | +0.2% | | 無形固定資産 | 122 | +1.8% | | 投資その他の資産 | 1,862 | -2.1% | | 資産合計 | 17,506 | +7.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 5,610 | -5.9% | | 支払手形及び買掛金 | 1,160 | +10.8% | | 短期借入金 | 1,400 | 0.0% | | その他 | 3,050 | - | | 固定負債 | 3,587 | +40.6% | | 長期借入金 | 3,025 | +37.9% | | その他 | 561 | - | | 負債合計 | 9,197 | +8.1% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 6,922 | +2.3% | | 資本金 | 546 | 0.0% | | 利益剰余金 | 6,194 | +2.5% | | その他の包括利益累計額 | 927 | +42.0% | | 純資産合計 | 8,308 | +6.4% | | 負債純資産合計 | 17,506 | +7.3% |

貸借対照表に対するコメント： 当第1四半期末の資産合計は17,506百万円となり、前期末比で7.3%増加しました。流動資産の増加は、売掛金や商品在庫の増加によるものです。特に商品の増加は、今後の販売拡大への期待を示唆している可能性があります。固定資産は微減となりました。 負債合計は前期末比8.1%増加し、9,197百万円となりました。流動負債は減少しましたが、固定負債、特に長期借入金が大幅に増加しています。これは、事業拡大のための資金調達や、買収等に関連する可能性が考えられます。 純資産合計は前期末比6.4%増加し、8,308百万円となりました。利益剰余金の増加は堅調な業績を反映しています。その他の包括利益累計額の増加は、為替相場の変動等による影響が大きいと考えられます。 自己資本比率は44.8%となり、前期の45.5%から微減しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動比率（流動資産÷流動負債）は約238%と良好であり、短期的な支払い能力は問題ないと考えられます。

4. 損益計算書

以下は、決算短信より抜粋した四半期連結損益計算書です。

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	5,928	+11.5%	100.0%
売上原価	3,818	+1.9%	64.4%
売上総利益	2,111	+34.4%	35.6%
販売費及び一般管理費	1,427	+16.7%	24.1%
営業利益	684	+96.5%	11.5%
営業外収益	12	-	0.2%
営業外費用	40	-	0.7%
経常利益	656	+100.6%	11.1%
特別利益	記載なし	-	-
特別損失	記載なし	-	-
税引前当期純利益	656	+100.6%	11.1%
法人税等	220	-	3.7%
当期純利益	435	+102.7%	7.3%
親会社株主に帰属する当期純利益	372	+74.4%	6.3%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前年同期比11.5%増と好調でした。売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったため、売上総利益は34.4%増と大きく伸び、売上総利益率は6.1%ポイント改善しました。これは、高付加価値商品へのシフトやNB商品の構成比率上昇による単価上昇が寄与しています。 販売費及び一般管理費は、販売促進費や物流費の増加により16.7%増となりましたが、売上総利益の大幅な改善により吸収され、営業利益は96.5%増と大幅に増加しました。営業利益率は11.5%と、前期の6.0%から大きく改善しています。 営業外損益は、支払利息の増加などにより若干のマイナスとなりましたが、経常利益は100.6%増と大幅に増加しました。 法人税等を差し引いた当期純利益も、親会社株主に帰属する当期純利益は74.4%増と、堅調な業績推移を示しています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信には、第1四半期連結累計期間に係るキャッシュ・フロー計算書は作成されていない旨の記載があります。ただし、減価償却費およびのれんの償却額は以下の通りです。

科目	前第1四半期連結累計期間（百万円）	当第1四半期連結累計期間（百万円）
減価償却費	51,029	53,339
のれんの償却額	7,202	2,221

6. 今後の展望

2026年9月期の連結業績予想は、売上高23,000百万円（前期比4.0%増）、営業利益1,600百万円（前期比8.9%増）、経常利益1,550百万円（前期比4.9%増）、親会社株主に帰属する当期純利益930百万円（前期比△4.9%）と発表されています。 第1四半期は好調なスタートを切りましたが、通期予想では当期純利益が前期比で減少する見込みとなっています。これは、第1四半期に計上された一時的な利益や、今後の税金負担の増加などが影響している可能性があります。 会社は、近年推進しているNBビジネスにおけるブランド価値向上、PBビジネスにおける「モノづくりのパートナー」としてのシェア拡大、そしてDX推進による生産性向上と商品開発力強化を継続していく方針です。これらの施策が通期業績にどのように貢献していくかが注目されます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当社グループは単一の事業セグメントとしていますが、取扱商品の区分では以下の通りです。
  • 化粧品: 2,625百万円（対前年同期比23.6%増）
  • 化粧雑貨: 1,754百万円（対前年同期比1.1%増）
  • コンタクトレンズ関連: 482百万円（対前年同期比11.4%減）
  • 服飾雑貨: 808百万円（対前年同期比22.2%増）
  • その他: 260百万円（対前年同期比1.9%増） 化粧品と服飾雑貨が大幅な増収を牽引しています。
• 配当方針: 2026年9月期の年間配当金は、前期の28.00円から30.00円（15.00円＋15.00円）に増配予想となっています。
• 株主還元施策: 譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分を実施しており、取締役のインセンティブ向上と株主との価値共有を目指しています。
• M&Aや大型投資: 第1四半期決算短信からは、直接的な大型投資やM&Aに関する情報は確認できませんでした。
• 人員・組織変更: DX推進室を全社横断組織として継続的に取り組んでいる旨が記載されています。