決算
2026-01-14T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社幸和製作所 (7807)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社幸和製作所
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日
- 売上高は微増したものの、原材料費高騰や為替差損などで営業利益率が11.5%から9.6%に悪化。
- 介護用品事業では新型歩行車「ジスタ」シリーズが好調だが、介護サービス事業の赤字拡大が収益を圧迫。
- 前期比で流動負債が4.5億円減少し、自己資本比率が59.7%→65.3%に改善するなど財務体質は強化された。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|------|----------------------|----------|--------|
| 売上高 | 48.98億円 | 48.44億円 | +1.1% |
| 営業利益 | 5.63億円 | 6.75億円 | △16.6% |
| 経常利益 | 5.14億円 | 6.89億円 | △25.4% |
| 当期純利益 | 3.25億円 | 5.00億円 | △35.0% |
| EPS（円） | 78.46 | 116.94 | △32.9% |
| 配当金（年間予想） | 13.00円 | 12.00円 | +8.3% |
**コメント**:
- **営業利益減**の主因は①円安による輸入コスト増②工場移転関連の減価償却費増③介護サービス事業の人件費増。
- **経常利益減**は為替差損5,779万円（前年は為替差益282万円）が特に影響。
- セグメント別では介護用品事業（売上43.74億円/+0.3%）が収益の柱だが、介護サービス事業（売上2.17億円/+471.9%）は赤字拡大。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期末 | 前期比 |
|------|----------------|--------|--------|
| **流動資産** | 3,953 | 3,849 | +104 |
| 現金及び預金 | 1,503 | 1,688 | △185 |
| 受取手形・売掛金 | 984 | 856 | +128 |
| 棚卸資産 | 1,151 | 1,200 | △49 |
| **固定資産** | 988 | 1,039 | △51 |
| 有形固定資産 | 895 | 813 | +82 |
| 無形固定資産 | 48 | 53 | △5 |
| 投資その他 | 44 | 173 | △129 |
| **資産合計** | 4,941 | 4,888 | +53 |
#### 【負債の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期末 | 前期比 |
|------|----------------|--------|--------|
| **流動負債** | 1,373 | 1,819 | △446 |
| 買掛金等 | 877 | 891 | △14 |
| 短期借入金 | 0 | 330 | △330 |
| **固定負債** | 246 | 65 | +180 |
| **負債合計** | 1,618 | 1,883 | △265 |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期末 | 前期比 |
|------|----------------|--------|--------|
| 資本金 | 64 | 62 | +2 |
| 利益剰余金 | 2,311 | 2,035 | +276 |
| 自己株式 | △994 | △994 | 0 |
| **純資産合計** | 3,323 | 3,005 | +318 |
| **負債純資産合計** | 4,941 | 4,888 | +53 |
**コメント**:
- **自己資本比率65.3%**（前期59.7%）と財務健全性が向上。
- 流動比率287.9%（前期211.6%）で短期支払能力も改善。
- 短期借入金全額返済と利益剰余金増加が純資産拡大の主因。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 |
|------|------|------------|-----------|
| 売上高 | 4,898 | +1.1% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,735 | +1.9% | 55.8% |
| **売上総利益** | 2,163 | +0.2% | 44.2% |
| 販管費 | 1,600 | +7.8% | 32.7% |
| **営業利益** | 563 | △16.6% | 11.5% |
| 営業外費用 | 832 | +104.1% | - |
| **経常利益** | 515 | △25.4% | 10.5% |
| 法人税等 | 156 | △32.4% | - |
| **当期純利益** | 326 | △35.0% | 6.6% |
**コメント**:
- **売上高原価率55.8%**（前期55.4%）で原材料高の影響が顕著。
- 販管費比率32.7%→34.9%に悪化（人件費・減価償却費増）。
- ROE（年率換算）4.1%と前期6.7%から大幅低下。
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年2月期）**:
売上高65億円（+2.1%）、営業利益7億円（△12.2%）、当期純利益5億円（△18.9%）
- **成長戦略**:
①「ジスタ」シリーズの販売拡大 ②介護サービス事業の効率化 ③ブランド「AURULA」の訴求強化
- **リスク要因**:
円安継続によるコスト増、介護報酬改定の影響、人材不足の深刻化
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**:
- 介護用品: 売上43.7億円（営業利益7.8億円）
- 介護サービス: 売上2.2億円（損失5,200万円）
- EC事業: 売上5.8億円（利益3,300万円）
- **配当方針**: 年間13円予想（前期12円）
- **設備投資**: 生産工場移転に伴う減価償却費増加が継続
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。前期比は前年同期との比較。