1. 総評

• 会社名: 株式会社幸和製作所
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日
• 売上高は微増したものの、原材料費高騰や為替差損などで営業利益率が11.5%から9.6%に悪化。
• 介護用品事業では新型歩行車「ジスタ」シリーズが好調だが、介護サービス事業の赤字拡大が収益を圧迫。
• 前期比で流動負債が4.5億円減少し、自己資本比率が59.7%→65.3%に改善するなど財務体質は強化された。

2. 業績結果

科目	2026年2月期第3四半期	前年同期	増減率
売上高	48.98億円	48.44億円	+1.1%
営業利益	5.63億円	6.75億円	△16.6%
経常利益	5.14億円	6.89億円	△25.4%
当期純利益	3.25億円	5.00億円	△35.0%
EPS（円）	78.46	116.94	△32.9%
配当金（年間予想）	13.00円	12.00円	+8.3%

コメント:
- 営業利益減の主因は①円安による輸入コスト増②工場移転関連の減価償却費増③介護サービス事業の人件費増。
- 経常利益減は為替差損5,779万円（前年は為替差益282万円）が特に影響。
- セグメント別では介護用品事業（売上43.74億円/+0.3%）が収益の柱だが、介護サービス事業（売上2.17億円/+471.9%）は赤字拡大。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	2025年11月30日	前期末	前期比
流動資産	3,953	3,849	+104
現金及び預金	1,503	1,688	△185
受取手形・売掛金	984	856	+128
棚卸資産	1,151	1,200	△49
固定資産	988	1,039	△51
有形固定資産	895	813	+82
無形固定資産	48	53	△5
投資その他	44	173	△129
資産合計	4,941	4,888	+53

【負債の部】

科目	2025年11月30日	前期末	前期比
流動負債	1,373	1,819	△446
買掛金等	877	891	△14
短期借入金	0	330	△330
固定負債	246	65	+180
負債合計	1,618	1,883	△265

【純資産の部】

科目	2025年11月30日	前期末	前期比
資本金	64	62	+2
利益剰余金	2,311	2,035	+276
自己株式	△994	△994	0
純資産合計	3,323	3,005	+318
負債純資産合計	4,941	4,888	+53

コメント:
- 自己資本比率65.3%（前期59.7%）と財務健全性が向上。
- 流動比率287.9%（前期211.6%）で短期支払能力も改善。
- 短期借入金全額返済と利益剰余金増加が純資産拡大の主因。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	4,898	+1.1%	100.0%
売上原価	2,735	+1.9%	55.8%
売上総利益	2,163	+0.2%	44.2%
販管費	1,600	+7.8%	32.7%
営業利益	563	△16.6%	11.5%
営業外費用	832	+104.1%	-
経常利益	515	△25.4%	10.5%
法人税等	156	△32.4%	-
当期純利益	326	△35.0%	6.6%

コメント:
- 売上高原価率55.8%（前期55.4%）で原材料高の影響が顕著。
- 販管費比率32.7%→34.9%に悪化（人件費・減価償却費増）。
- ROE（年率換算）4.1%と前期6.7%から大幅低下。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年2月期）:
  売上高65億円（+2.1%）、営業利益7億円（△12.2%）、当期純利益5億円（△18.9%）
• 成長戦略:
  ①「ジスタ」シリーズの販売拡大 ②介護サービス事業の効率化 ③ブランド「AURULA」の訴求強化
• リスク要因:
  円安継続によるコスト増、介護報酬改定の影響、人材不足の深刻化

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 介護用品: 売上43.7億円（営業利益7.8億円）
• 介護サービス: 売上2.2億円（損失5,200万円）
• EC事業: 売上5.8億円（利益3,300万円）
• 配当方針: 年間13円予想（前期12円）
• 設備投資: 生産工場移転に伴う減価償却費増加が継続

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。前期比は前年同期との比較。