決算短信
2025-08-07T15:30
2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社タムロン (7740)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社タムロン、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）。当期は円高と交換レンズ市場の減少により売上高・利益ともに前年同期比で減少、減収減益となった。売上高は7.0%減の417億14百万円、営業利益は15.1%減の92億3百万円と、原価低減効果があったものの販管費増が響いた。総資産は前年末比5.6%減の965億35百万円、純資産は3.5%減の788億6百万円。自己資本比率は81.6%と高水準を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 41,714 | △7.0 |
| 営業利益 | 9,203 | △15.1 |
| 経常利益 | 9,270 | △15.4 |
| 当期純利益 | 6,881 | △14.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 42.48円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末40.00円（通期予想145.00円、株式分割考慮） | - |
**業績結果に対するコメント**：
減収減益の主因は円高（米ドル約4円、ユーロ約2円高）と交換レンズ市場減少。原価低減・生産性向上で売上総利益率は改善したが、人件費増・研究開発費強化による販管費増（9,714百万円、前年比3.7%増）が利益を圧迫。セグメント別では写真関連事業（売上299億82百万円、9.4%減、営業利益84億3百万円、15.8%減）が主力減、自社ブランド新製品投入効果も米国・欧州低迷・中国反動減で不振。監視＆FA関連事業（売上59億76百万円、0.6%減、営業利益9億29百万円、7.3%増）は高精細ニーズで安定。モビリティ＆ヘルスケア、その他（売上57億55百万円、0.2%増、営業利益13億42百万円、1.3%減）は車載・医療用増もデジタルカメラ減。特筆は投資有価証券売却損414百万円。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 66,697 | △5,613 |
| 現金及び預金 | 33,155 | △5,229 |
| 受取手形及び売掛金 | 14,336 | 158 |
| 棚卸資産 | 14,964 | △589 |
| その他 | 6,015 | 2,067 |
| 固定資産 | 29,838 | △35 |
| 有形固定資産 | 19,038 | △114 |
| 無形固定資産 | 1,334 | 34 |
| 投資その他の資産 | 9,464 | 44 |
| **資産合計** | 96,535 | △5,649 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 14,309 | △2,298 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,292 | △261 |
| 短期借入金 | 1,266 | △586 |
| その他 | 8,751 | △1,451 |
| 固定負債 | 3,419 | 176 |
| 長期借入金 | 302 | △67 |
| その他 | 3,117 | 243 |
| **負債合計** | 17,729 | △2,121 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 69,452 | △1,326 |
| 資本金 | 6,923 | 0 |
| 利益剰余金 | 59,218 | △2,903 |
| その他の包括利益累計額 | 9,354 | △2,201 |
| **純資産合計** | 78,806 | △3,527 |
| **負債純資産合計** | 96,535 | △5,649 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率81.6%（前80.6%）と高く、財務安全性が高い。流動比率4.66倍（流動資産/流動負債）、当座比率4.32倍（速算資産相当/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産69%と現金中心、固定資産は有形中心。主な変動は現金減少（キャッシュアウト）、棚卸微減、為替換算調整勘定△20億81百万円減。負債は買掛金・借入金・未払法人税等減少で低水準。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 41,714 | △7.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 22,797 | △7.5 | 54.6 |
| **売上総利益** | 18,917 | △6.4 | 45.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 9,714 | 3.7 | 23.3 |
| **営業利益** | 9,203 | △15.1 | 22.1 |
| 営業外収益 | 342 | 34.1 | 0.8 |
| 営業外費用 | 275 | 94.9 | 0.7 |
| **経常利益** | 9,270 | △15.4 | 22.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 414 | - | 1.0 |
| 税引前当期純利益 | 8,855 | △19.1 | 21.2 |
| 法人税等 | 1,974 | △32.3 | 4.7 |
| **当期純利益** | 6,881 | △14.4 | 16.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率45.4%（前44.9%）と原価低減で改善も、販管費率23.3%（前20.9%）増で営業利益率22.1%（前24.2%）低下。経常利益率22.2%、ROE（年率換算推定）約17%と収益性は依然高水準だが、為替差損増・特別損失が響く。コスト構造は売上原価54.6%、販管費中心。主変動要因は減収・円高・販管費増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,644百万円（前年同期9,657百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,124百万円（前年同期△2,553百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △8,989百万円（前年同期△4,822百万円、配当・自己株式取得主因）
- フリーキャッシュフロー: 4,520百万円（営業+投資）
現金残高33,155百万円（前年末比△5,229百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高90,000百万円（1.7%増）、営業利益19,500百万円（1.6%増）、経常利益19,700百万円（2.1%増）、純利益14,540百万円（0.1%増）、EPS89.99円。上期減収減益から下期2桁増収増益へ転換。
- 中期計画: 原価低減・販管抑制、監視FA販売増、写真OEM調整吸収。
- リスク要因: 米関税政策、海外経済減速、中国不動産、地政学リスク、為替（前提145円/ドル、168円/ユーロ）。
- 成長機会: ミラーレス・高精細監視レンズ・ADAS車載・医療レンズ。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 写真関連（売上299億82百万円△9.4%、営業利益84億3百万円△15.8%）、監視＆FA（売上59億76百万円△0.6%、営業利益9億29百万円+7.3%）、モビリティ＆ヘルスケア等（売上57億55百万円+0.2%、営業利益13億42百万円△1.3%）。
- 配当方針: 安定配当維持。第2四半期末40円（換算35円）、通期145円（修正なし）。
- 株主還元施策: 自己株式取得39億80百万円。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024年7月1:2、2025年7月1:4）実施。