1. 総評

• 会社名・決算期間: 株式会社東京衡機（2025年3月1日～2025年11月30日）
• 総合評価: 売上高35.4%増、経常利益黒字転換と改善基調。試験機事業の好調と子会社ASTOMR&D社の統合効果が寄与。ただし、デジタル事業の季節性損失が営業利益を抑制。
• 主な変化点:
• 売上高増加（28.9億円→38.9億円）
• 経常損失9,393万円→経常利益146万円
• 総資産37.7億円→48.2億円（子会社統合影響）

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比	売上高比率
売上高	2,895	+35.4%	100.0%
営業利益	9.6	-	0.3%
経常利益	1.5	黒字転換	0.05%
当期純利益	△0.4	損失縮小	-
EPS（円）	△0.05	改善	-
配当金	0.00	変更なし	-

コメント:
- 増減要因: 試験機事業の受注拡大（+29.9%）と原価管理徹底が寄与。ASTOMR&D社の連結（売上2.3億円）も貢献したが、同社の営業損失8,310万円が足枷に。 - 事業セグメント:
- 試験機事業: 営業利益4.2億円（+75.2%）
- エンジニアリング事業: 営業利益1,365万円（損失から転換）
- デジタル事業: 営業損失8,310万円（季節性要因）

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 3,457 | +760 | | 現金及び預金 | 1,466 | +971 | | 受取手形・売掛金 | 522 | △423 | | 棚卸資産 | 1,261 | +140 | | 固定資産 | 1,362 | +285 | | 有形固定資産 | 920 | +42 | | 無形固定資産 | 172 | +167（のれん増） | | 資産合計 | 4,819 | +1,045 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 1,540 | +376 | | 買掛金等 | 335 | +6 | | 短期借入金 | 0 | △200 | | 固定負債 | 1,540 | +555 | | 長期借入金 | 1,022 | +529 | | 負債合計 | 3,080 | +931 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 1,225 | △0.4 | | 利益剰余金 | 625 | △0.4 | | 自己資本比率 | 32.6% | △9.1pt |

コメント:
- 安全性: 流動比率224%と安定。ただし長期借入金増（4.9億円→10.2億円）で負債比率上昇。 - 課題: 自己資本比率32.6%（前期41.7%から低下）。ASTOMR&D社のれん124百万円計上が影響。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	2,895	+35.4%	100.0%
売上原価	1,845	+24.9%	63.7%
売上総利益	1,050	+58.2%	36.3%
販管費	1,040	+38.8%	35.9%
営業利益	9.6	-	0.3%
経常利益	1.5	黒字転換	0.05%
当期純利益	△0.4	改善	-

コメント:
- 収益性: 売上総利益率36.3%（前期32.1%から改善）も、販管費増（ASTOMR&D社統合費用）で営業利益率0.3%に低下。 - 改善点: 既存事業のみでは営業利益4.4億円（試験機+エンジニアリング）。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年2月期通期）:
• 売上高47.7億円（+36.9%）、当期純利益1.8億円（黒字転換）
• 戦略:
• 試験機×CAE融合による「フィジカルAIソリューション」展開
• ASTOMR&D社の収益改善（2026年12月期予想: 営業利益6,700万円）
• リスク: 中国経済減速・地政学リスク、競合との価格競争

7. その他の重要事項

• 配当方針: 継続せず（2025年2月期実績0円）。
• M&A: ASTOMR&D社統合でデジタル事業強化。
• 人員戦略: 専門人材採用を加速しデジタル技術開発を推進。

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分析総括
試験機事業の堅調さと子会社統合によるシナジーが売上拡大を牽引。短期的なデジタル事業の損失は想定内だが、中長期では「リアル（試験機）×デジタル（CAE）」融合による収益構造の転換が成長の鍵。財務面では借入金増加に伴う自己資本比率の低下が懸念材料。