1. 総評

株式会社交換できるくんの2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～2025年12月31日）の連結業績は、売上高は増加したものの、大幅な利益の減少となりました。M&Aによる事業拡大やブランド認知度向上のための先行投資が、一時的に収益性を圧迫する形となりました。特に、営業利益が損失に転落した点は懸念材料です。財務基盤は、増資や借入金の増加により強化されていますが、収益性の改善が今後の課題となります。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	8,994	17.9%増
営業利益	△1	大幅減（損失）
経常利益	7	△95.3%減
親会社株主に帰属する四半期純利益	△16	大幅減（損失）
1株当たり四半期純利益	△2.28	大幅減（損失）
配当金（年間予想）	記載なし	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、住設DX事業における季節性商材の受注獲得増や、株式会社キッチンワークスの業績取り込みにより、前年同期比17.9%増と堅調に推移しました。しかし、ブランド広告宣伝費用やM&Aに伴う先行投資が販売費及び一般管理費を押し上げ、営業利益は前年同期の144百万円の黒字から1百万円の赤字へと大幅に悪化しました。経常利益も同様に大幅な減少となり、親会社株主に帰属する四半期純利益も赤字に転落しました。これは、株式会社IMIおよび株式会社キッチンワークスの株式取得による影響が大きいです。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 2,933 | 38.3%増 | | 現金及び預金 | 1,352 | 62.4%増 | | 受取手形及び売掛金 | 919 | 17.0%増 | | 棚卸資産 | 466 | 30.2%増 | | その他 | 195 | 記載なし | | 固定資産 | 2,328 | 25.5%増 | | 有形固定資産 | 141 | 1.3%増 | | 無形固定資産 | 1,290 | 32.2%増 | | 投資その他の資産 | 896 | 21.3%増 | | 資産合計 | 5,261 | 32.3%増 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 2,470 | 31.2%増 | | 支払手形及び買掛金 | 927 | 30.4%増 | | 短期借入金 | 200 | △13.0%減 | | その他 | 1,343 | 記載なし | | 固定負債 | 829 | 106.4%増 | | 長期借入金 | 591 | 167.2%増 | | その他 | 237 | 記載なし | | 負債合計 | 3,299 | 44.4%増 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 1,937 | 15.1%増 | | 資本金 | 561 | 31.7%増 | | 利益剰余金 | 895 | △1.8%減 | | その他の包括利益累計額 | 0 | 記載なし | | 純資産合計 | 1,961 | 16.0%増 | | 負債純資産合計 | 5,261 | 32.3%増 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は36.8%となり、前期の42.3%から低下しました。これは、M&Aに伴うのれんの増加や、運転資金調達のための長期借入金の増加が主な要因です。流動資産は現金及び預金の増加が顕著であり、運転資金の確保が進んでいます。一方で、負債合計も大幅に増加しており、財務の健全性については注意が必要です。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	8,994	17.9%増	100.0%
売上原価	7,048	20.3%増	78.4%
売上総利益	1,946	8.3%増	21.6%
販売費及び一般管理費	1,947	19.8%増	21.7%
営業利益	△1	大幅減（損失）	0.0%
営業外収益	14	△7.0%減	0.2%
営業外費用	6	30.4%増	0.1%
経常利益	7	△95.3%減	0.1%
特別利益	0	記載なし	0.0%
特別損失	0	記載なし	0.0%
税引前当期純利益	7	△95.3%減	0.1%
法人税等	23	△60.9%減	0.3%
当期純利益	△16	大幅減（損失）	△0.2%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益は増加したものの、販売費及び一般管理費の増加がそれを上回り、営業利益は赤字に転落しました。特に、ブランド広告宣伝費用やM&A関連費用が販管費を押し上げたことが主因と考えられます。売上高営業利益率はマイナスとなり、収益性の悪化が顕著です。経常利益も大幅に減少し、当期純利益も赤字となりました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

6. 今後の展望

2026年3月期の通期業績予想は、売上高12,200百万円（前期比18.5%増）、営業利益200百万円（前期比22.5%増）、経常利益200百万円（前期比14.4%増）、親会社株主に帰属する当期純利益110百万円（前期比21.1%増）、1株当たり当期純利益15.44円を据え置いています。M&Aによる事業拡大や、カインズとの資本業務提携によるリフォームサービスの提供拡大、マルチ職人の育成などを通じて、今後の成長を目指しています。しかし、第3四半期までの業績を踏まえると、通期予想達成には収益性の改善が不可欠です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 住設DX事業: 売上高8,153百万円（前期比19.7%増）、セグメント損失1,923千円（前年同期は営業利益148,921千円）。ブランド広告宣伝費用の先行投資が影響。
  • ソリューション事業: 売上高945百万円（前期比4.1%増）、セグメント利益11,440千円（前期比1.5%減）。
• 配当方針: 2026年3月期は配当予想なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 株式会社IMI、株式会社キッチンワークスの株式取得を実施。株式会社カインズとの資本業務提携。
• 人員・組織変更: 記載なし。