企業名

企業名: 株式会社コパ・コーポレーション

決算評価

決算評価: 悪い

簡潔な要約

株式会社コパ・コーポレーションの2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～2025年11月30日）の売上高は14.8億円（前期比9.9％減）、営業損失は1.28億円（前期比損失幅縮小）となった。主力チャネルである「TV通販」「ベンダー販売」は微増したが、「インターネット通販」が21.5％減、「セールスプロモーション」が63.3％減と不振で、全体の売上減少を招いた。新ECサイト「わくたんマーケット」は1.7％増と成長基調にあるものの、損失が継続。自己資本比率は72.2％と高いものの、3期連続の赤字が続く状況で、継続企業の前提に疑義が生じている。今後の黒字化に向け、新商品投入と費用抑制が課題。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社コパ・コーポレーション
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（2026年2月期第3四半期）
• 総合評価: 売上高は前年同期比9.9％減の14.8億円、営業損失は△1.28億円（前期△1.73億円）と損失幅は縮小したが、3期連続で赤字が継続。インターネット通販の大幅減収が業績を圧迫。自己資本比率72.2％と財務基盤は堅固だが、収益改善が急務。
• 主な変化点:
• 売上高減少（△1.6億円）と営業損失縮小（△4,400万円改善）。
• 新チャネル「わくたん」が1.7％増と成長。
• 長期借入金が1.79億円増加し、負債総額が3.5億円に拡大。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	1,482	△9.9%
営業利益	△128	△25.7%改善
経常利益	△128	△24.8%改善
当期純利益	△129	△24.7%改善
1株当たり純利益	△43.37円	△24.7%改善
配当金	0.00円	変更なし

業績結果に対するコメント:
- 売上減の要因: インターネット通販（△21.5％）、セールスプロモーション（△63.3％）の不振が主力。
- 損失縮小の要因: 販管費の抑制（△1.74億円→△7.28億円）が効果。
- 事業セグメント: TV通販（+0.8％）とベンダー販売（+1.3％）は微増。新チャネル「わくたん」は1.7％増。
- 特記事項: 継続企業の前提に疑義が生じるも、現預金71.1億円で資金繰りは安定。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|------|--------|
| 流動資産 | 1,254| △11.3 |
| 現金及び預金 | 711 | +52.6 |
| 売掛金 | 98 | △50.3 |
| 棚卸資産 | 414 | +4.0 |
| 固定資産 | 8 | +1.3 |
| 資産合計 | 1,262| △10.0 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|------|--------|
| 流動負債 | 153 | △62.9 |
| 買掛金 | 35 | △87.2 |
| 固定負債 | 198 | +181.4|
| 長期借入金 | 179 | +178.9|
| 負債合計 | 351 | +118.5|

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|------|--------|
| 株主資本 | 911 | △128.5|
| 利益剰余金 | 121 | △128.5|
| 純資産合計 | 911 | △128.5|
| 負債純資産合計 | 1,262| △10.0 |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 72.2％（前期81.7％）と高いが、純資産が12.9億円減少。
- 安全性指標: 流動比率819％（流動資産/流動負債）で短期的な支払能力は問題なし。
- 変動点: 長期借入金が17.9億円増加し、財務レバレッジが上昇。現預金71.1億円で資金余力はある。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	1,482	△9.9%	100.0%
売上原価	883	△3.6%	59.6%
売上総利益	600	△17.8%	40.4%
販売費及び一般管理費	728	△19.3%	49.1%
営業利益	△128	△25.7%	△8.6%
営業外収益	2	△47.9%	0.1%
営業外費用	1	+164.0%	0.1%
経常利益	△128	△24.8%	△8.6%
当期純利益	△129	△24.7%	△8.7%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率△8.6％（前期△10.5％）と改善傾向だが、依然として赤字。
- コスト構造: 販管費が売上高比49.1％（前期54.8％）と効率化が進展。
- 変動要因: 売上原価率59.6％（前期55.7％）で粗利益率が悪化。

5. キャッシュフロー

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高18.3億円（△10.7％）、当期純損失△1.97億円（前期比△15.6％改善）。
• 戦略: 新商品発売・卸売店拡大と費用抑制で赤字縮小を図り、翌期の黒字化を目指す。
• リスク: 競合激化・原材料高・消費低迷による売上減圧力。
• 成長機会: 「わくたん」ブランドのEC拡充とプロジェクト型販売の強化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 無配継続（2026年2月期予想も0円）。
• リスク: 3期連続赤字で継続企業の前提に疑義が生じているが、現預金71.1億円で資金繰りは安定。
• 注記事項: 減価償却費が前期3,812万円→当期406万円と大幅減少（有形固定資産の縮小）。