決算
2026-01-09T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
コーナン商事株式会社 (7516)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名：コーナン商事株式会社
- 決算期間：2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- 総合評価：売上は前期比3.3％増と堅調だが、営業利益・経常利益・純利益が全て前年同期を下回り、収益性が悪化。販管費の増加と金利負担の拡大が主因。
- 主な変化点：
- 店舗拡充（27店出店・4店連結子会社化）による売上増
- 物流費・人件費上昇で販管費が5.1％増
- 短期借入金増（+4,950百万円）で支払利息が23％増
2. 業績結果
| 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 営業収益 | 391,108 | +3.3％ |
| 営業利益 | 18,501 | △11.0％ |
| 経常利益 | 17,046 | △12.2％ |
| 親会社株主帰属純利益 | 10,907 | △6.7％ |
| EPS（円） | 383.58 | △5.1％ |
| 配当金（第3四半期末） | 65.00円 | +30.0％ |
業績結果に対するコメント：
- 減益要因：
- 販管費増（134,006百万円/+5.1％）：人件費・物流費の上昇
- 営業外費用増（2,682百万円/+14.0％）：短期借入金増に伴う支払利息拡大
- 事業セグメント：小売単一セグメントで、店舗数665店（前年比+29店）に拡大。
- 特記事項：2025年10月に株式会社ホームセンターみつわを連結子会社化し、売上に寄与。
3. 貸借対照表（単位：百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 200,250 | +17.5％ |
| 現金及び預金 | 19,485 | +79.7％ |
| 売掛金 | 20,872 | +16.7％ |
| 商品及び製品 | 149,018 | +12.9％ |
| 固定資産 | 313,023 | +1.5％ |
| 有形固定資産 | 217,905 | +0.8％ |
| 無形固定資産 | 24,079 | △4.3％ |
| 資産合計 | 513,274 | +7.2％ |
【負債の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 144,420 | +17.0％ |
| 支払手形・買掛金 | 46,161 | +25.3％ |
| 短期借入金 | 22,050 | +28.9％ |
| 固定負債 | 196,861 | +3.8％ |
| 長期借入金 | 126,429 | +6.4％ |
| 負債合計 | 341,282 | +9.0％ |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 170,268 | +3.4％ |
| 利益剰余金 | 159,697 | +4.9％ |
| 自己株式 | △25,010 | +8.6％ |
| 純資産合計 | 171,992 | +3.7％ |
| 負債純資産合計 | 513,274 | +7.2％ |
貸借対照表に対するコメント：
- 安全性指標：自己資本比率33.4％（前期34.6％）、流動比率138.7％（前期138.1％）で安定。
- 課題：短期借入金が22,050百万円（+28.9％）と急増し、利息負担増の一因に。
- 資産構成：商品在庫（149,018百万円）と現預金（19,485百万円）が増加。
4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 営業収益 | 391,108 | +3.3％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 251,777 | +3.6％ | 64.4％ |
| 売上総利益 | 139,331 | +2.8％ | 35.6％ |
| 販売費及び一般管理費 | 134,006 | +5.1％ | 34.3％ |
| 営業利益 | 18,501 | △11.0％ | 4.7％ |
| 営業外費用 | 2,682 | +14.0％ | 0.7％ |
| 経常利益 | 17,046 | △12.2％ | 4.4％ |
| 当期純利益 | 10,907 | △6.7％ | 2.8％ |
損益計算書に対するコメント：
- 収益性悪化：売上高営業利益率4.7％（前期5.5％）、ROE6.4％（前期7.1％）。
- コスト増：売上原価率64.4％（前期64.1％）、販管費率34.3％（前期33.7％）。
- 要因：物価上昇による仕入原価増、店舗拡充に伴う人件費・賃貸料増。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年2月期通期）：
- 営業収益516,600百万円（+3.0％）、営業利益21,250百万円（△15.0％）
- 下方修正理由：消費マインド悪化・物流コスト増の継続見込み
- 中期計画（2028年2月期目標）：
- 売上高5,600億円、営業利益290億円（第4次中期経営計画）
- リスク：地政学リスク、人手不足による供給制約
7. その他の重要事項
- 店舗戦略：2026年2月期に27店出店・2店閉店。海外（ベトナム）で3店出店。
- 配当方針：年間配当予想130円（前期比+30％）。株主還納として自己株式516,100株取得。
- M&A：株式会社ホームセンターみつわを子会社化（福井県4店舗編入）。
【注】数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー計算書は非開示。