1. 総評

• 会社名・決算期間: 株式会社ティムコ（2024年12月1日～2025年11月30日）
• 総合評価: 売上高は微増したものの、原材料高・販管費増加・異常気象の影響で営業損失が拡大し、純損失も悪化した。自己資本比率79.9％と財務基盤は堅固だが、収益性の改善が急務。
• 主な変化点:
• 売上原価率上昇（売上総利益率悪化）
• 営業損失が前年比3.3倍に拡大
• 現預金が4.27億円減少し流動性悪化

2. 業績結果

科目	2025年11月期（百万円）	2024年11月期（百万円）	前期比増減率
売上高	32,190	32,120	+0.2%
営業利益	△98	△30	△226.7%
経常利益	△85	△24	△254.2%
当期純利益	△128	△109	△17.4%
EPS（円）	△52.04	△44.12	△17.9%
配当金（1株当たり）	12.00	12.00	0%

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 売上高微増: フィッシング事業（+6.8％）と不動産賃貸（+11.5％）が部分的なけん引役。
- 損失拡大: 原材料高・物流費上昇で売上原価率が悪化、加えて人件費増や滞留商品処分が重荷。
- 事業セグメント:
- フィッシング事業: 売上高8.56億円（+6.8％）だが営業損失2百万円（前年利益54百万円）。
- アウトドア事業: 売上高23.40億円（-2.1％）、営業利益78百万円（-15.1％）。
- 特記事項: 繰延税金資産の取崩し（27百万円）が損失拡大に寄与。

3. 貸借対照表

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動資産	3,695	△21
現金及び預金	1,189	△428
売掛金	604	+80
棚卸資産	1,624	+217
固定資産	1,768	△51
有形固定資産	1,073	△16
無形固定資産	36	△9
投資その他資産	660	△26
資産合計	5,464	△72

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動負債	852	+85
買掛金	28	+9
電子記録債務	532	+532（新規）
固定負債	245	+2
負債合計	1,098	+87

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
資本金	1,080	0
利益剰余金	△33	△129
純資産合計	4,366	△160
負債純資産合計	5,464	△72

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標:
- 自己資本比率79.9％（前期81.8％）と依然高水準だが悪化。
- 流動比率434％（前期484％）、当座比率は現預金減少で低下懸念。
- 変動点:
- 現預金が42.8億円減少（定期預金の取り崩し）。
- 棚卸資産が21.7億円増加し在庫圧迫。
- 電子記録債務の新規計上（53.2億円）が負債増の主因。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	32,190	+0.2%	100.0%
売上原価	17,602	+2.4%	54.7%
売上総利益	14,588	△3.0%	45.3%
販売費及び一般管理費	14,686	+4.9%	45.6%
営業利益	△98	△226.7%	△0.3%
営業外収益/費用	△13	-	-
経常利益	△85	△254.2%	△0.3%
法人税等	△43	-	-
当期純利益	△128	△17.4%	△0.4%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率△0.3％（前期△0.9％）、ROE△2.9％（前期△2.4％）。
- コスト構造: 売上原価率54.7％（前期53.5％）、販管費率45.6％（前期43.4％）と両面で圧迫。
- 変動要因: 人件費増・在庫評価損・原材料高が損失拡大の主因。

5. キャッシュフロー

科目	2025年11月期（百万円）
営業活動CF	△247
投資活動CF	+197
財務活動CF	△30
現金同等物期末残高	566

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年11月期）:
• 売上高35,720百万円（+11.0％）、営業利益28百万円（黒字転換）、当期純利益16百万円。
• 戦略:
• EC・海外展開強化、フィッシングとアウトドア事業の統合によるシナジー創出。
• ブランド「フォックスファイヤー」の認知度向上。
• リスク: 物価高・気候変動・熊被害による需要減。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 安定配当を維持（1株当たり12円）。
• 組織変更: プロモーション・EC機能の統合、輸出部門の独立。
• リスク: 在庫圧迫と流動性低下が経営の足枷となる可能性。

---

【注記】
- 数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。
- キャッシュフロー詳細の一部項目は記載なし。
- 業績予想は環境変化により変動リスクあり。