1. 総評

• 会社名: 小津産業株式会社
• 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（中間連結）
• 総合評価：売上高・利益とも前年同期を上回り、特に純利益17.3％増と堅調な成長。不織布事業の多角化と中国子会社の貢献が収益を押し上げた。
• 主な変化点：
• 売上原価率66.2％→66.4％と微増も、営業外収益（為替差益等）増加で経常利益率9.1％に改善。
• 純資産が3.8億円増加し、財務基盤が強化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 営業利益減は販管費増（+2.8％）が影響。
- 経常利益増は営業外収益（為替差益29百万円、受取配当金68百万円）拡大による。
- 事業セグメント:
- 不織布事業（売上53.4億円/+3.0％）：医療用マスク・除菌ウェット製品が堅調。
- その他事業（売上1.4億円/+3.5％）：除菌関連事業が16.8％増益。
- 特記事項: 中国子会社（小津上海）が半導体・光学向け販売で貢献。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 13,953 | △0.2％ |
| 現金及び預金 | 7,894 | △5.6％ |
| 受取手形・売掛金 | 2,340 | +15.1％ |
| 棚卸資産 | 1,843 | +3.8％ |
| 固定資産 | 12,754 | +2.6％ |
| 有形固定資産 | 4,245 | △2.6％ |
| 投資有価証券 | 8,107 | +3.8％ |
| 資産合計 | 26,708 | +1.1％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 3,690 | △4.9％ |
| 買掛金 | 1,243 | △9.8％ |
| 短期借入金 | 1,270 | 横ばい |
| 固定負債 | 3,422 | +3.2％ |
| 繰延税金負債 | 1,939 | +6.4％ |
| 負債合計 | 7,111 | △1.2％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 1,322 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 12,227 | +1.2％ |
| 評価差額金 | 4,557 | +4.7％ |
| 純資産合計 | 19,596 | +2.0％ |
| 負債純資産合計 | 26,708 | +1.1％ |

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率73.3％（前期72.8％）で高水準維持。
- 流動比率377％、当座比率（現預金/流動負債）214％と支払能力が極めて高い。
- 主な変動点：投資有価証券（+29億円）増加が純資産拡大の要因。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書コメント:
- 売上高営業利益率7.0％（前期7.5％）は販管費増の影響。
- ROE（年換算）7.3％→8.5％に改善。
- 原価構造：原材料高の影響で売上原価率が66.2％→66.4％に悪化。

5. キャッシュフロー

• 営業CFのマイナスは売上債権増加（+36.5億円）が主因。
• 投資CFは無形固定資産取得（5,000万円）が中心。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年5月期通期）:
• 売上高105億円（+1.9％）、経常利益57億円（+23.9％）に上方修正。
• 成長戦略:
• AI関連不織布・半導体向け材料の需要拡大を推進。
• 環境対応製品（エコプロダクツ）の開発加速。
• リスク要因: 原材料価格高騰・為替変動。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 1株当たり年間50円（中間25円）を継続。
• 投資計画: 生産設備の省エネ化に5,000万円投入。
• 人事: 記載なし。

（注）数値は全て中間連結ベース。単位未記載は百万円。