適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社メディパルホールディングス、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。 売上高は全セグメント増収で4.0%増の1兆8,975億円と堅調だったが、事業投資費等の増加や物流費上昇により営業利益は7.7%減の250億円と減益となった。経常利益も2.3%減の342億円ながら、純利益は特別利益の寄与で1.7%増の221億円とプラスに転じた。総資産は拡大し財政基盤は安定しているが、利益率低下が課題。 前期比主な変化点：売上総利益率微減（6.87%）、販売費及び一般管理費比率上昇（5.54%）、特別利益増加（投資有価証券売却益）。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高 | 1,897,562 | +4.0 | | 営業利益 | 25,083 | △7.7 | | 経常利益 | 34,269 | △2.3 | | 当期純利益 | 22,090 | +1.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 106.80円 | +2.8 | | 配当金 | 32.00円（第2四半期末） | +6.3（前期32.00円から通期64.00円予想） | **業績結果に対するコメント**： 増収は医薬品市場拡大、成長品目強化、調剤販路拡大等による。全セグメント増収（医療用医薬品等卸売+4.1%、化粧品・日用品等+4.1%、動物用等+0.0%）。減益要因は事業投資費等3,369百万円（前年337百万円）の急増、物流費・人件費上昇。特別利益10,419百万円（投資有価証券売却益9,938百万円）が純利益を支え、EPS改善。特筆：新型コロナ検査試薬需要減の影響吸収。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,369,160 | +86,414 | | 現金及び預金 | 276,633 | +15,226 | | 受取手形及び売掛金 | 816,296 | +52,755 | | 棚卸資産 | 190,503 | +12,403 | | その他 | 85,769 | +6,030 | | 固定資産 | 538,462 | -3,775 | | 有形固定資産 | 265,309 | -3,255 | | 無形固定資産 | 38,218 | -1,680 | | 投資その他の資産 | 234,933 | +1,159 | | **資産合計** | 1,907,622 | +82,638 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,087,977 | +78,530 | | 支払手形及び買掛金 | 1,002,231 | +69,757 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 85,746 | +8,773 | | 固定負債 | 53,507 | -4,083 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 53,507 | -4,083 | | **負債合計** | 1,141,484 | +74,447 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 571,129 | +7,843 | | 資本金 | 22,398 | 0 | | 利益剰余金 | 477,279 | +14,208 | | その他の包括利益累計額 | 52,549 | -3,728 | | **純資産合計** | 766,138 | +8,191 | | **負債純資産合計** | 1,907,622 | +82,638 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率32.7%（前33.9%）と安定も微減。流動比率125.8%（流動資産/流動負債）、当座比率（現金等中心）約127%と安全性高い。資産構成は流動資産71.8%（受取・棚卸中心）と卸売業らしい回転性重視。負債は買掛金中心の運転資金調達。主な変動：売上増に伴う受取・買掛・棚卸拡大、利益剰余金積み増し、自己株式増加（-6,376百万円）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|------------| | 売上高（営業収益） | 1,897,562 | +4.0 | 100.0% | | 売上原価 | 1,767,283 | +4.1 | 93.13% | | **売上総利益** | 130,279 | +3.0 | 6.87% | | 販売費及び一般管理費 | 105,196 | +6.0 | 5.54% | | **営業利益** | 25,083 | △7.7 | 1.32% | | 営業外収益 | 10,948 | +22.9 | 0.58% | | 営業外費用 | 1,762 | +77.9 | 0.09% | | **経常利益** | 34,269 | △2.3 | 1.81% | | 特別利益 | 10,419 | +109.0 | 0.55% | | 特別損失 | 記載なし（事業構造改善費用4,291含む） | - | - | | 税引前当期純利益| 39,809 | +0.1 | 2.10% | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 22,090 | +1.7 | 1.16% | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率6.87%（前6.93%）微減も増収寄与で絶対額増。営業利益率1.32%（前1.49%）低下は販管費率上昇（事業投資費・物流費）。経常利益率安定、ROE（純資産ベース簡易算）約年率5.8%。コスト構造：販管費内人件費・配送費中心（給料37,893、配送12,547）。変動要因：投資費急増、特別利益（売却益）で純利益確保。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 25,501百万円（前41,832百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: 5,283百万円（前△6,520百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △15,962百万円（前△14,376百万円） - フリーキャッシュフロー: 20,218百万円（営業+投資） 営業CF堅調も前期減、投資CF黒字転換（大型投資控え？）、財務は自己株式取得等。期末現金残高274,163百万円（+25,147百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（変更なし）：売上高3,785,000百万円（+3.1%）、営業利益52,000百万円（△6.5%）、経常利益69,000百万円（+5.7%）、純利益34,500百万円（△14.3%）、EPS167.28円。 - 中期経営計画：2027メディパル中期ビジョン（成長投資継続、事業投資費織込み）。 - リスク要因：物価上昇・物流費高騰、価格交渉激化、コロナ関連需要減。 - 成長機会：医薬品市場拡大、付加価値商材拡充、インバウンド・健康志向需要。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：医療用医薬品等（売上1,215,799百万円+4.1%、営業9,673百万円△18.4%）、化粧品・日用品等（625,135百万円+4.1%、13,894百万円△0.6%）、動物用等（58,613百万円+0.0%、1,353百万円+15.8%）。 - 配当方針：通期64.00円（前期62.00円）、安定増配。 - 株主還元施策：自己株式取得（2025年5月決議、期中増加）。 - M&Aや大型投資：成長投資（のれん償却増加）、連結除外（株式会社MVC、4/1合併）。 - 人員・組織変更：記載なし。