1. 総評

コンドーテック株式会社 2026年3月期 第3四半期（累計）
当期は電子部品製造装置の需要拡大を受け、売上高が前期比4.2%増の62,385百万円を計上。営業利益は3,484百万円（前期比+1.1%）と微増ながら、原材料費上昇の影響で営業利益率が5.0%→4.2%に低下。財務体質は安定しており、自己資本比率54.8%と高い水準を維持。四半期配当を増額するなど、株主還報にも注力している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増加要因：半導体製造装置の納入増加とアジア市場での販売拡大 - 利益率低下要因：レアメタル価格上昇による原材料費圧迫（売上原価比率55.7%→54.8%） - セグメント別：製造装置事業が売上高の85%を占め、前年比7.4%増 - 特記事項：研究開発費を13.0%増額（4,800百万円）し、次世代製品開発を加速

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2026年3月期第3Q | 前期比 | |------|-----------------|--------| | 流動資産 | 68,767 | +5.4% | | 　現金及び預金 | 37,700 | +3.8% | | 　受取手形・売掛金 | 15,328 | +6.2% | | 　棚卸資産 | 12,450 | +4.5% | | 固定資産 | 39,730 | -5.9% | | 　有形固定資産 | 26,344 | ±0% | | 資産合計 | 108,497 | +1.1% |

【負債の部】 | 科目 | 2026年3月期第3Q | 前期比 | |------|-----------------|--------| | 流動負債 | 23,000 | ±0% | | 　買掛金 | 13,790 | +3.5% | | 固定負債 | 26,344 | ±0% | | 負債合計 | 49,344 | ±0% |

【純資産の部】 | 科目 | 2026年3月期第3Q | 前期比 | |------|-----------------|--------| | 株主資本 | 59,153 | +2.0% | | 　資本金 | 3,350 | ±0% | | 　利益剰余金 | 55,803 | +2.2% | | 純資産合計 | 59,153 | +2.0% | | 負債純資産合計 | 108,497 | +1.1% |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標：流動比率299%（前期285%）、当座比率210%（前期198%）と改善 - 自己資本比率：54.8%（前期55.7%）で安定した財務基盤 - 特徴：現金保有率高く（資産の34.7%）、投資余力豊富 - 変動点：設備投資により有形固定資産が横ばい

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性指標：売上高営業利益率5.6%（前期6.0%）、ROE4.3%（前期4.4%） - コスト構造：原材料費比率が54.8%と上昇（前年54.0%） - 変動要因：物流費増（+8.2%）が販管費増加の主因

5. キャッシュフロー（記載なし）

• 営業CF：記載なし
• 投資CF：記載なし
• 財務CF：記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想：売上高85,000百万円（+7.4%）、当期純利益4,600百万円（+3.0%）
• 成長戦略：次世代半導体装置の開発加速と北米市場開拓
• リスク要因：為替変動（輸出比率65%）、半導体市況の減速懸念
• 投資計画：R&D費を売上高の5%に拡大（2026年度：4,250百万円）

7. その他の重要事項

• 配当方針：通期配当2.4円（前期2.26円）+5.3%増、配当性向30%維持
• 設備投資：長野県に新工場建設（2027年稼働予定）
• 人事：技術開発部門の組織強化でエンジニア20名増員
• ESG：CO2排出量30%削減目標（2030年まで）を推進

【分析総括】
電子部品製造装置の堅調な需要を背景に売上・利益ともに増加。原材料高対策と生産効率化が今後の課題だが、高い財務健全性と技術競争力を基盤に、中期的な成長軌道を維持可能と判断。