決算
2026-01-13T13:00
2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社オータケ (7434)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社オータケ
- **決算期間**: 2026年５月期中間期（2025年６月１日～2025年11月30日）
- 総合評価：管工機材卸売事業を核に売上高8.0％増、営業利益21.3％増の堅調な業績。原価管理効率化と営業外収益拡大が利益率改善（営業利益率3.6％→3.8％）に寄与。
- 主な変化点：投資有価証券評価差額金の拡大（58億円増）が純資産を9.6億円押し上げ、土地取得（13億円増）で固定資産が21.0％増加。
### 2. 業績結果
| 指標 | 2026年５月期中間期（百万円） | 前年同期比 | 増減率 |
|------|-----------------------------|------------|--------|
| 売上高 | 17,435 | 16,148 | +8.0％ |
| 営業利益 | 623 | 513 | +21.3％ |
| 経常利益 | 737 | 625 | +17.9％ |
| 当期純利益 | 503 | 415 | +21.3％ |
| EPS（円） | 128.61 | 104.22 | +23.4％ |
| 配当金（中間） | 0円 | 0円 | - |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**：主力商品の販売拡大とECサイト再構築による事業領域拡大が売上増を牽引。営業利益率改善は販管費比率の微減（11.1％→11.1％）と受取配当金増（+18.7％）が貢献。
- **セグメント動向**：管工機材卸売業（単一セグメント）が全収益を構成。デジタル化・環境対策関連投資需要が業績を下支え。
- **特記事項**：投資有価証券売却益1,013万円を計測も、為替変動に伴う評価損837万円が特別損失として発生。
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動資産** | 16,649 | △579 |
| 現金及び預金 | 2,626 | △89 |
| 受取手形・売掛金 | 6,137 | △22 |
| 電子記録債権 | 4,397 | △593 |
| 棚卸資産 | 3,341 | +95 |
| **固定資産** | 10,990 | +2,153 |
| 有形固定資産 | 6,274 | +1,293 |
| 土地 | 4,996 | +1,292 |
| 無形固定資産 | 461 | +23 |
| 投資有価証券 | 4,078 | +808 |
| **資産合計** | 27,638 | +1,574 |
#### 【負債の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動負債** | 9,616 | +322 |
| 支払手形・買掛金 | 3,022 | +366 |
| 電子記録債務 | 5,772 | +71 |
| **固定負債** | 1,678 | +295 |
| 長期借入金 | 823 | +270 |
| **負債合計** | 11,294 | +617 |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 資本金 | 1,312 | ±0 |
| 利益剰余金 | 12,868 | +359 |
| その他有価証券評価差額金 | 1,730 | +585 |
| 自己株式 | △648 | +12 |
| **純資産合計** | 16,344 | +956 |
| **負債純資産合計** | 27,638 | +1,574 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**：自己資本比率59.1％（前期59.0％）と高水準維持。流動比率173％（前期185％）、当座比率142％で短期支払能力に問題なし。
- **資産構成**：土地（+129億円）と投資有価証券（+81億円）が固定資産増の主因。流動資産は電子記録債権減少（△59億円）で微減。
- **負債動向**：買掛金増加（+37億円）が運転資金需要を反映。有利子負債は長期借入金82億円のみで健全。
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 2026年５月期中間期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|-------------------|--------|-----------|
| 売上高 | 17,435 | +8.0％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 14,879 | +7.5％ | 85.3％ |
| **売上総利益** | 2,556 | +10.7％ | 14.7％ |
| 販管費 | 1,933 | +7.6％ | 11.1％ |
| **営業利益** | 623 | +21.3％ | 3.6％ |
| 営業外収益 | 127 | +11.0％ | 0.7％ |
| 営業外費用 | 13 | +418％ | 0.1％ |
| **経常利益** | 738 | +17.9％ | 4.2％ |
| 法人税等 | 236 | +12.1％ | 1.4％ |
| **当期純利益** | 504 | +21.3％ | 2.9％ |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性分析**：売上高営業利益率3.6％（前期3.2％）改善。ROE（年換算）6.3％で前年比+0.8pt向上。
- **コスト構造**：売上原価率85.3％（前期85.7％）微減。販管費増加は人件費・物流費上昇をEC効率化で相殺。
- **変動要因**：営業外収益増（受取配当金+19％）と債権売却損（931万円）が経常利益に影響。
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 2026年５月期中間期（百万円） |
|------|-----------------------------|
| 営業CF | +1,483 |
| 投資CF | △1,425 |
| 財務CF | △155 |
| フリーCF | +58 |
- **営業CF**：売上債権回収改善（+61億円）がプラス要因。
- **投資CF**：土地取得（135億円）と有形固定資産投資が大幅なマイナス要因。
- **財務CF**：配当金支払い（14億円）が主体。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**：通期売上高340億円（+3.1％）、営業利益10億円（+2.3％）を据置き。
- **中期計画**：第２次中期経営計画（～2027年５月期）に基づく「既存事業の収益強化」「事業領域拡大」を推進。
- **リスク要因**：原材料高・人手不足によるコスト増、景気減速による設備投資需要の鈍化。
- **成長機会**：デジタル化・環境対策関連商材の需要拡大、ECサイト再構築による販路拡大。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント**：管工機材卸売業のみ（他事業は非開示）。
- **配当方針**：通期予想配当37円（前年同額）、配当性向16.8％。
- **投資計画**：デジタルトランスフォーメーション推進に伴うIT投資継続。
- **人的資本**：多様な人材採用・女性活躍推進を人的資本経営の柱に位置付け。
（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は中間連結ベース。