決算短信
2025-10-30T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
伯東株式会社 (7433)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
伯東株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同期比で大幅減少となり、全体として減収減益となった。電子部品事業を中心に車載・半導体関連の需要低迷と在庫調整が影響し、営業利益率も低下。一方、ケミカル事業の回復が一部下支えとなった。総資産は在庫増加などで前期末比2.8%増加し、財政状態は安定を維持しているが、負債増加による自己資本比率の微減が懸念材料。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 83,763 | △6.7 |
| 営業利益 | 2,349 | △41.5 |
| 経常利益 | 2,325 | △39.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,008 | △22.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 106.70円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 100.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 増減要因: 売上減は電子部品事業（642億21百万円、△9.5%）の車載・EV関連低迷と電子・電気機器事業（119億44百万円、△9.5%）の半導体装置納期遅れが主因。ケミカル事業（57億5百万円、+7.7%）は化粧品基剤伸長で貢献。その他事業（20億94百万円、+336.8%）は受託事業増加も損失拡大。利益減は売上総利益率低下（14.6%→14.6%横ばいだが絶対額減）と販管費増（+4.9%）による。
- 主要収益源: 電子部品事業が全体売上の約77%を占め、低迷が業績を圧迫。
- 特筆事項: 1株当たり中間純利益は前年同期137.05円から30円35銭減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 112,710 | +3,178 |
| 現金及び預金 | 17,885 | +2,956 |
| 受取手形及び売掛金 | 39,268 | △428 |
| 棚卸資産 | 47,072 | +2,664 |
| その他 | 8,585 | △549 |
| 固定資産 | 21,283 | +440 |
| 有形固定資産 | 6,934 | △54 |
| 無形固定資産 | 4,337 | △288 |
| 投資その他の資産 | 10,011 | +782 |
| **資産合計** | 133,994 | +3,618 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 52,432 | +5,236 |
| 支払手形及び買掛金 | 18,549 | +2,686 |
| 短期借入金 | 23,998 | +4,400 |
| その他 | 9,885 | △1,850 |
| 固定負債 | 15,243 | △2,389 |
| 長期借入金 | 12,032 | △3,186 |
| その他 | 3,211 | +579 |
| **負債合計** | 67,676 | +2,847 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 54,862 | △399 |
| 資本金 | 8,100 | 0 |
| 利益剰余金 | 48,937 | △438 |
| その他の包括利益累計額 | 11,455 | +1,170 |
| **純資産合計** | 66,318 | +772 |
| **負債純資産合計** | 133,994 | +3,618 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率: 49.5%（前期末50.3%）、微減だが50%前後で健全。
- 流動比率: 約2.15倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高水準で安全性十分。
- 資産・負債構成の特徴: 流動資産中心（84%）、棚卸資産増加が目立つ。負債は借入金依存（短期中心に増加）。
- 前期からの主な変動点: 商品・製品増加（+2,950百万円）で在庫積み増し、投資有価証券上昇（+791百万円）。短期借入増と長期借入減で資金調達シフト。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 83,763 | △6.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 71,534 | △6.2 | 85.4% |
| **売上総利益** | 12,229 | △9.0 | 14.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 9,879 | +4.9 | 11.8% |
| **営業利益** | 2,349 | △41.5 | 2.8% |
| 営業外収益 | 422 | △13.5 | 0.5% |
| 営業外費用 | 446 | △34.7 | 0.5% |
| **経常利益** | 2,325 | △39.2 | 2.8% |
| 特別利益 | 609 | 大幅増 | 0.7% |
| 特別損失 | 0 | △100.0 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 2,935 | △22.5 | 3.5% |
| 法人税等 | 927 | △23.4 | 1.1% |
| **当期純利益** | 2,008 | △22.1 | 2.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 各利益段階: 総利益率横ばいも絶対額減、営業利益率2.8%（前期4.5%）に低下。特別利益（投資有価証券売却益607百万円）が純利益を支える。
- 収益性指標: 売上高営業利益率2.8%、ROE（参考）は中間期ベースで約6%程度と低調。
- コスト構造: 原価率85.4%（横ばい）、販管費は人件費増（給与+12.2%）。
- 前期からの主な変動要因: 売上減と販管費増、為替差損減少で経常利益の減益幅縮小。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,875百万円（前年同期+211百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +151百万円（前年同期△4,402百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,431百万円（前年同期+4,555百万円）
- フリーキャッシュフロー: +4,026百万円（営業+投資）
キャッシュは現金及び現金同等物で+2,956百万円増加、期末178億85百万円。営業CFは棚卸増△2,493百万円を売掛回収・仕入債務増でカバー。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高1,860億円（+1.6%）、営業利益60億円（△24.2%）、純利益49億円（△4.5%）、変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（AI・データセンター関連の継続拡大期待）。
- リスク要因: トランプ関税、地政学リスク、車載・半導体需要低迷、中国市場回復遅れ。
- 成長機会: 生成AI移行によるデータセンター・メモリ需要、PC更新需要、化粧品回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 電子部品（売上642億21百万円△9.5%、利益12億73百万円△59.9%）、電子・電気機器（119億44百万円△9.5%、10億73百万円△18.6%）、ケミカル（57億5百万円+7.7%、3億40百万円黒字転換）、その他（20億94百万円+336.8%、△5億2百万円）。
- 配当方針: 年間200円予想（前期260円から減配）、修正なし。
- 株主還元施策: 中間配当100円実施。
- M&Aや大型投資: 非連結子会社株式取得△103百万円、小規模。
- 人員・組織変更: 記載なし。