適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社マーキュリアホールディングス、2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日）。当期は投資運用事業中心の単一セグメントで、営業収益が前年同期比15.4%減の852百万円と減収、営業損失111百万円（前年同期比赤字縮小も赤字継続）、経常損失169百万円（同悪化）、親会社株主帰属四半期純損失119百万円（同拡大）と全体的に業績が低迷した。主な変化点は売上減（前年同期の自己投資配当消失）、販管費増（人件費等物価高影響）、為替差損計上。一方、Spring REIT譲渡成功報酬獲得と新規投資戦略開始が明るい材料。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 852 | △15.4 | | 営業利益 | △111 | － | | 経常利益 | △169 | － | | 当期純利益（親会社株主帰属）| △119 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS）| △6.17 | － | | 配当金 | － | － | **業績結果に対するコメント**： 売上減は前年同期の自己投資事業配当消失が主因。営業総利益は24.0%増の712百万円と管理報酬中心に堅調も、販管費822百万円（前年同期比10.6%増、人件費・物価高影響）が営業損失を招いた。営業外では為替差損66百万円計上（円高進行）。特別利益29百万円（新株予約権戻入益）。主要収益源はファンド運用事業の管理報酬640百万円（前年同期比△7.7%）、成功報酬24百万円（Spring REIT譲渡）。自己投資事業収益103百万円（前年同期245百万円）。特筆はベトナム不動産合弁投資開始と新規「ストラクチャード・エクイティ投資戦略」。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 （単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 18,749 | △7.4% | | 現金及び預金 | 2,202 | △34.6% | | 受取手形及び売掛金 | - | - | | 棚卸資産 | - | - | | その他（営業未収入金等）| 16,547 | △10.0% | | 固定資産 | 977 | +21.7% | | 有形固定資産 | 116 | △15.2% | | 無形固定資産 | 1 | +53.4% | | 投資その他の資産 | 860 | +29.2% | | **資産合計** | 19,726 | △6.3% | 【負債の部】 （単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 1,383 | △1.9% | | 支払手形及び買掛金 | 13 | △95.7% | | 短期借入金 | 590 | 新規 | | その他（未払費用等）| 780 | △35.3% | | 固定負債 | 708 | △5.3% | | 長期借入金 | - | - | | その他（退職給付等）| 708 | △5.3% | | **負債合計** | 2,091 | △3.1% | 【純資産の部】 （単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 15,780 | △3.4% | | 資本金 | 4,074 | 横ばい | | 利益剰余金 | 8,919 | △5.9% | | その他の包括利益累計額 | 552 | △52.9% | | **純資産合計** | 17,635 | △6.7% | | **負債純資産合計** | 19,726 | △6.3% | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率82.8%（前期末83.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率1,356%（流動資産÷流動負債、極めて良好）、当座比率も同水準で流動性に問題なし。資産構成は営業投資有価証券中心（14,994百万円、総資産76%）。主な変動は現金減少（運用投資等）、営業未収入金減、短期借入金新規590百万円、前受収益急増353百万円。純資産減は純損失と包括利益悪化（有価証券評価損・為替調整損）。 ### 4. 損益計算書 （単位：百万円、売上高比率は営業収益852百万円基準） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|------------| | 売上高（営業収益）| 852 | △15.4 | 100.0% | | 売上原価 | 140 | △67.6 | 16.5% | | **売上総利益** | 712 | +24.0 | 83.5% | | 販売費及び一般管理費| 823 | +10.6 | 96.6% | | **営業利益** | △111 | － | △13.0% | | 営業外収益 | 9 | △89.4 | 1.1% | | 営業外費用 | 67 | － | 7.9% | | **経常利益** | △169 | － | △19.8% | | 特別利益 | 0 | － | 0.0% | | 特別損失 | - | - | - | | 税引前当期純利益 | △169 | － | △19.8% | | 法人税等 | △81 | － | △9.4% | | **当期純利益** | △88 | － | △10.4% | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率83.5%（前年同期57.0%）と大幅改善（原価減）。しかし販管費率96.6%（前年同期73.8%）と急増し営業赤字。経常赤字拡大は為替差損主因。ROEは純損失・純資産減で悪化傾向。コスト構造は販管費依存（人件費・物価高）。前期比変動要因：収益減（配当消失）、費用増（為替・販管）。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費19百万円。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（変更なし）：営業収益6,400～9,100百万円（前期比15.0～63.5%増）、営業利益2,300～3,900百万円（黒字転換）、経常利益同、親会社株主帰属純利益1,500～2,500百万円、EPS77.53～129.21円。成功報酬・自己投資収益のレンジ開示（予測難）。 - 中期計画：既存ファンドリターン向上、モニタリング強化。新規「ストラクチャード・エクイティ投資戦略」、ベトナム不動産投資拡大。 - リスク要因：為替変動、資源高、地政学リスク、成功報酬不確実性。 - 成長機会：Spring REIT成功報酬最大化、マイノリティ投資新戦略。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：投資運用事業単一のため省略。収益内訳：管理報酬641百万円、成功報酬25百万円、自己投資103百万円。 - 配当方針：2025年通期予想合計22円（第2四半期末22円、期末0円）。修正なし。 - 株主還元施策：配当継続。 - M&Aや大型投資：Spring REIT英国物件譲渡（伊藤忠商事Gへ）、ベトナムBcons株式取得・コンドミニアム合弁。 - 人員・組織変更：記載なし。 - その他：会計基準改正適用（影響なし）、継続企業前提該当なし。