1. 総評

東京ラヂエーター製造株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月～12月）は、売上高・利益ともに大幅増加し「非常に良い」決算となった。営業利益率は7.2%→9.2%に改善し、原価管理と高収益製品へのシフトが奏功。地域別では日本市場が売上高220億円（+10.2%）、セグメント利益13億円（+79.7%）と牽引した一方、中国・アジアでは需要減の影響を受けた。総資産は339億円（前期比+3.3%）と堅調な財務体質を維持。

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期比
売上高	26,311百万円	+4.8%
営業利益	1,897百万円	+57.7%
経常利益	2,075百万円	+50.5%
当期純利益（親会社株主）	1,578百万円	+53.3%
EPS（1株当たり純利益）	166.50円	+52.2%
配当金（第3四半期末）	29円	+123.1%

業績結果に対するコメント
- 増収増益の要因: 日本市場のトラック向け需要堅調、製品ミックスの高付加価値化、生産効率化による原価低減。
- 地域別動向:
- 日本: 売上高220億円（+10.2%）、セグメント利益13億円（+79.7%）
- 中国: 売上高44億円（-16.0%）、セグメント利益4億円（+7.6%）
- アジア: 売上高22億円（-7.6%）、セグメント利益2億円（+38.8%）
- 特記事項: 固定資産除却損12.7億円が特別損失に計上されたが、本業収益の伸びで吸収。

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位: 百万円）

科目	金額	前期比
流動資産	22,293	+1,171
現金及び預金	9,666	+1,252
受取手形・売掛金	5,202	-739
棚卸資産	1,836	-101
固定資産	11,697	-99
有形固定資産	8,250	-505
投資有価証券	2,193	+386
資産合計	33,990	+1,072

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	7,798	+110
支払手形・買掛金	3,108	-19
電子記録債務	2,594	+350
固定負債	1,276	-4
負債合計	9,074	+106

【純資産の部】

科目	金額	前期比
株主資本	19,037	+1,079
利益剰余金	17,572	+995
自己株式	-648	+66
純資産合計	24,916	+966
負債純資産合計	33,990	+1,072

貸借対照表に対するコメント
- 自己資本比率: 67.6%（前期66.7%）と高水準を維持。
- 流動比率: 286%（流動資産22,293 ÷ 流動負債7,798）で短期的な支払能力は極めて健全。
- キャッシュ増加: 現預金が96.7億円（前期比+12.5億円）と財務柔軟性向上。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	26,312	+4.8%	100.0%
売上原価	22,210	+2.3%	84.4%
売上総利益	4,102	+20.8%	15.6%
販管費	2,205	+0.5%	8.4%
営業利益	1,897	+57.7%	7.2%
経常利益	2,076	+50.5%	7.9%
当期純利益	1,578	+53.3%	6.0%

損益計算書に対するコメント
- 収益性向上: 売上総利益率15.6%（前期13.5%）、営業利益率7.2%（同4.8%）と大幅改善。
- コスト効率化: 売上原価比率84.4%→84.4%（微減）、販管費比率8.8%→8.4%で管理適正。
- ROE: 年間化で10.3%（前期7.1%想定）と株主還元力が向上。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）: 売上高348億円（+2.2%）、営業利益21.5億円（+25.4%）、純利益18.5億円（+30.0%）を維持。
• 戦略: 日本市場の高収益製品に注力しつつ、中国・アジアの需要回復を見据えた販路拡大。
• リスク: 中国不動産市況の低迷継続、東南アジアの自動車販売不振。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当予想59円（前期45.5円から+29.7%）。
• 株主還元: 自己株式取得を継続（期末自己株式87.7万株）。
• セグメント: 日本事業の収益依存度が高く（収益構成比70%）、地域分散が今後の課題。

（注）数値は開示資料に基づき百万円単位で記載。