決算
2026-01-09T15:30
2026年8月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社エッチ・ケー・エス (7219)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社エッチ・ケー・エス
- **決算期間**: 2025年9月1日～2025年11月30日
- **総合評価**: 輸入関税の影響や製造受託事業の不振により売上減・営業損失転落と悪化。為替差益や保険金収入が一部損失を補填したが、収益構造の脆弱性が顕在化。
- **前期比の変化点**:
- 売上高2.4％減、営業利益は79百万円の黒字から39百万円の赤字に転落。
- 経常利益78.6％減、当期純利益64.8％減。
- 自己資本比率80.1％（前期比0.4ポイント減）と財務基盤は依然堅固。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年8月期第1四半期（百万円） | 前年同期比増減率 |
|------|-------------------------------|------------------|
| 売上高 | 2,067 | △2.4％ |
| 営業利益 | △39 | ― |
| 経常利益 | 24 | △78.6％ |
| 当期純利益 | 29 | △64.8％ |
| EPS（円） | 20.61 | △64.8％ |
| 配当金（年間予想） | 65.00円（通期） | 前年同期比横ばい |
**業績結果に対するコメント**:
- **減益要因**: 製造受託事業の受注減による売上低下、米国輸入関税の価格転嫁遅れで販管費が68百万円増加。
- **事業セグメント**: アフターマーケット事業は国内・米国向け需要堅調も、製造受託事業が足を引っ張る構造。
- **特記事項**: 為替差益55百万円と保険金収入15百万円が経常利益を支えた。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| **流動資産** | 7,062 | +76 |
| 現金及び預金 | 1,881 | △122 |
| 売掛金 | 908 | △101 |
| 棚卸資産 | 3,439 | +190 |
| **固定資産** | 6,233 | △15 |
| 有形固定資産 | 5,140 | +26 |
| 投資有価証券 | 612 | △60 |
| **資産合計** | 13,295 | +61 |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| **流動負債** | 1,926 | +80 |
| 買掛金 | 331 | +43 |
| 短期借入金 | 327 | △40 |
| **固定負債** | 720 | △18 |
| **負債合計** | 2,645 | +62 |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| 資本金 | 879 | 0 |
| 利益剰余金 | 8,703 | △63 |
| 自己株式 | △351 | 0 |
| **純資産合計** | 10,650 | △1 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**: 自己資本比率80.1％（業界平均を大幅に上回る）、流動比率366.7％と財務健全性は高い。
- **変動点**: 棚卸資産増（190百万円）は需要減を反映、賞与引当金増（85百万円）が負債増の主因。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 |
|------|------|------------|------------|
| 売上高 | 2,068 | △2.4％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 1,238 | +0.02％ | 59.9％ |
| **売上総利益** | 829 | △5.8％ | 40.1％ |
| 販管費 | 869 | +8.5％ | 42.0％ |
| **営業利益** | △40 | ― | △1.9％ |
| 営業外収益 | 66 | +96.8％ | ― |
| **経常利益** | 24 | △78.6％ | 1.2％ |
| **当期純利益** | 29 | △64.8％ | 1.4％ |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率△1.9％（前年同期3.8％）、ROE（年率換算）1.1％と低水準。
- **コスト構造**: 輸入関税で販管費比率42.0％（前年同期37.8％）に悪化。
- **変動要因**: 為替差益（55百万円）が営業損失の一部を補填。
### 5. キャッシュフロー
- 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高9,300百万円（+3.6％）、営業利益300百万円（△24.0％）。
- **リスク要因**: 米中通商摩擦の長期化、為替変動による収益圧迫。
- **成長戦略**: アフターマーケット事業の海外展開拡大と工場稼働率改善による原価削減。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間65円配当を維持（配当性向40％前後）。
- **リスク**: 輸入関税の価格転嫁遅延が収益を圧迫する可能性。
- **注記事項**: 四半期純利益が第2四半期予想（△15百万円）を上回ったが、為替差益は持続性なしとして予想据え置き。
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【分析総括】
当期は製造受託事業の不振と輸入関税の二重苦で営業損失に転落。一方、自己資本比率80％超の堅固な財務基盤とアフターマーケット事業の潜在成長力は評価材料。通商リスクの管理と収益構造改善が今後の課題。