1. 総評

日産自動車株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比6.8%減の5兆5,787億円、営業損失2,765億円（前年同期は営業利益3,291億円）と赤字転落、親会社株主帰属中間純損失2,219億円と大幅悪化となった。グローバル小売台数7.3%減に加え、為替変動・米国関税影響、特別損失（減損・退職金等）の拡大が主因。一方、運転資本改善による営業CF黒字化は明るい材料だが、全体として業績回復が急務の状況。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高減はグローバル小売台数7.3%減（148万台）が主因で、自動車事業の需要低迷が影響。営業損失転落は売上総利益率低下（11.9%、前年13.9%）と販売費及び一般管理費圧縮（-13.8%）も追いつかず、為替・関税影響で606億円悪化。営業外損益・特別損失（1,887億円、前年比+55.6%）拡大が純損失を加速。セグメント別詳細は記載なしだが、販売金融事業含む全体低迷。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 12,345,485 | +0.2 | | 現金及び預金 | 1,572,057 | △19.9 | | 受取手形及び売掛金 | 503,662 | △12.9 | | 棚卸資産 | 1,705,034 | +2.1 | | その他 | 8,564,732 | +2.0 | | 固定資産 | 6,777,352 | +1.2 | | 有形固定資産 | 4,444,456 | +2.6 | | 無形固定資産 | 191,380 | △11.6 | | 投資その他の資産 | 2,141,516 | △0.3 | | 資産合計 | 19,133,835 | +0.6 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 7,696,313 | △4.6 | | 支払手形及び買掛金 | 1,848,409 | △10.7 | | 短期借入金 | 830,785 | △5.1 | | その他 | 5,017,119 | △2.4 | | 固定負債 | 6,271,855 | +13.9 | | 長期借入金 | 2,530,051 | △4.9 | | その他 | 3,741,804 | +24.2 | | 負債合計 | 13,968,168 | +2.9 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 4,525,736 | △4.9 | | 資本金 | 605,814 | ― | | 利益剰余金 | 3,181,827 | △6.8 | | その他の包括利益累計額 | 222,494 | +11.6 | | 純資産合計 | 5,165,667 | △5.1 | | 負債純資産合計 | 19,133,835 | +0.6 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率24.8%（前期26.1%）と低下、純資産減少は損失計上による利益剰余金減が主因。流動比率約1.60倍（流動資産/流動負債、前期約1.53倍）と安全性維持、当座比率も現金中心で安定。資産構成は販売金融債権（7兆1,586億円）が流動資産の約58%を占め、自動車事業特有。負債は社債・借入金中心で固定負債増（社債発行）、レバレッジ上昇。主な変動は現金減少と有形固定資産増。

※棚卸資産=商品及び製品+仕掛品+原材料及び貯蔵品。その他流動資産=販売金融債権+有価証券+その他-貸倒引当金等。流動負債その他=流動負債合計-明記項目。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率11.9%（前期13.9%）と低下、原価率改善も台数減影響大。営業利益率△0.5%と赤字転落、SG&A効率化（広告・保証費減）も不十分。経常・純利益は特別損失（減損7,080億円、退職金6,136億円等）で悪化。ROEは純損失で大幅マイナス（詳細計算不可）。コスト構造は変動費中心、為替影響顕著。前期比変動要因は台数減・特別損失拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 10,633百万円（前期 △209,442百万円、黒字転換。運転資本改善主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △515,196百万円（前期 △455,430百万円。リース車両支出増）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 575,859百万円（前期 31,249百万円。社債発行増）
• フリーキャッシュフロー: 自動車事業 △5,928億円（ネットキャッシュ9,909億円、前期比△5,075億円）

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月通期売上高11兆7,000億円（前期比△7.4%）、営業損失2,750億円、純利益未定。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: Re:Nissan計画（2025年5月発表）で事業再建、ソフトウェア耐用年数変更（5→8年）等コスト削減。
• リスク要因: 経済情勢、市場動向、為替・関税、需要低迷。
• 成長機会: コスト削減継続、グローバル需要回復（前年比+5.4%）活用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 記載なし（添付資料参照推奨）。
• 配当方針: 年間0円予想、修正なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: Re:Nissanに伴うリソース見直し、特別退職金6,136百万円計上。
• その他: 会計見積変更（ソフトウェア耐用年数延長）、継続企業前提該当なし。