1. 総評

• 会社名: 株式会社伸和ホールディングス
• 決算期間: 2025年４月１日～2025年12月31日（第３四半期累計）
• 総合評価: 売上高は5.3％増加したものの、原材料費・人件費の高騰により営業利益率が2.5％（前期3.7％）に悪化。飲食・物販事業の単価向上努力がコスト増を相殺できず、収益性の低下が顕著です。
• 主な変化点:
• 売上高増加（+5.3％）⇨ 値上げ・年末需要の取り込み効果
• 営業利益大幅減（△27.6％）⇨ 原価率上昇・固定費圧縮の限界
• 流動負債34％増 ⇨ 買掛金の増加が財務リスク要因

2. 業績結果

科目	2026年３月期第３四半期	前年同期比
売上高	4,979百万円	+5.3％
営業利益	126百万円	△27.6％
経常利益	140百万円	△15.7％
当期純利益	87百万円	△24.8％
EPS（１株当たり純利益）	63.88円	△28.0％
配当金（第３四半期末）	0円	-

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 売上増: 飲食（+4.1％）・物販（+9.7％）事業の値上げ・年末需要対応
- 利益減: 原材料費高騰（売上原価+5.2％）＋人件費増（販管費+7.4％）
- 事業セグメント:
- 飲食事業: 売上30.9億円（+4.1％）、利益3.5億円（△0.2％）
- 物販事業: 売上17.9億円（+9.7％）、利益1.5億円（+1.9％）
- 卸売事業: 売上0.9億円（△25.0％）、利益0.2億円（+56.8％）
- 特記事項: 減価償却費6,246万円（前年比+0.9％）

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 1,892 | +26.6％ |
| 現金及び預金 | 1,260 | +29.9％ |
| 売掛金 | 356 | +35.7％ |
| 棚卸資産 | 188 | △3.0％ |
| 固定資産 | 692 | +0.7％ |
| 有形固定資産 | 434 | +4.6％ |
| 投資その他資産 | 258 | △5.3％ |
| 資産合計 | 2,584 | +18.4％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 1,241 | +37.5％ |
| 買掛金 | 589 | +131.3％ |
| 短期借入金 | 50 | △50.0％ |
| 固定負債 | 583 | +5.4％ |
| 長期借入金 | 492 | +7.4％ |
| 負債合計 | 1,823 | +25.3％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 53 | +2.1％ |
| 利益剰余金 | 668 | +5.0％ |
| 純資産合計 | 760 | +4.7％ |
| 負債純資産合計 | 2,584 | +18.4％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標:
- 自己資本比率: 29.4％（前期33.3％）
- 流動比率: 152.5％（前期165.6％）
- 課題: 買掛金の急増（+3.3億円）が流動負債増の主因。現金1,260百万円の手許流動性は維持。
- 変動点: 固定資産は店舗拡張（飲食1店・物販3店出店）により増加。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	4,979	+5.3％	100.0％
売上原価	1,912	+5.2％	38.4％
売上総利益	3,067	+5.3％	61.6％
販管費	2,940	+7.4％	59.1％
営業利益	127	△27.6％	2.5％
営業外収益	22	+105.0％	-
営業外費用	9	△55.5％	-
経常利益	140	△15.7％	2.8％
当期純利益	88	△24.8％	1.8％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率2.5％（前期3.7％）。ROE（年率換算）は4.6％（前期6.4％）。
- コスト増: 販管費増（+7.4％）が利益を圧迫。人件費率は59.1％（前期57.9％）に悪化。
- 変動要因: 営業外収益増（保険金・協賛金増）が経常利益の大幅減を一部緩和。

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年３月期通期）:
• 売上高64.7億円（+1.5％）、営業利益2.5億円（+20.6％）
• 予想配当金37円（前期41円）
• 戦略:
• 飲食・物販事業の店舗拡大継続
• 製造効率化による原価率改善
• リスク: 原材料価格高騰・人件費増の持続

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当金37円（前期比△9.8％）。利益減少を受け減配。
• 店舗展開: 第３四半期末時点で飲食42店（+1）、物販58店（+2）を運営。
• リスク管理: 国際情勢・物価高による収益圧迫を注視。

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注記: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー・セグメント別詳細数値は開示なし。