1. 総評

• 会社名: 株式会社Smile Holdings
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日
• 売上高・利益が全項目で二桁成長を達成し、事業多角化と効率化が奏功。特に営業利益率は4.4%→4.9%に改善。
• 短期借入金の大幅削減（26億円→10.8億円）で財務体質を強化。
• 新規事業として産後ケアホテル開業（2026年6月予定）や海外M&Aを推進中。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	10,470	+8.5%
営業利益	456	+61.6%
経常利益	453	+68.1%
当期純利益	330	+66.0%
EPS（円）	101.78	+65.2%
配当金（年間予想）	95円	前期比±0%

業績結果に対するコメント:
- 増加要因: プレミアムスクールの高充足率（麻布台ヒルズ新施設含む）と国際教育事業（留学支援・グローバルスクール）の拡大。
- 原価管理: 売上原価率が86.3%→85.4%に改善。
- 特記事項: 法人税等調整額62百万円の計上（繰延税金資産取崩し影響）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 4,038 | △40.1% |
| 現金及び預金 | 1,847 | △60.5% |
| 未収入金 | 1,668 | +10.8% |
| 固定資産 | 8,548 | +0.8% |
| 有形固定資産 | 7,391 | +0.5% |
| 資産合計 | 12,586 | △17.3% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 2,797 | △46.9% |
| 短期借入金 | 1,081 | △58.4% |
| 固定負債 | 3,523 | +2.0% |
| 負債合計 | 6,320 | △27.6% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 607 | +0.1% |
| 利益剰余金 | 5,253 | △2.4% |
| 自己株式 | △98 | - |
| 純資産合計 | 6,266 | △3.6% |
| 自己資本比率 | 49.8% | +7.1pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性向上: 流動比率144%→144%、当座比率72%→63%（現預金減少影響）。
- 負債削減: 短期借入金を15億円圧縮し、有利子負債依存度を低下。
- 純資産減少要因: 配当金支払い（461百万円）と自己株式取得（98百万円）。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年比	売上高比率
売上高	10,470	+8.5%	100.0%
売上原価	8,940	+7.3%	85.4%
売上総利益	1,530	+15.9%	14.6%
販管費	1,073	+3.4%	10.2%
営業利益	457	+61.6%	4.4%
経常利益	454	+68.1%	4.3%
当期純利益	330	+66.0%	3.2%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性向上: 売上高営業利益率4.4%→4.9%、ROE（年率換算）8.5%→14.1%。
- コスト効率化: 販管費比率が10.7%→10.2%に改善。
- 営業外収益: 貸倒引当金戻入額が2→10百万円に増加。

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）

6. 今後の展望

• 2026年3月期通期予想: 売上高13,800百万円（+1.1%）、当期純利益250百万円（+65%）。
• 成長戦略:
• 産後ケアホテル「VillaMom東京・有明」開業（2026年6月）
• 海外保育園M&Aの積極検討
• 建築デザイン事業の拡大（医療施設・商業施設向け）
• リスク要因: 少子化影響、新規事業の収益化遅延。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間95円（前期比±0%）、配当性向30%前後を維持。
• 株主還元: 自己株式を50,000株（98百万円）取得済み。
• 施設数: 保育施設83施設（国内70、プレミアム13）を運営。

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分析責任者: 財務アナリスト
注意事項: 数値は決算短信に基づく。キャッシュフロー関連データは非開示。単位は明記ない限り百万円。