1. 総評

• 会社名: 株式会社識学（証券コード:7049）
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
• 総合評価: 第3四半期は組織コンサルティング・スポーツエンタテインメント・ファンドの3事業が好調で、売上高28.1%増、営業利益177.9%増と大幅な業績拡大を達成。特にファンド事業の投資回収が利益増に大きく貢献。
• 主な変化点:
• 売上高5,139百万円（前年同期比+1,126百万円）
• 営業利益794百万円（同+509百万円）
• 自己資本比率55.4%（前期末比+5.2%pt）

2. 業績結果

科目	2026年2月期第3四半期	前年同期	増減率
売上高	5,139百万円	4,012百万円	+28.1%
営業利益	794百万円	285百万円	+177.9%
経常利益	798百万円	305百万円	+161.2%
当期純利益	392百万円	378百万円	+3.9%
EPS（基本）	46.69円	44.18円	+5.7%
配当金	0.00円	0.00円	-

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- ファンド事業で新規出資3件・売却1件を実施し、営業利益657百万円（前年同期は損失108百万円）を計上 - スポーツ事業が営業利益14百万円（前年同期は損失34百万円）に改善 - 組織コンサルティング事業は売上高微増（+0.2%）だが、営業利益は71.2%減 - リスク要因: 通期予想で営業利益を47.4%下方修正（950百万円→500百万円）

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 前期比 | |------|------------|--------|--------| | 流動資産 | 4,461 | 4,150 | +7.5% | | 現金及び預金 | 2,228 | 2,313 | -3.7% | | 売掛金 | 774 | 575 | +34.6% | | 営業投資有価証券 | 1,269 | 993 | +27.8% | | 固定資産 | 693 | 745 | -7.0% | | 資産合計 | 5,155 | 4,895 | +5.3% |

【負債の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 前期比 | |------|------------|--------|--------| | 流動負債 | 1,315 | 1,346 | -2.3% | | 短期借入金 | 76 | 239 | -68.1% | | 固定負債 | 65 | 112 | -41.8% | | 負債合計 | 1,380 | 1,458 | -5.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期末 | 前期比 | |------|------------|--------|--------| | 資本金 | 10 | 10 | ±0% | | 利益剰余金 | 1,044 | 651 | +60.4% | | 純資産合計 | 3,775 | 3,437 | +9.8% | | 自己資本比率 | 55.4% | 50.2% | +5.2%pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 流動比率339%・当座比率230%と短期支払能力が極めて高い - 有利子負債134百万円（前期比-62%）で財務体質が改善 - 営業投資有価証券が+276百万円増加し、運用資産が拡大

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期	増減率	売上高比率
売上高	5,139	4,013	+28.1%	100.0%
売上原価	1,558	1,176	+32.5%	30.3%
売上総利益	3,582	2,837	+26.3%	69.7%
販管費	2,788	2,551	+9.3%	54.2%
営業利益	794	286	+177.9%	15.4%
経常利益	798	306	+161.2%	15.5%
当期純利益	393	378	+3.9%	7.6%

損益計算書に対するコメント:
- 売上高営業利益率15.4%（前年同期7.1%）で収益性が倍増 - ROE（年率換算）: 14.2%（前期11.0%） - 販管費比率54.2%（前年同期63.6%）で効率性改善

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年2月期）:
  売上高6,500百万円（前年比+21.1%）、営業利益500百万円（同+51.0%）
• リスク要因: 組織コンサルティング事業の受注減により予想を下方修正
• 成長機会: ファンド事業の投資回収拡大、スポーツ事業の地域密着型収益モデル深化

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• ファンド事業: 売上高1,027百万円（営業利益率63.9%）
• 組織コンサルティング: 売上高3,582百万円（営業利益率3.4%）
• スポーツ: 売上高530百万円（営業利益率2.6%）
• 配当方針: 通期予想配当0.00円（前期実績0.00円）
• 投資活動: ファンド事業で新規出資3件、売却1件を実施

（注）数値は百万円単位、前期比は四半期累計ベースで算出