1. 総評

• 会社名: ＴＤＳＥ株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高が10％超の伸びを示し、経常利益・純利益も増加。AI関連サービス拡大が成長を牽引。一方、人件費増による営業利益の伸び鈍化が課題。
• 主な変化点:
• 売上高+10.7％増（前期比）
• 純資産+4.6％増（前期末比）
• 自己資本比率84.4％（前期末80.8％）

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期（百万円）	前年同期（百万円）	増減率
売上高	2,171	1,962	+10.7％
営業利益	147	145	+1.5％
経常利益	164	158	+3.8％
当期純利益	112	106	+5.2％
EPS（円）	53.81	51.35	+4.8％
配当金（年間予想）	20.00円	10.00円（前期実績）	+100％

コメント: - 売上増要因: プロダクトサービス（「KAIZODE」など）とAIエージェントサービス（「Dify」連携）の拡大。 - 利益率鈍化: コンサルティング・AI部門の人件費増（営業利益率6.8％→6.5％）。 - 特記事項: NVIDIA DGX™B200を活用したAIサービスを2025年6月に開始。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	2025年12月期	前期末（2025年3月）	前期比
流動資産	2,510	2,466	+1.8％
現金及び預金	1,965	1,955	+0.5％
売掛金	331	330	+0.2％
前渡金	160	142	+12.9％
固定資産	227	266	-14.7％
有形固定資産	1	2	-50.0％
無形固定資産	41	53	-22.5％
資産合計	2,737	2,732	+0.2％

【負債の部】

科目	2025年12月期	前期末	前期比
流動負債	406	503	-19.3％
買掛金	40	47	-14.9％
未払法人税等	8	73	-89.0％
固定負債	20	20	0％
負債合計	426	523	-18.5％

【純資産の部】

科目	2025年12月期	前期末	前期比
資本金	833	833	0％
利益剰余金	1,173	1,081	+8.5％
純資産合計	2,311	2,209	+4.6％
自己資本比率	84.4％	80.8％	+3.6pt

コメント: - 安全性: 流動比率618％（前期490％）、当座比率488％と極めて高い。 - 課題: 現金保有過多（総資産の72％）で資産効率に改善余地。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	2,171	+10.7％	100.0％
売上原価	1,360	+5.1％	62.6％
売上総利益	811	+21.3％	37.4％
販管費	663	+26.9％	30.5％
営業利益	148	+1.5％	6.8％
経常利益	165	+3.8％	7.6％
当期純利益	112	+5.2％	5.2％

コメント: - 収益性: 売上高営業利益率6.8％（前期7.4％）、ROE4.9％（前期5.0％）。 - コスト増: 販管費が売上高増加率（+10.7％）を上回る+26.9％増（人件費中心）。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
  売上高3,000百万円（+11.1％）、営業利益200百万円（+0.7％）、当期純利益137百万円（+0.3％）。
• 戦略:
• 生成AIソリューションの強化（「Dify」「Databricks」連携）。
• 自社製品「KAIZODE」の機能拡充。
• リスク: 国際経済情勢の不透明さ、AI人材獲得競争の激化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当を10.00円から20.00円に倍増（予想）。
• 成長投資: AIエージェント部門の体制強化と技術開発に注力。
• 株式状況: 自己株式を7,327株取得（期末保有106,842株）。

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【分析まとめ】
ＴＤＳＥはAI関連サービスを軸に売上高2期連続2桁成長を達成。財務基盤の堅牢さ（自己資本比率84％）を背景に配当倍増を予定。一方、人件費増による収益圧迫が課題で、営業利益率改善が今後の焦点。生成AI市場の成長を捉えた事業拡大に注力する戦略に期待。