1. 総評

アルー株式会社の2025年12月期連結決算は、売上高が前期比17.8%増の36億37百万円となり、大幅な増収を達成しました。前期は大幅な赤字でしたが、今期は利益創出構造への転換が進み、外注費や労務費の抑制、マーケティング費用の削減などが奏功し、営業利益は3億54百万円、経常利益は3億57百万円、当期純利益は2億42百万円と黒字転換し、大幅な増益となりました。自己資本比率は58.8%と健全性を維持しており、財務基盤も安定しています。

2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	3,637	3,089	17.8
営業利益	354	△64	―
経常利益	357	△67	―
親会社株主に帰属する当期純利益	242	△73	―
1株当たり当期純利益（円銭）	95.12	△29.00	―
配当金（円銭）	7.00	7.00	0.0

業績結果に対するコメント： 当期は、前期の赤字から一転して大幅な増収増益を達成しました。売上高の増加は、法人向け教育事業における教室型研修の大型案件受注や、クラウド型eラーニングシステム「etudes」の利用企業数安定化と顧客単価向上によるものです。また、M&Aによる子会社化や吸収合併も売上高増加に貢献しました。利益面では、利益創出構造への転換が進み、外注費や労務費の抑制、マーケティング費用の削減などが奏功し、売上総利益率が向上しました。前期は新規顧客獲得や事業投資を重点的に行っていましたが、当期は事業成長に必要な投資に絞り込み、コスト削減効果も発揮された結果、大幅な黒字転換となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,930 | 563 | | 現金及び預金 | 1,297 | 474 | | 受取手形及び売掛金 | 502 | 86 | | 棚卸資産 | 1 | 1 | | その他 | 48 | △5 | | 固定資産 | 471 | △63 | | 有形固定資産 | 22 | △5 | | 無形固定資産 | 312 | △17 | | 投資その他の資産 | 137 | △40 | | 資産合計 | 2,402 | 500 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 851 | 303 | | 支払手形及び買掛金 | 63 | 12 | | 短期借入金 | 300 | 100 | | その他 | 488 | 191 | | 固定負債 | 135 | △33 | | 長期借入金 | 133 | △33 | | 負債合計 | 987 | 270 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 1,415 | 230 | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 1,415 | 230 | | 負債純資産合計 | 2,402 | 500 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は58.8%と、前期の62.3%から若干低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動資産は現金及び預金、売掛金の増加により大幅に増加しました。固定資産は減少しましたが、これはソフトウェアや長期前払費用の減少によるものです。負債合計は増加しており、特に短期借入金と未払法人税等の増加が目立ちます。これは、運転資金の増加や事業拡大に伴う一時的な資金調達によるものと考えられます。純資産は当期純利益の計上により増加し、財務基盤の強化に寄与しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	3,637	548	100.0%
売上原価	1,359	104	37.4%
売上総利益	2,278	444	62.6%
販売費及び一般管理費	1,924	26	52.9%
営業利益	354	418	9.7%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	357	425	9.8%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	356	425	9.8%
法人税等	114	△109	3.1%
当期純利益	242	315	6.7%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は62.6%と、前期の54.2%から大幅に改善しました。これは、売上原価の増加を売上高の増加が上回ったこと、および外注講師比率の抑制や労務費の効率化によるものです。販売費及び一般管理費は微増に留まり、売上高比率も52.9%と前期の60.4%から改善しました。マーケティング費用の削減や営業活動に起因する旅費交通費等の削減が効果を発揮しました。これらの結果、営業利益率は9.7%と前期のマイナスから大幅に改善し、経常利益率も9.8%となりました。当期純利益率は6.7%となり、前期のマイナスから大きく回復しました。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 539百万円（前期：△37百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △69百万円（前期：△218百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 1百万円（前期：76百万円）
• フリーキャッシュフロー: 470百万円（営業CF - 投資CF）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは大幅なプラスに転じ、前期のマイナスから大きく改善しました。これは、当期の黒字化とそれに伴う利益の増加、および未払消費税等の増減額による収入が主な要因です。投資活動によるキャッシュフローは、子会社株式の取得や無形固定資産の取得による支出があったものの、前期と比較して支出額は減少しました。財務活動によるキャッシュフローは、短期借入金の純増減額と長期借入金の返済による支出が相殺され、ほぼゼロに近い結果となりました。全体として、営業活動によるキャッシュフローの改善が顕著であり、資金繰りは安定していると考えられます。

6. 今後の展望

アルー株式会社は、「夢が溢れる世界のために、人のあらゆる可能性を切り拓きます。」というミッションのもと、人材育成事業の安定成長と「etudes」事業の拡大を目指しています。2026年12月期の連結業績予想は、売上高39億34百万円（前期比8.2%増）、営業利益4億9百万円（前期比15.6%増）、経常利益4億2百万円（前期比12.6%増）、親会社株主に帰属する当期純利益2億47百万円（前期比2.1%増）を見込んでいます。売上原価については、社内講師の活用等により低く抑える方針です。販売費及び一般管理費については、etudes事業へのシステム・マーケティング投資を積極的に行う一方、既存海外子会社のコスト最適化を進め、必要な箇所への投資と無駄の削減を両立させることで利益を確保する計画です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 人材育成事業の単一報告セグメントですが、サービス別では法人向け教育が売上高の大部分を占め、etudesも順調に成長しています。海外教室型研修は前期比で減少しました。
• 配当方針: 2025年12月期は1株当たり7円の配当を実施しました。2026年12月期は1株当たり11円の配当を予想しており、株主還元を強化する姿勢が見られます。
• M&Aや大型投資: 2025年12月期は、M&Aによる子会社化や吸収合併を実施し、事業規模の拡大を図りました。
• 人員・組織変更: 連結範囲の変更として、QUINTEGRAL PHILIPPINES, INC.を新規連結し、株式会社エナジースイッチを除外しました。