1. 総評

岡谷電機産業株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高は増加したものの、大幅な営業損失および経常損失を計上し、前期と比較しても損失額が増加しました。空調機器向けや車載関連向けは堅調に推移したものの、産業機器向けは回復が遅れ、厳しい事業環境が続いています。コスト構造改革や価格改定を進めているものの、原材料費の高騰や新製品立ち上げに伴う一時的な費用が収益を圧迫しました。財務状態としては、自己資本比率が前期末から低下しており、負債が増加傾向にあります。今後の収益回復に向けた取り組みが重要となります。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	7,494	7.5%
営業利益	△1,312	－
経常利益	△1,290	－
親会社株主に帰属する四半期純利益	△1,255	－
1株当たり四半期純利益（円銭）	△56.08	－
配当金（年間予想）	0.00	－

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比7.5%増加し、74億94百万円となりました。これは、空調機器向けや車載関連向けの需要増加が牽引した結果です。しかし、売上総利益は前年同期比で減少しており、売上原価の増加が売上高の伸びを上回ったことが示唆されます。販売費及び一般管理費は微増に留まりましたが、売上総利益の減少幅が大きかったため、営業損失は前期の12億4百万円から13億12百万円へと拡大しました。営業外収益は減少、営業外費用は微減でしたが、営業損失が大きかったため、経常損失も前期の11億65百万円から12億90百万円へと拡大しました。特別利益の計上（36百万円）があったものの、それを吸収しきれず、税引前当期純損失は12億67百万円となりました。法人税等の計上もあり、親会社株主に帰属する四半期純損失は12億55百万円となり、前期の11億58百万円から損失額が増加しました。1株当たり当期純利益も大幅なマイナスとなっています。年間配当予想は0円となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 流動資産 | 8,400 | △423 | | 現金及び預金 | 2,604 | △695 | | 受取手形及び売掛金 | 3,130 | 39 | | 棚卸資産 | 2,310 | △107 | | その他 | 357 | 30 | | 固定資産 | 5,737 | 515 | | 有形固定資産 | 2,731 | 29 | | 無形固定資産 | 204 | 8 | | 投資その他の資産 | 2,802 | 477 | | 資産合計 | 14,137 | 91 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 流動負債 | 4,555 | 988 | | 支払手形及び買掛金 | 711 | △43 | | 短期借入金 | 1,283 | 685 | | 1年内返済予定の長期借入金 | 1,390 | 285 | | その他 | 1,170 | 172 | | 固定負債 | 3,343 | △66 | | 長期借入金 | 1,888 | △222 | | その他 | 1,455 | 156 | | 負債合計 | 7,898 | 921 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 株主資本 | 3,477 | △1,255 | | 資本金 | 2,295 | 0 | | 利益剰余金 | △572 | △1,255 | | 自己株式 | △179 | △0 | | その他の包括利益累計額 | 2,762 | 425 | | 純資産合計 | 6,239 | △830 | | 負債純資産合計 | 14,137 | 91 |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期末の資産合計は141億36百万円となり、前期末比で91百万円増加しました。流動資産は現金及び預金の減少が目立ちますが、受取手形及び売掛金、棚卸資産が増加したことで、全体では微減に留まりました。固定資産は有形固定資産の増加に加え、投資有価証券や繰延税金資産の増加により、大きく増加しました。 負債合計は78億97百万円となり、前期末比で9億21百万円増加しました。特に流動負債の増加が顕著で、短期借入金および1年内返済予定の長期借入金が大幅に増加しています。これは、資金繰りの悪化や一時的な資金需要の増加を示唆している可能性があります。 純資産合計は62億38百万円となり、前期末比で8億30百万円減少しました。これは、当期の純損失12億55百万円の計上が主な要因です。利益剰余金が大幅にマイナスに転じている点が懸念されます。自己資本比率は44.1%となり、前期末の50.3%から低下しました。流動比率や当座比率などの安全性指標は、短期借入金の増加により悪化している可能性がありますが、具体的な数値は開示されていません。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	7,495	7.5%	100.0%
売上原価	6,776	10.5%	90.4%
売上総利益	719	△12.6%	9.6%
販売費及び一般管理費	2,031	0.2%	27.1%
営業利益	△1,312	－	△17.5%
営業外収益	111	△14.1%	1.5%
営業外費用	89	△1.3%	1.2%
経常利益	△1,290	－	△17.2%
特別利益	26	－	0.3%
特別損失	△3	－	0.0%
税引前当期純利益	△1,268	－	△16.9%
法人税等	△12	－	0.2%
当期純利益	△1,255	－	△16.7%

損益計算書に対するコメント： 売上高は増加しましたが、売上原価の増加率が売上高の増加率を上回ったため、売上総利益は前期比12.6%減少し、売上高比率も9.6%と低下しました。これは、原材料調達コストの上昇が大きく影響していると考えられます。販売費及び一般管理費はほぼ横ばいでしたが、売上総利益の減少により、営業損失は前期比で拡大しました。営業外収益の減少と営業外費用の微減は、経常利益の改善には寄与しませんでした。特別利益の計上はありましたが、営業損失の大きさをカバーするには至らず、税引前当期純損失、そして最終的な当期純損失も前期から拡大しました。売上高営業利益率はマイナス17.5%と非常に低い水準です。ROE（自己資本利益率）も、純資産の減少と純損失の計上により、大幅なマイナスとなる見込みです。コスト構造としては、売上原価の比率が高いことが特徴であり、この部分の改善が収益性向上の鍵となります。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。減価償却費は2億44百万円でした。

6. 今後の展望

会社は2026年3月期の連結業績予想に変更がないとしています。厳しい経営環境が続いているものの、主力セグメントの利益率改善や受注回復の傾向が見られるとして、収益回復に向けた施策を着実に推進し、業績回復に繋げていく方針です。具体的な業績予想としては、通期売上高110億円（前期比14.6%増）、営業損失9億70百万円、経常損失9億45百万円、親会社株主に帰属する当期純損失9億70百万円、1株当たり当期純利益△43.33円となっています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • コンデンサ製品：売上高33億11百万円（前年同期比116%）
  • ノイズ・サージ対策製品：売上高25億82百万円（同111%）
  • 表示・照明製品：売上高13億81百万円（同85%）
  • センサ製品：売上高2億18百万円（同132%） コンデンサ製品、ノイズ・サージ対策製品、センサ製品は売上を伸ばしましたが、表示・照明製品は前年度の防衛産業向け需要の反動減により減少しました。
• 配当方針: 2025年3月期、2026年3月期ともに配当は実施されておらず、年間配当予想も0円となっています。
• 株主還元施策: 現時点では具体的な株主還元施策に関する記載はありません。
• M&Aや大型投資: 記載はありません。
• 人員・組織変更: 記載はありません。
• 地域別売上高: 日本が46.7%を占め、次いでその他アジア（11.1%）、北米（8.2%）、タイ（14.5%）、香港（10.7%）、中国（8.5%）となっています。前期と比較して、日本、タイ、その他アジア、北米の比率が増加しています。