決算短信
2025-02-07T13:30
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
ケル株式会社 (6919)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ケル株式会社（2025年3月期第3四半期、2024年4月1日～12月31日、連結）。当期は売上高が前年同期比3.9%減の8,940百万円、営業利益が49.5%減の476百万円と大幅減益となり、工業機器・遊技機器向けの在庫調整が主因。地域別では欧州が41.7%増と堅調も、日本・北中米が減少。総資産は18,166百万円（前期末比4.0%減）、純資産15,190百万円（同1.3%減）と安定を保ち、自己資本比率は83.6%（前3.3pt増）と向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 8,940 | △3.9 |
| 営業利益 | 476 | △49.5 |
| 経常利益 | 565 | △44.5 |
| 当期純利益 | 401 | △41.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 55.18円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減少は工業機器向けコネクタの在庫調整（コネクタ全体7,630百万円、6.8%減）と遊技機器向けソケット（73百万円、66.5%減）が主因。一方、ラック（1,191百万円、39.7%増）は医療・車両関連の堅調と生産効率化が寄与。地域別では欧州（990百万円、41.7%増）が伸長、中国・その他アジアも微増も、日本（4,933百万円、12.1%減）が足を引っ張った。単一セグメント（コネクタ等製造販売）で、コスト抑制努力も利益率低下を招いた。EPSは93.80円から55.18円へ低下。配当は第2四半期末40円、通期予想80円。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 11,313 | △5.9 |
| 現金及び預金 | 4,670 | △12.6 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,939 | 3.4 |
| 棚卸資産 | 2,353 | 2.0 |
| その他 | 1,351 | 1.4 |
| 固定資産 | 6,854 | △0.7 |
| 有形固定資産 | 4,187 | △3.9 |
| 無形固定資産 | 187 | △3.2 |
| 投資その他の資産 | 2,480 | 5.3 |
| **資産合計** | 18,167 | △4.0 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 2,434 | △18.3 |
| 支払手形及び買掛金 | 633 | 4.0 |
| 短期借入金 | 450 | - |
| その他 | 1,351 | △24.4 |
| 固定負債 | 543 | △2.3 |
| 長期借入金 | - | - |
| その他 | 543 | △2.3 |
| **負債合計** | 2,977 | △15.7 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 14,341 | △1.6 |
| 資本金 | 1,617 | - |
| 利益剰余金 | 11,523 | △2.0 |
| その他の包括利益累計額 | 849 | 3.4 |
| **純資産合計** | 15,190 | △1.3 |
| **負債純資産合計** | 18,167 | △4.0 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率83.6%（前81.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約4.6倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産62%、固定資産38%で安定。主な変動は現金減少（672百万円減、売上減影響）と電子記録債権減少（234百万円減）、負債は電子記録債務減少（462百万円減）が目立つ。純資産減少は利益剰余金減（236百万円減）が主因。新規子会社（KEL Europe GmbH）追加も影響軽微。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 8,940 | △3.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,681 | △0.2 | 74.8 |
| **売上総利益** | 2,260 | △13.3 | 25.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,783 | 7.2 | 19.9 |
| **営業利益** | 477 | △49.5 | 5.3 |
| 営業外収益 | 91 | 19.6 | 1.0 |
| 営業外費用 | 3 | 19.0 | 0.0 |
| **経常利益** | 565 | △44.5 | 6.3 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 3 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 563 | △44.6 | 6.3 |
| 法人税等 | 162 | △51.9 | 1.8 |
| **当期純利益** | 401 | △41.2 | 4.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.3%（前28.0%）と低下、原価率微減も販売管理費増（7.2%）で営業利益率5.3%（前10.1%）に悪化。営業外収益増（為替差益等）が下支え。ROEは算出不能（期中）だが、利益大幅減で収益性低下。コスト構造は原価74.8%、販管19.9%と原価中心。変動要因は売上減と販管費増（生産調整・人件費？）。特別損失は固定資産除却増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費は696百万円（前763百万円）。
### 6. 今後の展望
通期業績予想（変更なし）：売上高12,200百万円（△0.3%）、営業利益900百万円（△17.8%）、経常利益820百万円（△35.4%）、純利益550百万円（△35.5%）、EPS75.67円。生産効率化・コスト抑制継続。地政学リスク・円安・在庫調整が課題。成長機会は医療・車載コネクタ、欧州市場。中期計画記載なし。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 単一セグメント（コネクタ・ラック・ソケット等）。品目別：コネクタ7,630百万円（△6.8%）、ラック1,191百万円（+39.7%）、ソケット73百万円（△66.5%）、その他44百万円（△0.8%）。地域別：日本△12.1%、中国+3.2%、欧州+41.7%。
- **配当方針**: 安定配当。2025年3月期予想80円（第2四半期40円、期末40円）。
- **株主還元施策**: 配当中心。自己株式微減（472,057株）。
- **M&Aや大型投資**: 新規連結子会社1社（KEL Europe GmbH）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。