1. 総評

澤藤電機株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高は微増となったものの、利益面では大幅な悪化を呈しました。国内経済は緩やかな回復傾向にあるものの、インフレや円安による原材料価格の高騰が継続しており、同社を取り巻く事業環境は厳しい状況です。特に、東南アジアの自動車市場の低迷や商用車の電動化シフトの遅れが、電装品事業の業績に影響を与えています。利益面では、コスト増加と販売減少が重なり、大幅な損失を計上しました。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比（％）
売上高（営業収益）	17,255	0.4
営業利益	△494	－
経常利益	△295	－
親会社株主に帰属する四半期純利益	△270	－
1株当たり四半期純利益（円）	△62.74	－
年間配当金（2025年3月期実績）	32.00	－
年間配当金（2026年3月期予想）	16.00	－

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比で微増となりましたが、これは発電機事業の販売増加によるものです。しかし、電装品事業および冷蔵庫事業の販売減少、原材料価格・人件費の上昇、円安によるコスト増加が響き、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益はいずれも大幅な損失となりました。特に、前年同期は経常利益が黒字であったのに対し、当期は大幅な経常損失を計上しており、収益性の悪化が顕著です。1株当たり当期純利益も大幅なマイナスとなりました。配当については、2026年3月期の期末配当は無配となることが決議されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動資産	13,485	420
現金及び預金	742	△27
受取手形及び売掛金	5,062	16
商品及び製品	1,998	△171
仕掛品	4,438	177
原材料及び貯蔵品	633	47
その他	611	378
固定資産	13,009	954
有形固定資産	5,169	341
無形固定資産	836	27
投資その他の資産	7,003	585
資産合計	26,495	1,374

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動負債	10,666	1,080
支払手形及び買掛金	1,397	△275
電子記録債務	2,253	753
短期借入金	5,459	1,093
未払法人税等	17	△31
製品保証引当金	115	△2
賞与引当金	188	△259
役員賞与引当金	－	△73
その他	1,235	△125
固定負債	3,173	418
長期借入金	820	420
退職給付に係る負債	485	19
長期未払金	9	△4
役員退職慰労引当金	109	△36
資産除去債務	217	－
繰延税金負債	1,216	121
その他	314	△102
負債合計	13,840	1,498

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
株主資本	7,402	△409
資本金	1,080	－
資本剰余金	117	－
利益剰余金	6,214	△409
自己株式	△9	－
その他の包括利益累計額	5,068	303
その他有価証券評価差額金	3,022	406
為替換算調整勘定	512	△15
退職給付に係る調整累計額	1,533	△89
非支配株主持分	183	△18
純資産合計	12,654	△123
負債純資産合計	26,495	1,374

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は47.1%となり、前期の50.1%から低下しました。これは、純資産が減少した一方で負債が増加したためです。流動資産は微増しましたが、現金及び預金が減少し、仕掛品や原材料が増加しています。固定資産は増加しており、特に投資その他の資産の増加が目立ちます。負債合計は増加しており、短期借入金や電子記録債務の増加が顕著です。純資産は減少し、利益剰余金の減少が主な要因です。これは、当期の純損失計上および配当金の支払いによるものです。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	17,255	70	100.0%
売上原価	15,320	380	88.8%
売上総利益	1,935	△310	11.2%
販売費及び一般管理費	2,429	0	14.1%
営業利益	△494	△310	△2.9%
営業外収益	298	7	1.7%
営業外費用	98	1	0.6%
経常利益	△295	△304	△1.7%
特別利益	0	0	0.0%
特別損失	39	31	0.2%
税引前当期純利益	△334	△334	△1.9%
法人税等	△46	△127	△0.3%
当期純利益	△287	△207	△1.7%

損益計算書に対するコメント： 売上高は微増しましたが、売上原価の増加が売上総利益を大きく押し下げました。販売費及び一般管理費は前期と同水準でしたが、売上総利益の減少により、営業損失は大幅に拡大しました。営業外収益はほぼ横ばいですが、営業外費用が増加し、経常損失も拡大しました。特別損失の計上もあり、税引前当期純利益、当期純利益ともに大幅な損失となりました。売上高営業利益率はマイナス2.9%と、収益性の悪化が顕著です。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。

6. 今後の展望

2026年3月期の連結業績予想に変更はありません。通期売上高予想は250億円（前期比5.9%増）、営業利益予想は3億50百万円（前期比359.3%増）、経常利益予想は4億80百万円（前期比123.9%増）、親会社株主に帰属する当期純利益予想は2億70百万円（前期比8.9%増）となっています。しかし、第3四半期までの業績を踏まえると、通期予想の達成には厳しい状況が予想されます。 なお、2025年12月19日開催の取締役会において、ARTS-4株式会社による公開買付けが成立することを条件に、2026年3月期の期末配当を行わないことを決議しています。また、本公開買付けは成立し、2026年2月17日付で公開買付者が親会社となる見込みです。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 電装品事業: 売上高102億7百万円（前期比7.5%減）、セグメント利益5億24百万円（前期比36.9%減）。国内主要取引先の販売減少、仕入れコスト上昇が影響。
  • 発電機事業: 売上高38億31百万円（前期比34.5%増）、セグメント損失46百万円（前期は1億15百万円のセグメント損失）。受託生産及び自社ブランドの販売増加。
  • 冷蔵庫事業: 売上高31億3百万円（前期比1.9%減）、セグメント利益2億45百万円（前期比19.5%減）。オーストラリア向けは増加したが、北米向けが減少。
  • その他の事業: 売上高1億13百万円（前期比17.5%減）、セグメント損失4百万円（前期は15百万円のセグメント利益）。
• 配当方針: 2026年3月期の期末配当は無配となります。
• 株主還元施策: 公開買付け成立に伴い、今後の株主還元策については変更が生じる可能性があります。
• M&Aや大型投資: ARTS-4株式会社による公開買付けが成立し、同社の子会社となる見込みです。
• 人員・組織変更: 記載なし。