1. 総評

株式会社メガチップス、2026年3月期第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期の連結業績は大幅減収減益となり、売上高が14.2%減の21,328百万円、営業利益が42.2%減の1,028百万円、当期純利益（親会社株主帰属）が87.0%減の398百万円と厳しい結果となった。主な要因はASIC事業の在庫調整と為替差損の発生。一方、総資産は投資有価証券の時価評価増により86,828百万円増加し、純資産も51,400百万円増加。通期予想は特別利益の上振れで純利益大幅増益を見込むが、事業基盤強化が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上減はASIC事業の需要減少による在庫調整が主因だが、アミューズメント事業は第2四半期需要増で堅調。経常利益減は営業外費用の為替差損216百万円と投資事業組合関連費用の増加が影響。当社は単一事業セグメント（半導体事業）で、ASIC（顧客専用LSI）とASSP（特定用途LSI）を主力。AI/IoT向け産業機器・通信分野の開発強化中だが、中間期は全体的に低調。特筆は包括利益の大幅増（99.0%増、58,432百万円）で、有価証券評価差額金が寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円、前期末：2025年3月31日） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 40,110 | △3,492 | | 現金及び預金 | 12,554 | △8,276 | | 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 20,392 | 4,837 | | 棚卸資産 | 4,408 | 20 | | その他（未収入金等） | 3,756 | - | | 固定資産 | 196,658 | 90,320 | | 有形固定資産 | 3,815 | 1,565 | | 無形固定資産 | 689 | 30 | | 投資その他の資産 | 192,155 | 88,725 | | 資産合計 | 236,768 | 86,828 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 16,889 | 8,927 | | 支払手形及び買掛金 | 4,867 | 1,784 | | 短期借入金 | 8,500 | 8,500 | | その他 | 3,522 | - | | 固定負債 | 50,238 | 26,501 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他（繰延税金負債等） | 50,238 | 26,501 | | 負債合計 | 67,127 | 35,428 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 52,813 | △6,972 | | 資本金 | 4,840 | 0 | | 利益剰余金 | 57,061 | △1,991 | | その他の包括利益累計額 | 116,126 | 58,106 | | 純資産合計 | 169,641 | 51,400 | | 負債純資産合計 | 236,768 | 86,828 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は71.4%（前期78.6%）と高水準を維持も、投資有価証券（主にSiTime社株）の時価評価増89,065百万円が総資産拡大の主因で、繰延税金負債26,512百万円増。流動比率は約2.4倍（流動資産/流動負債）と安全性高いが、現金減少と売掛金増で運転資金注意。資産構成は投資その他が81%超と特徴的、前期比純資産増は有価証券評価差額金58,213百万円増と利益剰余金減少の綱引き。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率18.0%（前期19.4%）と低下、原価率改善も販管費抑制効果薄く営業利益率4.8%（同7.2%）に悪化。経常減は為替差損急増が痛手。ROEは算出不能（純資産変動大）だが収益性低下。コスト構造は原価中心（82%）、前期比変動要因は売上減と非営業費増。包括利益は有価証券評価益で58,432百万円と大幅改善。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △2,966百万円（前年同期△5,377百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △6,086百万円（前年同期△1,534百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 1,316百万円（前年同期△4,293百万円）
• フリーキャッシュフロー: △9,051百万円（前年同期△6,911百万円）

営業CF悪化は売上債権増、投資CFはMorseMicro出資等、財務CFは短期借入増と自己株取得・配当が影響。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高42,000百万円（前期比△0.8%）、営業利益3,000百万円（37.0%増）、経常利益2,700百万円（3.5%増）、純利益9,000百万円（67.5%増）、EPS558.85円。SiTime社株売却益上振れ修正。
• 中期経営計画や戦略: ASIC/ASSP強化、AI/IoT/通信分野開発、MorseMicro提携加速。新市場開拓と事業ポートフォリオ多角化。
• リスク要因: 地政学リスク、インフレ、円安変動、在庫調整継続、中国経済低迷。
• 成長機会: 産業機器・通信インフラ需要拡大、SiTime株縮減資金の成長投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（半導体事業）のため記載なし。
• 配当方針: 年1回（期末基準）、通期予想210円（前期140円から増配修正）。
• 株主還元施策: 自己株式取得（当期5,010百万円増）、SiTime株売却資金活用。
• M&Aや大型投資: MorseMicro追加出資（4,541百万円）、有形固定資産取得。
• 人員・組織変更: 記載なし。