1. 総評

• 会社名: santec Holdings株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: 全事業セグメントで堅調な成長を維持し、売上高・利益ともに20%超の増加を達成。特に光部品事業のV字回復と高収益性が業績を牽引した。
• 主な変化点:
• 売上高が前年同期比3,934百万円増（+22.7%）
• 営業利益率32.2%（前期比0.9ポイント改善）
• 純資産が3,379百万円増加（+15.8%）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 光部品事業：光モニタ需要回復（売上高+67.4%、セグメント利益+242.3%）
- 光測定器事業：データセンター向け検査装置（北米）・波長可変光源（中国）好調
- システム事業：ランサムウェア対策ソフト需要増
- 収益構造: 高利益率製品（光モニタ営業利益率26.8%）の比率向上が収益性改善に寄与。
- 特記事項: 豪州企業「MOG LABORATORIES」を子会社化し、のれん223百万円計上。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| 流動資産 | 24,526 | +21.0% |
| 現金及び預金 | 13,708 | +9.3% |
| 売掛金等 | 5,273 | +17.0% |
| 棚卸資産 | 4,320 | +72.3% |
| 固定資産 | 11,065 | +19.5% |
| 有形固定資産 | 6,180 | +21.4% |
| 無形固定資産 | 1,240 | +27.1% |
| 資産合計 | 35,591 | +20.5% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| 流動負債 | 7,584 | +45.2% |
| 買掛金等 | 2,964 | +97.6% |
| 固定負債 | 3,200 | +11.3% |
| 負債合計 | 10,784 | +33.2% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| 資本金 | 4,979 | 0% |
| 利益剰余金 | 16,804 | +18.1% |
| 純資産合計 | 24,807 | +15.8% |
| 負債純資産合計 | 35,591 | +20.5% |

貸借対照表コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率69.7%（前期72.6%→微減も高水準維持）、流動比率323%
- 変動要因: 生産拡大に伴う棚卸資産増（+72.3%）、売上増に伴う売掛金増
- 課題: 買掛金増加（+97.6%）が負債増の主因。資金調達効率の改善余地あり。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率32.2%（前期31.3%）、ROE（年率換算）27.8%
- 効率性: 販管費比率25.1%（前期26.1%）でコスト管理が改善
- 特記: 為替差益143百万円（前期277百万円）が減少も、本業収益の堅調で補完。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高30,000百万円（+24.9%）、営業利益9,300百万円（+25.2%）
• 配当予想200円（前年度比+33.3%）
• 戦略:
• 光部品：5G/データセンター向け高機能製品の開発加速
• 医療機器：米国市場での「ARGOS®」販売拡大
• リスク: 半導体向け検査装置の需要減速、為替変動リスク

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 光部品：売上高4,487百万円（+67.4%）、利益率26.8%
• 光測定器：売上高14,822百万円（+11.0%）、利益率36.4%
• 株主還元: 年間配当を140円→200円に増額、自己株式取得継続（期末200,690株）
• 投資計画: 生産設備拡充のため建設仮勘定445百万円計上

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は非開示。