決算短信
2025-11-10T13:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社タムラ製作所 (6768)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社タムラ製作所、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日、連結）。
当期は売上高・営業利益ともに過去最高を更新し大幅増収増益を達成。一方、純利益は中国持分法適用会社の持分譲渡に伴う特別損失により大幅減益となった。データセンター関連需要の拡大が電子部品事業をけん引し、新中期経営計画「One TAMURA for Next 100」の基盤構築が進む。総資産は微減も自己資本比率は49.3%と安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 58,189 | 10.9 |
| 営業利益 | 2,884 | 73.7 |
| 経常利益 | 2,575 | 46.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 319 | △66.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 3.96円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 5.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はデータセンター向け大型トランス・リアクタの堅調と電子化学事業の価格転嫁により10.9%増。営業利益は売上増と原価率改善で73.7%大幅増。純利益減は関係会社整理損失引当金1,200百万円の特別損失が主因。主要収益源は電子部品関連事業（売上392億39百万円、13.2%増、セグメント利益18億7百万円、135.4%増）と電子化学実装関連事業（売上181億24百万円、10.7%増、セグメント利益18億56百万円、38.7%増）。情報機器関連は放送投資低迷で売上8億64百万円（41.6%減）、損失4億3百万円。特筆は中国拠点譲渡によるポートフォリオ再編。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 74,651 | △3,956 |
| 現金及び預金 | 18,042 | △2,253 |
| 受取手形及び売掛金 | 27,743 | △1,663 | ※電子記録債権含む
| 棚卸資産 | 23,102 | △70 | ※商品・製品、仕掛品、原材料合計
| その他 | 5,110 | 1,271 |
| 固定資産 | 47,899 | 2,159 |
| 有形固定資産 | 32,701 | 1,662 |
| 無形固定資産 | 1,078 | △32 |
| 投資その他の資産 | 14,119 | 529 |
| **資産合計** | 122,550 | △1,798 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 43,823 | △214 |
| 支払手形及び買掛金 | 10,650 | △1,204 | ※電子記録債務含む
| 短期借入金 | 16,262 | △657 |
| その他 | 16,910 | 1,647 | ※1年内返済長期借入金等含む
| 固定負債 | 18,184 | 1,908 |
| 長期借入金 | 9,046 | 1,862 |
| その他 | 9,138 | 46 |
| **負債合計** | 62,008 | 1,694 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 50,148 | △1,470 |
| 資本金 | 11,829 | 0 |
| 利益剰余金 | 22,926 | △357 |
| その他の包括利益累計額 | 10,221 | △1,969 |
| **純資産合計** | 60,542 | △3,492 |
| **負債純資産合計** | 122,550 | △1,798 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率49.3%（前期51.3%）と安定も純資産減。流動比率1.70倍（74,651/43,823）と当座比率も良好で安全性高い。資産構成は流動資産61%、固定資産39%。主変動は流動資産の現金・売掛金減少（売上債権回収）と固定資産の有形固定増（電子化学製造棟新設）。負債増は未払金と関係会社整理損失引当金1,200百万円。有利子負債338億33百万円（前期比△1億15百万円）と抑制。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 58,189 | 10.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 42,703 | 11.0 | 73.4 |
| **売上総利益** | 15,486 | 10.8 | 26.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 12,601 | 2.3 | 21.7 |
| **営業利益** | 2,884 | 73.7 | 5.0 |
| 営業外収益 | 587 | △8.9 | 1.0 |
| 営業外費用 | 897 | 65.7 | 1.5 |
| **経常利益** | 2,575 | 46.1 | 4.4 |
| 特別利益 | 143 | 429.6 | 0.2 |
| 特別損失 | 1,213 | 270.6 | 2.1 |
| 税引前当期純利益 | 1,505 | 2.9 | 2.6 |
| 法人税等 | 1,195 | 127.2 | 2.1 |
| **当期純利益** | 309 | △67.0 | 0.5 | ※中間純利益
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.6%（前期26.7%）と安定、営業利益率5.0%（前期3.2%）と大幅改善。ROEは算出不能（期中）だが利益剰余減から低調。コスト構造は売上原価73.4%、販管21.7%。変動要因は売上増と原価率改善（棚卸最適化）、営業外費用増（為替差損）。特別損失が純利益圧迫。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高120,000百万円（5.2%増）、営業利益5,000百万円（△3.8%）、経常利益4,400百万円（△7.6%）、親会社株主帰属純利益1,600百万円（△35.5%）、EPS19.97円。
- 中期経営計画「One TAMURA for Next 100」（2027年度最終）：ROE8%以上、営業利益率7%以上。成長基盤構築と体質改善（拠点最適化、ポートフォリオ再編）。
- リスク要因：米関税措置、EV停滞、設備投資慎重。
- 成長機会：AIデータセンター（PDU/UPSトランス）、車載ソルダーペースト、電子化学拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：電子部品増収増益（データセンター主導）、電子化学実装増収増益、実装装置低迷も電子化学けん引。情報機器赤字拡大。
- 配当方針：通期10.00円（前期13.00円）、減配も安定維持。
- 株主還元施策：記載なし（自己株式増加1,636百万円）。
- M&Aや大型投資：中国持分法会社譲渡（9/1決定）、電子化学製造棟新設。
- 人員・組織変更：記載なし。新経営体制移行。