決算短信
2025-10-31T14:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
EIZO株式会社 (6737)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
EIZO株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が前年同期比2.9%増の37,874百万円と微増したが、欧州を中心とした厳しい市場環境が続き営業利益は販管費増で20.5%減の659百万円となった。一方、為替差益の計上により経常利益は39.4%増の1,492百万円、純利益は31.2%増の930百万円と増益を確保。総資産は10,889百万円増加し168,648百万円、純資産も7,440百万円増の131,796百万円と健全。主な変化点は棚卸資産・有形固定資産の増加と有価証券評価益。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 37,874 | +2.9 |
| 営業利益 | 659 | -20.5 |
| 経常利益 | 1,492 | +39.4 |
| 当期純利益 | 930 | +31.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 22.61円 | - |
| 配当金 | 55.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収はヘルスケア（16,131百万円、+4.2%）とアミューズメント（4,125百万円、+32.7%）の寄与が主で、主力機種販売や在庫調整解消が要因。一方、B&P（6,168百万円、-14.7%）やV&S（5,380百万円、-6.4%）は欧州低迷と航空管制案件の後ずれで減少。営業減益は販管費4.9%増（賃上げ・新技術棟費用・地域拡大投資）が主因だが、為替差益（91百万円）で経常・純利益増。特筆は売上総利益率32.6%（+0.1pt）と安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 77,330 | -3,379 |
| 現金及び預金 | 15,887 | -5,171 |
| 受取手形及び売掛金 | 18,305 | -1,081 |
| 棚卸資産 | 39,730 | +3,066 |
| その他 | 3,408 | -193 |
| 固定資産 | 91,318 | +14,268 |
| 有形固定資産 | 26,904 | +2,522 |
| 無形固定資産 | 1,096 | +72 |
| 投資その他の資産 | 63,317 | +11,674 |
| **資産合計** | 168,648 | +10,889 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 18,699 | -44 |
| 支払手形及び買掛金 | 5,524 | +905 |
| 短期借入金 | 5,234 | +372 |
| その他 | 7,941 | -1,321 |
| 固定負債 | 18,152 | +3,493 |
| 長期借入金 | 697 | -32 |
| その他 | 17,455 | +3,525 |
| **負債合計** | 36,851 | +3,448 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 89,444 | -1,216 |
| 資本金 | 4,425 | 0 |
| 利益剰余金 | 84,657 | -1,230 |
| その他の包括利益累計額 | 42,352 | +8,658 |
| **純資産合計** | 131,796 | +7,441 |
| **負債純資産合計** | 168,648 | +10,889 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率78.1%（前期78.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率4.13倍（流動資産/流動負債）、当座比率約3.5倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は投資有価証券（62,336百万円）が主力で時価上昇が寄与、棚卸資産増は在庫積み増し、新技術棟による有形固定資産増が特徴。負債は繰延税金負債増が主で低金利借入中心。純資産増は有価証券評価差額金7,901百万円増が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 37,874 | +2.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 25,527 | +2.7 | 67.4 |
| **売上総利益** | 12,346 | +3.1 | 32.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 11,686 | +4.9 | 30.9 |
| **営業利益** | 659 | -20.5 | 1.7 |
| 営業外収益 | 961 | +16.2 | 2.5 |
| 営業外費用 | 129 | -78.0 | 0.3 |
| **経常利益** | 1,492 | +39.4 | 3.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,492 | +39.4 | 3.9 |
| 法人税等 | 561 | +55.8 | 1.5 |
| **当期純利益** | 930 | +31.2 | 2.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.6%（+0.1pt）と安定も販管費率30.9%（+0.6pt）と上昇で営業利益率1.7%（-0.8pt）に低下。営業外では為替差益91百万円が寄与し経常利益率3.9%（+1.3pt）。ROEは暫定計算で約1.4%（年率化約2.8%）と低いが純資産増で改善余地。コスト構造は販管費が売上総利益の94.7%を占め、人件費・投資関連が変動要因。増収効果と為替が減益をカバー。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,180百万円（前期5,792百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -4,103百万円（前期-1,005百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -2,441百万円（前期-2,291百万円）
- フリーキャッシュフロー: -2,923百万円（営業+投資）
営業CFは棚卸増（-1,913百万円）で前期比大幅減。投資CFは有形・無形資産取得（-4,020百万円）が主で新技術棟関連。現金残高は15,887百万円と減少。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高85,000百万円（+5.6%）、営業利益4,800百万円（+29.5%）、経常利益6,100百万円（+33.9%）、純利益4,400百万円（+6.1%）、年間配当110円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 第8次中計（2026年度最終）で映像技術強化、EVS展開加速、インド・中東拡大。
- リスク要因: 欧州景気低迷、中国弱含み、為替変動、下期偏重。
- 成長機会: ヘルスケア・V&Sの下期案件集中、新製品投入、アミューズメント主力機種。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 実質単一セグメント（映像機器）だが市場別ではヘルスケア42.6%、アミューズメント10.9%が構成比高。
- 配当方針: 安定配当継続、2026年3月期予想年間110円（第2四半期末55円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（上限1,800,000株、4,000百万円、発行済4.37%）、資本効率向上目的。
- M&Aや大型投資: 新技術棟竣工、投資有価証券保有継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024年10月1日、1:2）実施済み。