決算短信
2025-05-09T16:00
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社かわでん (6648)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社かわでん、2025年3月期（非連結、当事業年度：2024年4月1日～2025年3月31日）。
当期は売上高が前期比13.5%増の24,218百万円、営業利益が128.2%増の2,589百万円と大幅増収増益を達成し、業績は非常に良好。高付加価値案件の受注拡大と原価平準化が主な要因。純資産は10.6%増の17,744百万円となり、財務健全性も向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 24,218 | +13.5% |
| 営業利益 | 2,589 | +128.2% |
| 経常利益 | 2,664 | +131.0% |
| 当期純利益 | 1,963 | +163.7% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 年間190（中間128、期末予想190の一部） | +111.1%（年間ベース） |
**業績結果に対するコメント**：
増収はオフィス・商業施設再開発、データセンター・半導体工場関連受注の堅調による。利益急増は高付加価値案件比率向上と売上原価・経費の平準化推進が主因。事業セグメント詳細は記載なしだが、設備工事中心の電気設備業界で民間投資活況が追い風。特筆は利益率の大幅改善（営業利益率前期5.3%→10.7%推定）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|--------------|
| 流動資産 | 19,159 | +2,795 (+17.1%) |
| 現金及び預金 | 8,119 | +747 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,986 | +約1,000 |
| 棚卸資産 | 3,735 | +157 |
| その他 | 2,319 | +891 |
| 固定資産 | 6,271 | +225 (+3.7%) |
| 有形固定資産 | 4,352 | -77 |
| 無形固定資産 | 315 | +69 |
| 投資その他の資産 | 1,604 | +232 |
| **資産合計** | 25,429 | +3,019 (+13.5%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|--------------|
| 流動負債 | 6,268 | +1,144 (+22.3%) |
| 支払手形及び買掛金 | 2,526 | +447 |
| 短期借入金 | 558 | -33 |
| その他 | 3,184 | +730 |
| 固定負債 | 1,417 | +170 (+13.7%) |
| 長期借入金 | 288 | +91 |
| その他 | 1,129 | +79 |
| **負債合計** | 7,685 | +1,315 (+20.6%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし（推定15,000超） | +1,674（利益剰余金増） |
| 資本金 | 2,125 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 記載なし | +1,674 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | +29 |
| **純資産合計** | 17,744 | +1,704 (+10.6%) |
| **負債純資産合計** | 25,429 | +3,019 (+13.5%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.8%（前期71.6%、低下も高水準）。流動比率約3.1倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.0倍と安全性高い。資産は未収入金・売掛金・現金増で流動性向上、固定資産は投資拡大。負債増は買掛金・賞与引当金によるが有利子負債低位（インタレストカバレッジ187.7倍）。前期比純資産増は当期純利益計上主導。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益）| 24,218 | +13.5% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 2,589 | +128.2%| 10.7% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,664 | +131.0%| 11.0% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（2,649推定） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし（686推定） | - | - |
| **当期純利益** | 1,963 | +163.7%| 8.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率10.7%（前期5.3%→大幅改善）、経常利益率11.0%と収益性向上。ROEは純利益増・純資産増で高水準推定。コスト構造は原材料・人件費高騰継続も平準化で抑制。変動要因は受注単価向上と経費効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,537百万円（税引前利益・減価償却費増主因、未収入金・法人税支払い減少要因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -564百万円（有形固定資産取得321、無形150）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -226百万円（配当284、借入返済304、借入400）
- フリーキャッシュフロー: +973百万円（営業-投資）
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高25,500百万円、営業利益2,600百万円、経常利益2,590百万円、当期純利益1,680百万円。
- 中期経営計画や戦略: 2025年5月策定。競争力強化、生産能力拡充、リニューアル事業強化、標準化・モジュール化推進。
- リスク要因: 原材料・人件費高騰、米関税政策、地政学リスク（ウクライナ侵攻、エネルギー高）。
- 成長機会: 民間設備投資（デジタル化・脱炭素）継続、半導体・データセンター需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（主に電気設備工事）。
- 配当方針: 安定配当継続（2025年3月期年間190円、2026年予想190円）。
- 株主還元施策: 配当増配（前期90円→190円）。
- M&Aや大型投資: 山形・九州工場設備更新、社内システム増強。
- 人員・組織変更: 記載なし。