1. 総評

トレックス・セミコンダクター株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の決算は、売上高は微減にとどまったものの、利益面で大幅な改善を見せました。前期は営業損失、経常損失を計上していましたが、当期は黒字転換を果たし、特に営業利益、経常利益ともに大きく増加しました。これは、同社が推進してきた収益力強化に向けた諸施策、具体的には製品企画・開発活動の強化、顧客対応力の向上、品質・コスト両立への取り組み、そして経費抑制策が着実に成果を上げていることを示しています。前期比での主な変化点としては、売上高は微減ながらも、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益が大幅に改善し、赤字から黒字へと転換した点が挙げられます。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当第3四半期連結累計期間の業績は、売上高こそ前期比0.4%減と微減でしたが、営業利益は前期の営業損失104百万円から695百万円へと大幅に改善し、黒字転換しました。経常利益も同様に、前期の経常損失173百万円から757百万円へと大きく改善し、親会社株主に帰属する四半期純利益も前期の純損失234百万円から580百万円へと黒字化しました。この利益の大幅な改善は、主に販売費及び一般管理費の削減（前期比約12.2%減）が大きく寄与したと考えられます。また、特別利益の増加（前期114百万円）も純利益の改善に貢献しました。前期は自動車市場の低迷やサプライチェーンの混乱などの影響を受けていましたが、当期はそれらの影響が緩和され、かつ同社が実施した収益力強化策が奏功した結果と言えます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 22,018 | 5.7 | | 現金及び預金 | 10,217 | 8.4 | | 受取手形及び売掛金 | 4,782 | 17.1 | | 棚卸資産 | 6,259 | △3.5 | | その他 | 769 | △8.4 | | 固定資産 | 13,279 | 3.9 | | 有形固定資産 | 9,068 | △0.9 | | 無形固定資産 | 941 | 31.8 | | 投資その他の資産 | 3,269 | 12.6 | | 資産合計 | 35,298 | 5.0 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 7,849 | 11.3 | | 支払手形及び買掛金 | 834 | 18.9 | | 短期借入金 | 1,900 | 0.0 | | その他 | 1,847 | 38.6 | | 固定負債 | 9,851 | 7.6 | | 長期借入金 | 8,688 | 4.3 | | その他 | 626 | 100.0 | | 負債合計 | 17,700 | 9.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 15,703 | △1.3 | | 資本金 | 2,967 | 0.0 | | 利益剰余金 | 5,499 | △0.4 | | 自己株式 | △1,184 | 18.6 | | その他の包括利益累計額 | 1,894 | 27.3 | | 純資産合計 | 17,597 | 1.1 | | 負債純資産合計 | 35,298 | 5.0 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は49.9%（前期51.8%）となり、微減ではありますが、依然として健全な水準を維持しています。流動資産は現金及び預金、受取手形及び売掛金の増加により増加しましたが、棚卸資産は減少しました。これは、在庫の適正化に向けた取り組みが進んでいることを示唆しています。固定資産では、無形固定資産が増加していますが、これは投資有価証券の増加によるものと考えられます。負債合計は増加しており、特に流動負債の「その他」の項目が大きく増加しています。これは、運転資金確保のための追加借入などが影響している可能性があります。純資産合計は微増ですが、株主資本は減少しています。これは自己株式の取得によるものと考えられます。全体として、財務の健全性は維持されつつも、運転資金の確保や投資活動による資産・負債の変動が見られます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は25.1%と、前期の22.4%から大幅に改善しました。これは、売上原価が売上高以上に減少した（前期比7.5%減）ことが要因です。販売費及び一般管理費も前期比12.2%減と大幅に削減されており、これが営業利益の黒字転換に大きく貢献しました。営業外損益では、営業外収益が減少したものの、営業外費用が大幅に減少したため、経常利益は大きく改善しました。特別損益では、特別利益が増加し、特別損失も増加しましたが、全体としては利益改善に寄与しました。売上高営業利益率は3.8%、売上高経常利益率は4.2%と、前期の赤字から黒字に転換し、収益性が大きく向上しました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。ただし、減価償却費は1,473百万円（前年同期1,760百万円）でした。

6. 今後の展望

2026年3月期の通期業績予想は、2026年2月9日に発表された通り、売上高25,000百万円（前期比4.4%増）、営業利益800百万円、経常利益800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益550百万円、1株当たり当期純利益51.88円を予想しています。これは、足元で新たな受注につながる動きが強まっており、売上高の回復がより確実になったと判断したことによるものです。同社は、引き続き「市場に適応した価値ある製品を創出し、豊かな社会の実現と地球環境の保全に貢献する」という経営理念のもと、電気機器の小型化・省電力化に貢献する電源ソリューションを提供し、収益力の強化と持続的な成長を目指します。

リスク要因としては、世界経済の不透明感、地政学的リスク、通商政策の不確実性などが挙げられます。成長機会としては、生成AI向けデータサーバー関連需要の堅調さ、産業機器市場の底堅さ、そして車載機器・産業機器向けの特長ある製品投入などが考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 日本: 売上高127億47百万円（前期比0.2%減）、セグメント利益5億44百万円（前期はセグメント損失2億64百万円）
  • アジア: 売上高40億87百万円（前期比3.6%減）、セグメント利益59百万円（前期比19.2%増）
  • 欧州: 売上高8億95百万円（前期比2.0%減）、セグメント利益72百万円（前期比52.8%増）
  • 北米: 売上高4億96百万円（前期比28.3%増）、セグメント利益35百万円（前期はセグメント利益2百万円）
• 配当方針: 2026年3月期は年間56.00円の配当を予想しています（中間配当28.00円、期末配当28.00円）。
• 株主還元施策: 公表されている情報からは、具体的な株主還元施策に関する詳細な記述は見当たりませんが、配当予想は維持されています。
• M&Aや大型投資: PANJIT INTERNATIONAL INC.社との間で、子会社TOREX VIETNAM SEMICONDUCTOR CO.,LTD.の持分の95％を譲渡する契約を締結し、手続きを進めています。また、フェニテックセミコンダクター株式会社とのシナジー効果を高め、パワー半導体ビジネスへの取り組みなど、共同プロジェクトを推進しています。
• 人員・組織変更: 公表されている情報からは、人員・組織変更に関する特筆すべき事項は見当たりません。