1. 総評

会社名: 株式会社ツナググループ・ホールディングス
決算期間: 2025年10月1日～2025年12月31日
当期は売上高こそ前年比3.3%減となったものの、事業構造の転換（ペイドメディアからオウンドメディアへ）により粗利率が改善。営業利益率は5.3%（前期4.0%）に向上し、ROE28.8%（同+4.2ポイント）と収益効率性が顕著に向上。貸借対照表では負債が316百万円減少し、自己資本比率49.6%と健全性が強化された。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	4,354	△3.3%
営業利益	230	+27.8%
経常利益	233	+26.0%
当期純利益	153	+29.3%
EPS（円）	18.41	+32.3%
配当金（通期予想）	20.00円	+42.9%

業績コメント: - 増益要因: DXリクルーティング領域（+26.5%）が牽引、粗利率45.6%（前期43.3%） - セグメント別:
- ヒューマンキャピタル事業: 営業利益449百万円（+12.1%）
- スタッフィング事業: 営業損失11百万円（損失幅縮小） - 特記事項: オウンドメディア移行で応募者数増加も、売上高減少は顧客の広告予算配分変更が影響

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動資産 | 3,049 | △7.3% | | 現金及び預金 | 1,113 | △3.1% | | 売掛金 | 1,495 | △15.0% | | 固定資産 | 1,150 | △0.5% | | 資産合計 | 4,199 | △5.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動負債 | 2,007 | △14.5% | | 買掛金 | 387 | △30.7% | | 固定負債 | 59 | +68.5% | | 負債合計 | 2,066 | △13.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 株主資本 | 2,082 | +3.6% | | 利益剰余金 | 974 | +4.0% | | 純資産合計 | 2,134 | +3.5% |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率49.6%（前期45.2%）と大幅改善 - 流動比率152%（前期140%）で短期支払能力向上 - 売掛金減少（△263百万円）が資産圧縮の主因

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	4,354	△3.3%	100.0%
売上原価	2,369	△7.2%	54.4%
売上総利益	1,986	+1.7%	45.6%
販管費	1,755	△0.9%	40.3%
営業利益	231	+27.8%	5.3%
経常利益	233	+26.0%	5.4%
当期純利益	153	+29.3%	3.5%

損益計算書コメント: - 売上高営業利益率5.3%（前期4.0%）で収益性向上 - 売上原価率54.4%（前期56.7%）改善が利益拡大の要因 - 販管費は人件費抑制で微減

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高20,500百万円（+12.2%）、営業利益1,060百万円（+20.8%）
• 成長戦略: DXリクルーティング領域の拡大、コンビニ領域の収益安定化
• リスク: 景気減速による採用需要の鈍化、人材単価上昇圧力
• 機会: 労働市場の構造的需給ギャップ（2030年50億時間）を解決するプラットフォーム展開

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期配当20円（前期14円）と積極的な株主還元
• セグメント再編: スタッフィング事業の一部をヒューマンキャピタル事業に統合
• ROE目標: 30%超を視野に資本効率経営を継続

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー関連データは非開示。