決算短信
2025-07-30T11:00
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
山洋電気株式会社 (6516)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
山洋電気株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上収益が前年同期比4.3%増の24,151百万円、営業利益が21.6%増の1,767百万円と堅調に推移した。ファクトリーオートメーション（FA）市場の需要回復が寄与し、サンエースカンパニー等のセグメントが好調。一方、金融費用増大により純利益は22.7%減の1,051百万円にとどまった。全体として回復基調が確認され、通期予想も上方維持されている。
### 2. 業績結果
- 売上高（売上収益）: 24,151百万円（前年同期比 +4.3%）
- 営業利益: 1,767百万円（+21.6%）
- 経常利益（税引前四半期利益）: 1,505百万円（-29.2%）
- 当期純利益（親会社株主帰属四半期利益）: 1,051百万円（-22.7%）
- 1株当たり当期純利益（EPS、基本）: 88.72円（前年同期 114.18円）
- 配当金: 第1四半期末 記載なし（通期予想 210.00円）
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因はFA市場（通信装置、ロボット、半導体製造装置）の需要回復と受注高25,785百万円（+20.7%）。営業利益増は売上総利益率改善（26.4%→26.4%横ばいだが原価率低下）と販売費抑制による。セグメント別ではサンエース（売上9,727百万円 +9.9%、利益1,549百万円 +20.4%）、モーション（8,702百万円 +7.7%、417百万円 大幅増）、その他（1,303百万円 +2.4%）が寄与。一方、エレクトロニクスは売上減・損失250百万円。地域別では北米・東アジアが増加。純利益減は金融費用493百万円（前年58百万円）の急増（為替関連か）が要因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 94,986 | +124 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 29,530 | +632 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 28,610 | -533 |
| 棚卸資産 | 34,397 | +246 |
| その他（その他の金融資産・その他の流動資産） | 2,449 | -220 |
| 固定資産 | 51,057 | +292 |
| 有形固定資産 | 23,632 | -960 |
| 無形固定資産（無形資産・使用権資産） | 7,583 | -76 |
| 投資その他の資産 | 19,842 | +1,328 |
| **資産合計** | 146,044 | +416 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 24,529 | +996 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 17,265 | +616 |
| 短期借入金（借入金） | 3,100 | -163 |
| その他 | 4,164 | +543 |
| 固定負債 | 8,863 | +116 |
| 長期借入金（借入金） | 1,390 | -147 |
| その他 | 7,473 | +263 |
| **負債合計** | 33,392 | +1,112 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本（資本金+資本剰余金+利益剰余金+自己株式） | 102,037 | -696 |
| 資本金 | 9,926 | 0 |
| 利益剰余金 | 85,055 | +329 |
| その他の包括利益累計額 | 10,613 | -61 |
| **純資産合計** | 112,651 | -696 |
| **負債純資産合計** | 146,044 | +416 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は77.1%（前期77.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は約3.87倍、当座比率（即時性資産考慮）も高く、短期流動性に問題なし。資産構成は棚卸資産（24%）が大きく、在庫回転に留意。負債は営業債務中心で低金利借入依存。主な変動は有形固定資産減（減価償却）、その他金融資産・退職給付資産増（運用益）、自己株式取得974百万円による純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 24,151 | +4.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 17,774 | +3.4% | 73.6% |
| **売上総利益** | 6,377 | +6.8% | 26.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,668 | +0.05% | 19.3% |
| **営業利益** | 1,767 | +21.6% | 7.3% |
| 営業外収益（その他の収益+金融収益） | 293 | - | 1.2% |
| 営業外費用（その他の費用+金融費用） | 496 | - | 2.1% |
| **経常利益（税引前四半期利益）** | 1,505 | -29.2% | 6.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,505 | -29.2% | 6.2% |
| 法人税等 | 453 | -40.6% | 1.9% |
| **当期純利益** | 1,051 | -22.7% | 4.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.4%（前26.8%）と横ばいだが、原価率低下で総利益増。営業利益率7.3%（前6.3%）改善はSG&A抑制効果。ROE（純利益/自己資本）は年換算約3.7%（通期見通し向上）。コスト構造は原価73.6%、SG&A19.3%と安定。変動要因は金融費用急増（為替差損か）と収益減。セグメント利益率はサンエース15.9%、モーション4.8%。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,650百万円（前年同期 +4,700百万円、主に税引前利益・減価償却費・営業債務増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -273百万円（前年同期 -1,776百万円、主に無形・有形資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -2,546百万円（前年同期 -2,127百万円、主に配当・自己株式取得・借入返済）
- フリーキャッシュフロー: +3,377百万円（営業-投資）
現金及び現金同等物残高: 29,530百万円（前期末比 +631百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上51,800百万円（+11.3%）、営業利益5,000百万円（+64.1%）。通期売上107,100百万円（+9.5%）、営業利益11,550百万円（+45.5%）、純利益8,500百万円（+50.8%）、EPS712.76円。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（FA市場需要回復を背景に受注増維持）。
- リスク要因: 世界経済減速（米関税政策）、半導体・ロボット需要遅延、為替変動。
- 成長機会: AIサーバ・ネットワーク機器、北米・中国設備投資、受注残37,516百万円（-11.8%だが受注高堅調）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。サンエース・モーション好調、エレクトロニクス低迷。
- 配当方針: 安定増配志向。2026年3月期予想210円（前期165円、修正なし）。
- 株主還元施策: 自己株式取得974百万円（残高4,474百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式12,972,187株（変動なし）。