1. 総評

ミネベアミツミ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結、IFRS）決算は、売上高が前年同期比ほぼ横ばいながら営業利益は減益となったが、金融収益の改善等により税引前利益・最終利益は増益と堅調に推移した。世界経済の不透明感（米相互関税影響等）下で高付加価値製品拡販とコスト削減が奏功。資産は棚卸・固定資産増で拡大、負債も借入増で増加したが、自己資本比率は46.3%と安定。主要変化点は営業外費用の大幅減（金融費用12,729→6,007百万円）と包括利益の急増（在外営業活動体換算差額効果）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は横ばいだが、プレシジョンテクノロジーズ事業（売上133,227百万円、+4.4%、ボールベアリング・航空機部品堅調）とモーター・ライティング＆センシング事業（218,255百万円、+1.7%、ファンモーター増）が牽引。一方、セミコンダクタ＆エレクトロニクス事業（△1.3%減、光デバイス減）とアクセスソリューションズ事業（△3.5%減、自動車生産減）が足を引っ張った。営業利益減は販売管理費増（89,386→92,778百万円）とその他費用増によるが、営業外では金融費用大幅減で税引前利益増。EPS向上は利益増と株式数微減による。特筆は企業結合会計処理確定の影響反映。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 987,447 | +83,303 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 221,998 | +7,742 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 310,840 | +17,525 | | 棚卸資産 | 402,125 | +51,256 | | その他 | 52,484 | -17,220 | | 固定資産 | 706,759 | +26,089 | | 有形固定資産 | 548,748 | +19,740 | | 無形固定資産（のれん+無形資産） | 91,205 | +3,639 | | 投資その他の資産 | 66,806 | +2,710 | | 資産合計 | 1,694,206 | +109,392 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 559,663 | +82,431 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 233,429 | +19,783 | | 短期借入金（社債及び借入金の一部） | 227,774 | +52,690 | | その他 | 98,460 | - | | 固定負債 | 339,276 | -13,681 | | 長期借入金（社債及び借入金の一部） | 270,680 | -17,833 | | その他 | 68,596 | - | | 負債合計 | 898,939 | +68,750 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------------|---------------|------------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 784,089 | +40,637 | | 資本金 | 68,259 | 0 | | 利益剰余金 | 475,027 | +17,974 | | その他の包括利益累計額 | 159,302 | - | | 純資産合計 | 795,267 | +40,642 | | 負債純資産合計** | 1,694,206 | +109,392 |

社債及び借入金は流動・非流動合計498,454百万円（前期463,597百万円、+34,857）。その他の資本の構成要素。 貸借対照表に対するコメント*： 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は46.3%（前期46.9%）と高水準を維持、安全性良好。流動比率（流動資産/流動負債）≈176%（前期≈189%）と当座比率も安定。資産構成は棚卸資産（24%）・有形固定資産（32%）中心で製造業らしい。主な変動は棚卸資産+14.6%（在庫増）、借入金増（投資資金）、利益剰余金積み増し。負債増も有利子負債中心で財務戦略（有利子負債削減方針）と整合。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率17.4%（前期17.4%）横ばい、営業利益率5.7%（前期6.0%）減は販売管理費増が主因。経常利益率向上は金融費用半減（為替・金利効果？）。ROE（簡易、当期利益/自己資本）≈7.2%（前期≈7.0%）と収益性安定。コスト構造は売上原価82.5%が大半、固定費比率高め。変動要因はセグメント別（プレシジョンテクノロジーズ好調、他減益）と為替影響。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +22,342百万円（前期+53,910百万円、主に税引前利益・減価償却・棚卸増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △37,216百万円（前期△82,460百万円、主に有形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +18,392百万円（前期+35,896百万円、主に短期借入金純増）
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）: △14,874百万円（前期△28,550百万円、改善）

現金残高221,998百万円（+7,742百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期修正後）: 売上高1,550,000百万円（+1.8%）、営業利益100,000百万円（+5.8%）、親会社所有者帰属当期利益71,000百万円（+19.4%）、EPS176.80円。
• 中期経営計画・戦略: 高付加価値製品拡販、生産性改善、コスト削減、ポートフォリオ改革（コア事業強化）、M&A推進。
• リスク要因: 米相互関税引き上げ（自動車・輸出減）、中国内需減速、為替変動。
• 成長機会: データセンター・航空機需要、インバウンド堅調な東南アジア。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: プレシジョンテクノロジーズ（売上+4.4%、営業利益+3.6%）、モーター等（+1.7%、△3.8%）、セミコンダクタ等（△1.3%、△17.3%）、アクセスソリューションズ（△3.5%、+9.4%）、その他（+7.0%、営業損失拡大）。全社費用12,601百万円。
• 配当方針: 連結配当性向30%目処、安定配分+業績連動。中間25円、期末25円予定（年間50円）。
• 株主還元施策: 自己株式取得・処分継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし（企業結合会計確定済み）。
• 人員・組織変更: セグメント区分一部変更（モーター・セミコンダクタ）。連結範囲変更なし。