決算短信
2025-10-06T15:00
2025年11月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社不二越 (6474)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社不二越、2025年11月期第3四半期（2024年12月1日～2025年8月31日）連結決算。売上高は前年同期比2.9%減の1,741億94百万円と微減したが、構造改革（設備・人員適正化、生産集約）と価格転嫁により営業利益は62.7%増の66億28百万円、経常利益は169.4%増の51億41百万円と大幅改善。親会社株主帰属純利益も31.0%増の36億40百万円。利益率向上と資産圧縮が進み、自己資本比率は49.7%に上昇。通期予想据え置きで成長軌道に乗る。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 174,194 | △2.9 |
| 営業利益 | 6,628 | 62.7 |
| 経常利益 | 5,141 | 169.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 3,640 | 31.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 161.29円 | - |
| 配当金 | 中間100円（実績）、期末100円（予想）| - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は国内建設機械需要低迷、ASEANベアリング在庫調整、中国ロボット需要減が主因。利益増は全社構造改革（固定費削減、自動化、調達コストダウン）が寄与し、営業利益率3.8%（前2.3%）に改善。特別利益に投資有価証券売却益19億33百万円、特別損失に構造改革費用12億72百万円（減損461、退職金437等）を計上。セグメント別では部品事業が営業利益372億円（272.4%増）と牽引、機械工具24億98百万円（10.6%増）、その他4億3百万円（47.5%減）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 165,615 | △4,823 |
| 現金及び預金 | 28,868 | △5,395 |
| 受取手形及び売掛金 | 52,145 | △1,904 | ※電子記録債権含む
| 棚卸資産 | 68,831 | 1,683 | ※商品・製品、仕掛品、原材料等
| その他 | 13,791 | 1,039 | ※未収還付法人税等等、貸倒引当金控除後
| 固定資産 | 159,128 | △5,191 |
| 有形固定資産 | 108,696 | △6,867 |
| 無形固定資産 | 4,116 | △166 |
| 投資その他の資産 | 46,315 | 1,842 |
| **資産合計** | 324,744 | △10,013 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 85,628 | △8,220 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,433 | 1,037 | ※電子記録債務除く
| 短期借入金 | 13,885 | 5,061 | ※CP・1年内長期含む
| その他 | 55,310 | △14,318 | ※未払法人税等等
| 固定負債 | 73,150 | △3,093 |
| 長期借入金 | 48,602 | △4,251 |
| その他 | 24,548 | 1,158 | ※退職給付等
| **負債合計** | 158,779 | △11,312 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 131,265 | 637 |
| 資本金 | 16,074 | 0 |
| 利益剰余金 | 112,690 | 1,338 |
| その他の包括利益累計額 | 29,999 | 1,794 |
| **純資産合計** | 165,965 | 1,300 |
| **負債純資産合計** | 324,744 | △10,013 | ※非支配株主持分4,700（前5,831）
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率49.7%（前47.4%）と向上、自己資本1,612億64百万円（前1,588億34百万円）。流動比率193.5（165,615/85,628、前181.6）と安全性向上。当座比率も堅調。資産は現金・受取・有形固定減（余剰設備処分）、棚卸・投資有価証券増。負債は電子記録債務・借入金減少で圧縮。純資産増は利益剰余・有価証券評価差額金寄与。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 174,194 | △5,237 | 100.0 |
| 売上原価 | 135,926 | △6,398 | 78.0 |
| **売上総利益** | 38,268 | 1,161 | 22.0 |
| 販売費及び一般管理費| 31,639 | △1,393 | 18.2 |
| **営業利益** | 6,628 | 2,554 | 3.8 |
| 営業外収益 | 1,791 | 126 | 1.0 |
| 営業外費用 | 3,278 | △553 | 1.9 |
| **経常利益** | 5,141 | 3,233 | 3.0 |
| 特別利益 | 1,949 | △234 | 1.1 |
| 特別損失 | 1,432 | 1,307 | 0.8 |
| 税引前当期純利益 | 5,658 | 1,691 | 3.2 |
| 法人税等 | 2,116 | 827 | 1.2 |
| **当期純利益** | 3,541 | 864 | 2.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.0%（前20.7%）と原価改善（価格転嫁・調達ダウン）。営業利益率3.8%（前2.3%）に急改善、販管費削減効果大。経常利益率3.0%（前1.1%）。ROE（参考、通期ベース想定）向上見込み。コスト構造は原価78%と高く製造業らしいが、合理化進む。変動要因は操業度低下オフセットの構造改革。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費13,957百万円（前14,925百万円）と設備投資示唆。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（据え置き）：売上高243,000百万円（1.3%増）、営業利益8,600百万円（29.6%増）、経常利益6,600百万円（55.8%増）、親会社株主帰属純利益4,000百万円（19.3%増）、EPS175.51円。
- 中期計画：脱炭素・EV対応、工具・工作機械・ロボット・ベアリング・油圧・特殊鋼の総合力活かし、新商品開発・受注拡大。構造改革継続。
- リスク要因：米国減速、中国・欧州成長鈍化、地政学（ウクライナ・中東）、為替。
- 成長機会：自動車回復、産業機械増、自動化提案。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：機械工具（外部売上545億56百万円△3.9%、営業利益24億98百万円10.6%増）、部品（1,085億11百万円△1.9%、37億円272.4%増、減損461百万円）、その他（111億26百万円△7.3%、4億3百万円△47.5%）。
- 配当方針：年間200円（中間100円、期末100円予想、変更なし）。
- 株主還元施策：自己株式取得（残高25億82百万円→9億82百万円増）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：グローバル生産移管・再編に伴う構造改革費用（退職金等）。会計方針変更（グローバルミニマム課税対応）。