決算短信
2025-05-13T15:30
2025年12月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
ホシザキ株式会社 (6465)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ホシザキ株式会社（2025年12月期第1四半期、2025年1月1日～3月31日）。当期は売上高が11.1%増の1,181億55百万円と好調に推移し、営業利益も2.8%増の154億22百万円、親会社株主帰属純利益17.6%増の108億42百万円を確保した。国内・アジアの需要拡大が牽引する一方、欧州の競争激化や為替変動が経常利益を圧迫。前期比で純資産は減少したが、自己資本比率は65.9%と高水準を維持し、財務体質は堅調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 118,155 | +11.1 |
| 営業利益 | 15,422 | +2.8 |
| 経常利益 | 15,669 | -11.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 10,842 | +17.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 76.59円 | - |
| 配当金（年間合計予想）| 105.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は国内飲食市場の設備投資需要回復、アジア（売上+31.1%、利益+32.5%）の冷蔵庫堅調、買収企業貢献が主因。営業利益増は売上拡大によるが、販管費増（+11.3%）で伸び悩み。経常利益減は営業外収益減（為替差益消失）と費用増。純利益増は前期の特別損失（段階取得差損25億10百万円）消滅効果。セグメント別では日本（売上607億20百万円、+5.1%）、米州（270億28百万円、+10.1%だが利益-10.1%）、欧州（124億49百万円、+5.2%だが利益-90.1%）、アジア堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 373,268 | -4.4 |
| 現金及び預金 | 215,561 | -9.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 80,899 | +15.2 |
| 棚卸資産 | 70,522 | +1.7 |
| その他 | 7,988 | -40.0 |
| 固定資産 | 156,096 | +1.6 |
| 有形固定資産 | 80,547 | +0.1 |
| 無形固定資産 | 42,255 | +5.3 |
| 投資その他の資産 | 33,293 | +0.9 |
| **資産合計** | 529,364 | -2.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 131,739 | +2.5 |
| 支払手形及び買掛金 | 39,832 | +9.9 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 91,907 | +0.4 |
| 固定負債 | 30,135 | -7.8 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 30,135 | -7.8 |
| **負債合計** | 161,874 | +0.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 300,659 | -1.0 |
| 資本金 | 8,138 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 297,868 | +0.8 |
| その他の包括利益累計額 | 48,192 | -19.8 |
| **純資産合計** | 367,489 | -3.9 |
| **負債純資産合計** | 529,364 | -2.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.9%（前期末66.9%）と高く、財務安全性が高い。流動比率2.83倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で短期支払能力に問題なし。資産構成は流動資産70%超と現金豊富だが、現金減少（配当支払い等）と売掛金増が特徴。負債は低水準で固定負債減（退職給付減少）。主変動は為替換算調整勘定減少（-1,2011百万円）と自己株式取得（-5,494百万円）による純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 118,155 | +11.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 73,190 | +12.9 | 61.9 |
| **売上総利益** | 44,964 | +8.2 | 38.1 |
| 販売費及び一般管理費| 29,542 | +11.3 | 25.0 |
| **営業利益** | 15,422 | +2.8 | 13.0 |
| 営業外収益 | 1,648 | -54.3 | 1.4 |
| 営業外費用 | 1,402 | +59.9 | 1.2 |
| **経常利益** | 15,669 | -11.7 | 13.3 |
| 特別利益 | 20 | -44.4 | 0.0 |
| 特別損失 | 3 | -99.9 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 15,685 | +2.8 | 13.3 |
| 法人税等 | 4,922 | -18.3 | 4.2 |
| **当期純利益** | 10,763 | +16.5 | 9.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率38.1%（前期39.1%）と微減も営業利益率13.0%（同14.1%）維持。販管費比率25.0%とコストプッシュ影響大。経常利益率低下は為替変動（差益消失）。ROEは暫定計算で約11%前後と収益性良好。主変動要因は売上原価増（原材料・物流費）と販管費増（人件費）。前期特別損失消滅で純利益急増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高460,000百万円（+3.3%）、営業利益53,500百万円（+3.9%）、経常利益55,900百万円（-3.3%）、親会社株主帰属純利益38,300百万円（+3.0%）、EPS270.84円（+1.2%）。変更なし。
- 中期計画：国内拡販、海外供給強化、収益性改善。
- リスク要因：欧州・米州競争激化、為替変動、インフレ・地政学リスク（中東・中国景気停滞）。
- 成長機会：インバウンド継続、アジア（インド）成長、ノンフロン製品拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：日本（売上59,012百万円、利益推定高水準）、米州（26,830百万円、利益減）、欧州（12,198百万円、大幅減益）、アジア（20,113百万円、+31.1%）。製品別は冷蔵庫・製氷機主力。
- 配当方針：安定配当維持、2025年予想中間50円・期末55円（合計105円、前期同額）。
- 株主還元施策：自己株式取得実施（残高増）。
- M&A：欧州Oztiryakiler追加取得（のれん+4,846百万円）。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（税効果会計改正）適用も影響なし。