1. 総評

ブラザー工業株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、IFRS連結）。
売上収益は前年同期比2.5%増の4,377億77百万円と増加したが、営業利益は販促費・販管費増や為替のマイナス影響で5.0%減の508億42百万円と減益となった。一方、固定資産売却益等により税引前中間利益は微増、親会社株主帰属中間利益は0.4%増の282億71百万円と安定。資産は棚卸資産増で拡大、負債減・純資産増により自己資本比率が向上し、財務基盤は強固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増はプリンティング・アンド・ソリューションズ事業（+1.7%、2,708億円）の通信・プリンティング機器・ラベリングの堅調、マシナリー事業（+20.2%、384億円）の産業機器回復、ニッセイ事業（+5.7%）等の寄与による。一方、事業セグメント利益減はインダストリアル・プリンティング事業（△3.6%、大幅減益）、ネットワーク・アンド・コンテンツ事業（△2.4%、減益）の影響大。為替（ドル146.57円、ユーロ167.74円）の円高傾向と販促費増が要因。米国関税負担は価格対応で吸収。特筆は固定資産売却益による営業利益微増。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 581,011 | +6,938 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 159,454 | △13,322 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 136,779 | +2,060 | | 棚卸資産 | 237,548 | +10,708 | | その他 | 47,230 | △3,508 | | 固定資産 | 358,125 | △451 | | 有形固定資産 | 149,063 | △349 | | 無形固定資産（のれん及び無形資産＋使用権資産） | 122,093 | △525 | | 投資その他の資産 | 87,969 | +423 | | 資産合計 | 939,136 | +6,486 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 174,879 | △8,464 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 78,160 | △10,289 | | 短期借入金（社債及び借入金） | 423 | +423 | | その他 | 96,296 | +1,402 | | 固定負債 | 54,828 | △3,006 | | 長期借入金（社債及び借入金） | 400 | △200 | | その他 | 54,428 | △2,806 | | 負債合計 | 229,708 | △11,470 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 654,463 | +9,974 | | 資本金 | 19,209 | 0 | | 利益剰余金 | 628,891 | +16,302 | | その他の包括利益累計額 | 54,879 | +7,952 | | 純資産合計 | 709,428 | +17,956 | | 負債純資産合計 | 939,136 | +6,486 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率75.5%（前期74.1%）と高水準で向上、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）約3.3倍、当座比率も高く流動性良好。資産構成は棚卸資産増（販売増対応）、現金減少（CFによる）。負債減は営業債務減少主因。純資産増は利益蓄積と為替換算差額効果、自己株式取得（-82億円）で一部相殺。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率11.6%（前期推定12.0%超から低下）、ROE（純資産回転率考慮）安定も販管費増圧縮。コスト構造は売上原価・販管費中心、為替影響大（円高）。前期比変動要因は価格対応効果と固定資産売却益（営業外）。収益性はプリンティング事業依存高く、セグメント分散進む。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +337億21百万円（税引前利益・減価償却増、棚卸・債務減少相殺）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △220億70百万円（有形・無形資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △273億60百万円（自己株式取得・配当支払・リース返済）
• フリーキャッシュフロー: +116億51百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 1,594億54百万円（前期比△133億22百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（上方修正）：売上収益9,000億円（+2.7%）、営業利益820億円（+17.3%）、親会社株主利益630億円（+15.0%）。為替前提（ドル144円、ユーロ167円）、固定資産売却益・事業譲渡益織込。
• 中期経営計画「CS B2027」推進、セグメント再編。
• リスク要因：地政学・関税政策、中国経済低迷、為替変動。
• 成長機会：プリンティング消耗品堅調、産業機器回復、価格対応強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：プリンティング・アンド・ソリューションズ（売上2,708億円+1.7%、利益330億円△5.8%）、インダストリアル・プリンティング（665億円△3.6%、利益13億円大幅減）、マシナリー（384億円+20.2%、利益30億円大幅増）、ニッセイ（105億円+5.7%、利益6億円大幅増）、パーソナル・アンド・ホーム（273億円+6.9%、利益22億円+28.5%）、ネットワーク・アンド・コンテンツ（188億円△2.4%、利益4億円△51.4%）。
• 配当方針：年間100円（予想据置、第2四半期50円）。
• 株主還元施策：自己株式取得・消却（希薄化払拭）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。