1. 総評

フジテック株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が微減ながら営業利益を中心に大幅増益となり、減収増益の好調な結果となった。前期比で売上高は東アジア・米州・欧州の減少を国内・南アジアの増加が相殺できず△1.1%となった一方、営業利益は全般的な採算改善により+28.8%と伸長。受注高は140,008百万円（+9.3%）、受注残高305,455百万円（+8.6%）と堅調で、中期経営計画「MoveOn5」の進捗が確認できる。総資産は減少したものの自己資本比率は向上し、財務基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増益の主要因は国内新設・アフターマーケット事業の売上増・採算改善、東アジアでの工事損失引当金減少、米州・欧州のアフターマーケット増。売上減は中国不動産不況・海外新設進捗遅れが影響。 - 主要収益源はエレベータ・エスカレータの新設・アフターマーケット（保守・モダニゼーション）。セグメント別では日本増収増益、東アジア・米州・欧州減収増益、南アジア増収減益。 - 特筆事項：受注高140,008百万円（+9.3%、為替除く実質同）、英国大型案件受注。包括利益は△79.9%と為替影響大。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 186,089 | △9,335 | | 現金及び預金 | 77,283 | △5,659 | | 受取手形及び売掛金 | 80,667 | △9,676 | | 棚卸資産 | 21,252 | +68 | | その他 | 6,744 | +225 | | 固定資産 | 65,941 | △892 | | 有形固定資産 | 43,114 | △1,211 | | 無形固定資産 | 5,309 | △494 | | 投資その他の資産 | 17,517 | +812 | | 資産合計 | 252,031 | △10,226 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 81,409 | △3,829 | | 支払手形及び買掛金 | 19,693 | △3,001 | | 短期借入金 | 4,347 | +221 | | その他 | 57,369 | △49 | | 固定負債 | 4,585 | +202 | | 長期借入金 | 159 | +40 | | その他 | 4,426 | +162 | | 負債合計 | 85,994 | △5,628 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 137,983 | +2,177 | | 資本金 | 12,533 | 0 | | 利益剰余金 | 112,976 | +2,150 | | その他の包括利益累計額 | 14,796 | △5,028 | | 純資産合計 | 166,036 | △4,599 | | 負債純資産合計 | 252,031 | △10,226 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率60.6%（前年度末59.3%、+1.3pt）と向上、財務安全性高い。自己資本152,779百万円（△2,851百万円）。 - 流動比率約228.6（流動資産/流動負債、健全）、当座比率も安定（現金・売掛中心）。 - 資産構成：流動資産73.9%、固定26.1%。負債は買掛・前受金中心で低水準。主変動：売掛減少（売上減・回収改善）、有価証券・投資有価証券増加、工事損失引当金減少（6,645百万円、△2,426）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率9.9%（前期推定7.6%、改善）、経常利益率11.0%と収益性向上。ROEは純利益増・純資産減で改善傾向。 - コスト構造：詳細不明だが、採算改善（人件費増吸収）、工事損失減少が寄与。 - 主変動要因：売上構成（国内39.5%、海外60.5%）、海外減収を利益率向上でカバー。EPS117.55円（+12.47円）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：147億29百万円の収入（前年同期比+35億3百万円、税引前利益・売上債権減少寄与）
• 投資活動によるキャッシュフロー：29億55百万円の収入（定期預金純減・利息受取、固定資産取得31億56百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△82億13百万円の支出（配当支払等、前年同期比支出減）
• フリーキャッシュフロー：営業+投資で176億84百万円の収入（期末現金残高614億60百万円、+67億21百万円）

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上高244,000百万円（+1.1%）、営業利益22,900百万円（+41.6%）、経常利益23,800百万円（+26.1%）、純利益17,000百万円（+17.1%）、EPS217.80円。
• 中期経営計画「MoveOn5」（2024-2028年度）：売上2,830億円、営業利益440億円（率15.5%）目指し、地域・事業集中、高品質・高収益性、ESG基盤構築。新商品「エレ・グランス」、品質施設「ウィズダムスクエア」稼働。
• リスク要因：中国不動産不況、為替変動、米通商政策。
• 成長機会：国内標準エレベータ強化、海外アフターマーケット拡大（英国大型案件等）、保守契約増。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：日本売上47,036百万円（+7.8%）、営業利益61億16百万円（+67.0%）。東アジア売上31,772百万円（△9.3%）、営業利益20億35百万円（+63.8%）。南アジア売上18,667百万円（+2.7%）、営業利益21億66百万円（△35.1%）。米州・欧州売上25,232百万円（△7.1%）、営業利益9億83百万円（+40.4%）。
• 配当方針：第2四半期末0.00円（前期75.00円）、通期予想0.00円と大幅減配（株主還元抑制）。
• 株主還元施策：詳細記載なし。
• M&Aや大型投資：記載なし。「ウィズダムスクエア」竣工。
• 人員・組織変更：インド人員増（人件費増要因）、人権ポリシー制定、18分科会で計画モニタリング。