1. 総評

株式会社ヤマダコーポレーションは、2026年3月期第3四半期連結累計期間において、堅調な売上成長を達成しました。世界経済の動向が不確実な中、日本、米国、オランダ、中国といった主要地域での売上増加が業績を牽引しました。特にインダストリアル部門の伸びが顕著であり、海外売上高比率も上昇しています。利益面では、売上総利益、営業利益、経常利益は増加したものの、特別損失の計上により最終利益は減少しました。しかし、自己資本比率は86.3%と高い水準を維持しており、財務の健全性は保たれています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当第3四半期連結累計期間の連結売上高は、前年同期比7.2%増の11,853百万円となりました。これは、主にインダストリアル部門の売上高が同9.5%増の7,862百万円となったこと、および米国、オランダ、中国における売上増加によるものです。利益面では、売上総利益が同7.3%増の5,274百万円、営業利益が同9.9%増の1,875百万円、経常利益が同8.6%増の1,912百万円と、増収効果により増加しました。しかしながら、特別損失として固定資産処分損103百万円、ランサムウェア被害によるシステム障害対応費用58百万円の計162百万円を計上したため、親会社株主に帰属する四半期純利益は同7.3%減の1,175百万円となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 11,387 | 1.1 | | 現金及び預金 | 4,048 | △1.2 | | 受取手形及び売掛金 | 1,710 | △8.7 | | 棚卸資産 | 5,343 | 14.9 | | その他 | 338 | △21.8 | | 固定資産 | 8,818 | 9.6 | | 有形固定資産 | 7,764 | 12.6 | | 無形固定資産 | 443 | △3.6 | | 投資その他の資産 | 609 | △11.3 | | 資産合計 | 20,205 | 4.7 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 1,419 | △5.2 | | 支払手形及び買掛金 | 446 | 0.4 | | 短期借入金 | 10 | 0.0 | | その他 | 963 | △10.1 | | 固定負債 | 1,053 | △4.4 | | 長期借入金 | 604 | △11.8 | | その他 | 449 | 10.1 | | 負債合計 | 2,473 | △4.8 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 16,117 | 4.3 | | 資本金 | 600 | 0.0 | | 利益剰余金 | 15,468 | 4.5 | | その他の包括利益累計額 | 1,323 | 37.3 | | 純資産合計 | 17,732 | 6.2 | | 負債純資産合計 | 20,205 | 4.7 |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期末の資産合計は20,205百万円となり、前連結会計年度末比4.7%増加しました。これは主に、商品及び製品、建設仮勘定の増加によるものです。負債合計は2,473百万円となり、同4.8%減少しました。これは主に、長短借入金の減少や賞与引当金の減少によるものです。純資産合計は17,732百万円となり、同6.2%増加しました。特に利益剰余金の増加と、為替換算調整勘定の増加が寄与しています。自己資本比率は86.3%と非常に高い水準を維持しており、財務の安定性は極めて良好です。流動比率や当座比率といった短期的な支払い能力を示す指標は開示されていませんが、自己資本比率の高さから、財務的な安全性は高いと判断できます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前年同期比7.2%増加しましたが、売上原価の増加率がそれを上回ったため、売上総利益率は44.5%となり、前期比では微減となりました。販売費及び一般管理費も増加しましたが、売上高の伸びを下回ったため、営業利益は同9.9%増加しました。営業外収益はほぼ横ばいでしたが、営業外費用は為替差損の増加などにより同43.2%増加しました。特別損失の計上があったものの、税引前当期純利益は微増となりました。しかし、法人税等の増加により、当期純利益は同7.3%減となりました。売上高営業利益率は15.8%と、前期比で0.4ポイント上昇しており、収益性は改善傾向にあります。

5. キャッシュフロー

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前四半期純利益の増加や売上債権の減少などにより、前年同期比62.5%増の1,819百万円と大幅に増加しました。一方、投資活動によるキャッシュ・フローは、相模原工場倉庫棟建築等の有形固定資産取得による支出増加により、同149.5%増の△1,293百万円と大幅な支出超過となりました。財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入金の返済や配当金の支払いにより、同20.3%減の△729百万円となりました。フリーキャッシュフローは、営業CFから投資CFを差し引いたもので、526百万円となりました。

6. 今後の展望

2026年3月期の連結業績予想に変更はなく、売上高15,100百万円、営業利益2,000百万円、経常利益2,100百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,500百万円を予想しています。これは、前期比で増収増益を見込むものです。会社は、世界経済の動向に注意を払いながら、各地域での事業展開を進めていくと考えられます。特に、インダストリアル部門の成長を維持し、海外市場でのシェア拡大を目指すことが予想されます。リスク要因としては、世界経済の減速、為替変動、原材料価格の変動などが挙げられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本、米国、オランダ、中国での売上高が増加しました。特にオランダでの伸びが顕著です。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は210円となっています。
• 株主還元施策: 配当金の支払いを通じて株主還元を行っています。
• M&Aや大型投資: 相模原工場倉庫棟建築など、将来の成長に向けた設備投資を行っています。
• 人員・組織変更: 記載なし。