決算短信
2025-02-13T15:30
2024年12月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社クボタ (6326)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社クボタの2024年12月期（2024年1月1日～2024年12月31日、連結、IFRS基準）決算は、売上高が前期比微減の3兆168億円、営業利益が同4.0%減の3,156億円と減益となった。海外売上比率79.0%と高水準ながら、機械部門の欧州・北米市場低迷や販促費増が主因。資産は北米金融債権・設備投資増で6兆1,867億円に拡大、親会社所有者帰属持分比率は41.2%（前期40.6%）と向上。全体として業績は横ばい基調を維持したが、利益圧迫が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 3,016,281 | △0.1 |
| 営業利益 | 315,636 | △4.0 |
| 経常利益（税引前利益）| 335,297 | △2.0 |
| 当期純利益 | 259,664 | △0.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 197.61円 | - |
| 配当金 | 50.00円 | +4.2 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減は国内全部門減収（前期比△1.7%）に対し、海外増収（+0.3%）で相殺。機械部門（売上高全体87.4%）は欧州経済減速・北米トラクタ低迷でセグメント利益△2.4%、水・環境部門（12.0%）はパイプシステム減で△2.9%。その他部門は△14.0%減。値上げ・為替益を販促費・インセンティブ増が上回り減益。持分法投資益5,099百万円（前期2,111百万円）が寄与。配当は増配も配当性向25.3%と安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 2,867,458 | +287,087 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 295,130 | +73,012 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権） | 985,228 | +39,738 |
| 棚卸資産 | 692,276 | +24,228 |
| その他（金融債権等） | 894,824 | +150,109 |
| 固定資産 | 3,151,207 | +372,331 |
| 有形固定資産 | 861,840 | +134,779 |
| 無形固定資産（のれん含む） | 347,188 | +14,473 |
| 投資その他の資産（金融資産等） | 1,942,179 | +223,079 |
| **資産合計** | 6,018,665 | +659,418 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 1,775,358 | +282,296 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務） | 274,743 | △26,159 |
| 短期借入金（社債及び借入金） | 903,143 | +239,849 |
| その他 | 597,472 | +68,606 |
| 固定負債 | 1,503,541 | +53,423 |
| 長期借入金（社債及び借入金） | 1,374,934 | +48,021 |
| その他 | 128,607 | +5,402 |
| **負債合計** | 3,278,899 | +335,719 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社持分） | 2,477,314 | +301,541 |
| 資本金 | 84,130 | - |
| 利益剰余金 | 1,832,348 | +138,667 |
| その他の包括利益累計額 | 466,937 | +163,143 |
| **純資産合計** | 2,739,766 | +323,699 |
| **負債純資産合計** | 6,018,665 | +659,418 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は41.2%（前期40.6%）と向上、安全性向上。流動比率は約1.61倍（流動資産/流動負債）と健全、当座比率も現金豊富で良好。資産構成は非流動52.4%（金融資産・有形固定資産増）、負債は社債・借入金中心（有利子負債総額約2,278,077百万円）。主変動は北米金融債権+199,699百万円・設備投資+134,779百万円、為替影響大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|-------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 3,016,281 | △0.1 | 100.0 |
| 売上原価 | △2,088,301 | - | 69.2 |
| **売上総利益** | 927,980 | - | 30.8 |
| 販売費及び一般管理費 | △597,007 | - | 19.8 |
| **営業利益** | 315,636 | △4.0 | 10.5 |
| 営業外収益（金融収益等） | 26,305 | - | 0.9 |
| 営業外費用 | △6,644 | - | 0.2 |
| **経常利益（税引前利益）** | 335,297 | △2.0 | 11.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 335,297 | △2.0 | 11.1 |
| 法人税等 | △80,732 | - | 2.7 |
| **当期純利益** | 259,664 | △0.1 | 8.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.8%（原価改善+2.6pt寄与）、営業利益率10.5%（前期10.9%）と低下、主に販管費増（+58,386百万円、インセンティブ等）。ROEは9.9%（前期11.8%）と低下。コスト構造は原価69.2%、販管19.8%で安定も、海外減販損・インフレ経費増が要因。持分法益拡大が税引前利益を支える。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 282,084百万円（前期△17,273百万円、黒字転換、主に運転資本改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △208,879百万円（前期△173,441百万円、設備・無形資産投資増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △26,276百万円（前期+178,404百万円、資金調達減）
- フリーキャッシュフロー: 73,205百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 295,130百万円（+73,012百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2025年12月期）: 売上高3,050,000百万円（+1.1%）、営業利益280,000百万円（△11.3%）、税引前利益297,000百万円（△11.4%）、親会社帰属当期利益196,000百万円（△14.9%）、EPS170.52円。配当50.00円継続。
- 中期計画・戦略: 北米建設機械・アジア農業機械回復、パイプシステム増収狙い。想定為替1ドル=145円、1ユーロ=152円。
- リスク要因: 為替変動、欧州低迷、インフレ、農産物価格下落、自然災害。
- 成長機会: アジア販売回復、インフラ投資、生産体制強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 機械部門売上2兆6,369億円（87.4%、利益3,474億円△2.4%）、水・環境3,626億円（12.0%、利益297億円△2.9%）、その他168億円（0.6%、利益10億円△36.1%）。
- 配当方針: 安定増配、配当性向25.3%、総額58,188百万円。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得継続（期末1,486,694株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資増）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更無。