1. 総評

• 会社名: 株式会社横田製作所
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高・利益が前期比で一貫して増加し、特に営業利益率は18.7％（前期16.5％）と収益性が向上。ポンプ製品の好調とコスト管理が寄与。
• 主な変化点:
• 売上高増加（+5.3％）に対し、販管費増加（+7.9％）を上回る売上総利益の伸び（+11.9％）。
• 自己資本比率が80.5％→86.1％に改善し、財務健全性が強化。

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2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	前年同期比
売上高	147,187	139,841	+5.3％
営業利益	27,481	23,004	+19.5％
経常利益	27,918	23,642	+18.2％
当期純利益	19,318	16,327	+18.3％
1株当たり純利益	104.42円	88.30円	+18.3％
配当金（年間予想）	55.00円	55.00円	0％

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- ポンプ製品の売上増（+18.2％）が主力となり、バルブ製品（+5.4％）も微増。
- 販管費増（人件費・減価償却費増）を売上総利益の拡大（+11.9％）が補完。
- 事業セグメント:
- ポンプ製品: 食品・官公需向けが好調（売上731百万円、+18.2％）。
- バルブ製品: 官公需増で売上増（230百万円、+5.4％）も受注は25.6％減。
- 特記事項: 納期短縮による前倒し売上が業績を押し上げ。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比
流動資産	267,721	△4.9％
現金及び預金	191,120	△8.5％
受取手形・売掛金	31,173	△32.9％
棚卸資産	41,094	+24.5％
固定資産	77,788	△3.9％
有形固定資産	60,371	+1.2％
無形固定資産	4,590	△22.4％
資産合計	345,508	△4.7％

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	36,213	△38.9％
買掛金	7,470	+88.4％
短期借入金	記載なし	-
固定負債	11,964	+4.9％
負債合計	48,177	△31.9％

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	13,058	0％
利益剰余金	274,232	+2.0％
純資産合計	297,332	+1.9％
自己資本比率	86.1％	+5.6pt

貸借対照表コメント:
- 安全性指標: 流動比率739％（前期475％）、当座比率（現預金/流動負債）528％と極めて高い安全性。
- 変動要因: 現預金減少（投資活動？）と受取債権の回収加速。負債圧縮で純資産比率が改善。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	147,187	+5.3％	100.0％
売上原価	73,834	△0.6％	50.2％
売上総利益	73,353	+11.9％	49.8％
販管費	45,872	+7.9％	31.2％
営業利益	27,481	+19.5％	18.7％
営業外収益	536	△39.6％	0.4％
営業外費用	56	△75.9％	0.0％
経常利益	27,918	+18.2％	19.0％
当期純利益	19,318	+18.3％	13.1％

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率18.7％（前期16.5％）、ROE（年換算）8.7％と効率改善。
- コスト構造: 売上原価率50.2％（前期53.2％）低下が利益率拡大の要因。
- 変動要因: 減価償却費増（36.8→50.8百万円）も販管費増を抑え、利益増に貢献。

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5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）。減価償却費は50.8百万円（前期比+38.0％）。

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6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高230億円（+1.0％）、営業利益40.8億円（△10.5％）、当期純利益28.6億円（△10.5％）。
• リスク要因: 半導体需要減退や原材料価格高騰の懸念。
• 成長機会: 人工知能関連需要や海外展開（受注の4.9％増）に期待。

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7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当予想55円（前期比0％）。第2四半期配当20円を実施。
• 人員戦略: 生産性向上のため適切な人員配置・育成を継続。
• 注記事項: セグメント情報は単一（ポンプ・バルブ製造販売）のため省略。

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分析責任者: 財務アナリスト
免責事項: 本レポートは開示情報に基づく分析であり、投資判断の唯一の根拠ではありません。