企業名: 津田駒工業株式会社

決算評価: 悪い

簡潔な要約

津田駒工業株式会社の令和7年11月期決算は、売上高35,447百万円（前期比2.7%減）、営業損失79百万円（前期利益398百万円）、経常損失218百万円（前期利益282百万円）、当期純損失262百万円（前期利益488百万円）と、全利益項目で悪化しました。繊維機械事業は中国・インド市場で受注増も売上減、工作機械事業は米国市場堅調も全体で収益性が低下。一部連結子会社の業績不振が主因で、5期ぶりの黒字転換後再び赤字に転落しました。次期は売上高36,000百万円、営業利益700百万円の黒字転換を予測していますが、国際情勢リスクが懸念材料です。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 津田駒工業株式会社
• 決算期間: 令和7年11月期
• 総合評価: 売上減・利益悪化の二重苦に陥り、営業利益・経常利益・当期純利益の全段階で損失計上。繊維機械・工作機械両事業の収益性低下と子会社業績不振が主要因。
• 前期比変化:
• 売上高▲2.7%（前期36,445百万円→当期35,447百万円）
• 営業利益: 398百万円の黒字→79百万円の赤字
• 自己資本比率は9.0%→9.7%に微増。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	前期比
売上高	35,447	36,445	▲2.7%
営業利益	▲79	398	▲119.8%
経常利益	▲218	282	▲177.3%
当期純利益	▲262	488	▲153.7%
EPS（円）	▲21.36	39.14	-
配当金	0円	0円	-

業績コメント:
- 減益要因: 中国市場の景気低迷、工作機械事業の価格競争激化、連結子会社の赤字拡大。
- 事業別:
- 繊維機械: 売上高30,199百万円（▲2.2%）、営業利益667百万円（▲26.8%）
- 工作機械: 売上高5,247百万円（▲5.9%）、営業利益316百万円（▲42.9%）
- 特記事項: 仲裁費用等の一時的費用が損失拡大に寄与。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 当期 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 22,192 | ▲3.8% |
| 現金及び預金 | 3,437 | +18.2% |
| 受取手形・売掛金 | 12,305 | ▲12.0% |
| 棚卸資産 | 5,823 | +5.6% |
| 固定資産 | 7,169 | ▲3.1% |
| 有形固定資産 | 4,210 | ▲1.2% |
| 資産合計 | 29,361 | ▲2.9% |

【負債の部】
| 科目 | 当期 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 18,245 | ▲4.5% |
| 買掛金 | 8,560 | ▲9.1% |
| 短期借入金 | 4,544 | +13.6% |
| 固定負債 | 8,130 | ▲7.1% |
| 長期借入金 | 6,387 | ▲12.1% |
| 負債合計 | 26,375 | ▲3.8% |

【純資産の部】
| 科目 | 当期 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 2,985 | +4.8% |
| 資本金 | 3,600 | - |
| 利益剰余金 | ▲1,615 | - |
| 純資産合計 | 2,985 | +4.8% |
| 自己資本比率 | 9.7% | +0.7pt |

貸借対照表コメント:
- 総資産▲891百万円（主に売上債権減少）、負債▲1,028百万円（長期借入金返済）。
- 流動比率121.6%（前期123.1%）、当座比率68.2%で資金繰りに課題。
- 累積赤字（利益剰余金▲1,615百万円）が経営基盤の脆弱性を示唆。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	当期	前期比	売上高比率
売上高	35,447	▲2.7%	100.0%
売上原価	29,884	▲1.4%	84.3%
売上総利益	5,563	▲8.9%	15.7%
販管費	5,642	+0.9%	15.9%
営業利益	▲79	▲119.8%	▲0.2%
営業外費用	139	+32.4%	0.4%
経常利益	▲218	▲177.3%	▲0.6%
当期純利益	▲262	▲153.7%	▲0.7%

損益計算書コメント:
- 売上高営業利益率▲0.2%（前期+1.1%）、ROE▲8.8%と収益性悪化。
- 販管費比率15.9%（前期15.2%）で固定費圧縮が不十分。
- 営業外費用増（利息支払い増）が経常損失拡大に寄与。

5. キャッシュフロー

科目	当期（百万円）	前期（百万円）
営業CF	987	801
投資CF	▲127	530
財務CF	▲335	▲968
フリーCF	860	1,331

6. 今後の展望

• 業績予想（令和8年11月期）:
• 売上高36,000百万円（+1.6%）、営業利益700百万円（黒字転換）、当期純利益250百万円。
• 戦略:
• 「中期経営計画2026」に基づく収益体質強化（生産効率改善・コスト削減）。
• 新型タオル用エアジェットルーム「ZAX001neoTerry」の販売拡大。
• リスク:
• 中国経済低迷・米中対立・為替変動（輸出比率70%超）。
• 海上輸送費高騰・エネルギー価格上昇。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 当期・次期とも無配（累積赤字解消優先）。
• 継続企業の前提: 5期中4期で営業赤字のため「継続企業の前提に重要な疑義」を開示。
• 人員削減: 記載なし（固定費削減策の具体性不明）。

（注）数値は決算書記載値に基づき作成。単位未記載は百万円。