1. 総評

• 会社名: 株式会社アクアライン
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上高が前期比46.4%減と大幅に悪化し、債務超過（△31.0億円）が継続。営業損失は改善傾向にあるが、特別損失の計上により最終赤字が拡大。継続企業の前提に重大な疑義が存在する。
• 主な変化点:
• 売上高減少は「ミネラルウォーター事業」売却と主力事業の広告費削減が主因。
• 財務体質は第三者割当増資（6.8億円）で一時改善したが、債務超過が解消されていない。

2. 業績結果

科目	2026年2月期第3四半期（百万円）	前年同期比
売上高	1,484	△46.4%
営業利益	△294	△13.2%（改善）
経常利益	△309	△6.8%（改善）
当期純利益	△510	△171.7%（悪化）
EPS（円）	△76.55	記載なし
配当金	0円	前期同様

業績結果に対するコメント:
- 売上高減少: 「ミネラルウォーター事業」売却（2024年6月）の影響が大きい。主力事業「水まわりサービス支援事業」も広告費削減で売上33.6%減。
- 損失拡大要因: 主要取引先（株式会社JUNコーポレーション）との取引停止に伴う貸倒引当金18.4億円を特別損失計上。
- セグメント別:
- 水まわりサービス支援事業: 売上12.7億円（△33.6%）、損失26.9億円（改善）。
- 広告メディア事業: 売上2.1億円（△19.6%）、損失2.6億円（改善）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 243 | △483 |
| 現金及び預金 | 35 | △39 |
| 売掛金 | 47 | △373 |
| 固定資産 | 65 | △28 |
| 資産合計 | 308 | △512 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 560 | △626 |
| 買掛金 | 194 | +163 |
| 短期借入金 | 125 | △75 |
| 固定負債 | 59 | △14 |
| 負債合計 | 619 | △640 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 1,014 | +340 |
| 利益剰余金 | △2,153 | △554 |
| 純資産合計 | △310 | +128 |
| 負債純資産合計 | 308 | △512 |

貸借対照表に対するコメント:
- 債務超過: 純資産△31.0億円（前期△4.4億円）。第三者割当増資（6.8億円）も損失拡大で効果消失。
- 流動比率: 43.5%（流動資産243 / 流動負債560）で資金繰り厳しい。
- 主な変動点: 売掛金△37.3億円、短期借入金△7.5億円。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	1,484	△46.4%	100.0%
売上原価	1,034	△54.5%	69.7%
売上総利益	450	△9.0%	30.3%
販管費	745	△10.7%	50.2%
営業利益	△294	改善	△19.8%
経常利益	△309	改善	△20.8%
当期純利益	△510	悪化	△34.4%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率△19.8%（前期△12.3%）で悪化。広告費削減（10.8億円→7.7億円）も売上減が上回る。
- 損失拡大要因: 特別損失（貸倒引当金18.4億円）が純損失を押し上げた。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年2月期通期）: 売上高19.8億円（△42.8%）、営業損失△30.1億円。
• リスク要因: 債務超過解消のめど立たず、上場維持基準（流通時価総額5億円以上）未達。
• 成長機会: 水まわり事業の需要期（下期）で月次黒字化を目指すが、抜本的な収益改善には至っていない。

7. その他の重要事項

• 上場リスク: 東証グロース市場の改善期間入り中（流通時価総額・純資産基準未達）。
• ガバナンス: 過去の不適切会計処理を受け、再発防止策を実施中。
• 人員・組織: 2025年5月に経営陣刷新。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。不明点は「記載なし」と明記。