1. 総評

岡本工作機械製作所株式会社の2026年3月期第2四半期（中間連結会計期間：2025年4月1日～9月30日）決算は、売上高が微増する一方で営業利益は微減となったものの、経常利益と純利益は大幅増益を達成し、全体として横ばい水準の業績を維持した。工作機械セグメントの減収・赤字転落を半導体関連装置の大幅増収増益が補い、純利益は前年同期比46.8%増の458百万円となった。前期比の主な変化点は、営業外費用の大幅減少（為替差損縮小等）と半導体事業の成長によるもので、財務基盤も自己資本比率向上により強化された。

2. 業績結果

• 売上高（営業収益）：20,117百万円（前年同期比+76百万円、+0.4%）
• 営業利益：885百万円（前年同期比-6百万円、-0.6%）
• 経常利益：863百万円（前年同期比+338百万円、+64.4%）
• 当期純利益：458百万円（前年同期比+146百万円、+46.8%）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：記載なし
• 配当金：中間配当80円（前年同期同額）、年間予想160円（前年同額）

業績結果に対するコメント： 増収は半導体関連装置セグメントの34.2%増が主因だが、工作機械セグメントの12.2%減が全体を圧迫。営業利益微減は販管費増（+36百万円）と工作機械のセグメント損失（301百万円、前年利益512百万円）による。経常利益大幅増は営業外費用激減（506→139百万円、主に為替差損218→15百万円、手数料158→7百万円）が寄与。主要収益源は半導体関連装置（売上全体36%超）。特筆事項として、受注は工作機械国内堅調・海外中国EV関連増、半導体も国内・東アジア好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 42,251 | -4,963 | | 現金及び預金 | 9,894 | -5 | | 受取手形及び売掛金 | 10,333 | -823 | | 棚卸資産 | 18,864 | +257 | | その他 | 2,489 | -1,392 | | 固定資産 | 20,982 | +1,393 | | 有形固定資産 | 18,278 | +1,349 | | 無形固定資産 | 394 | -27 | | 投資その他の資産 | 2,309 | +70 | | 資産合計 | 63,234 | -3,570 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 16,400 | -3,474 | | 支払手形及び買掛金 | 3,978 | -169 | | 短期借入金 | 3,447 | -2,479 | | その他 | 8,975 | -824 | | 固定負債 | 5,891 | -475 | | 長期借入金 | 3,634 | -481 | | その他 | 2,257 | -6 | | 負債合計 | 22,292 | -3,949 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 37,614 | -71 | | 資本金 | 9,783 | 0 | | 利益剰余金 | 23,186 | -70 | | その他の包括利益累計額 | 3,327 | +450 | | 純資産合計 | 40,942 | +378 | | 負債純資産合計 | 63,234 | -3,570 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は64.7%（前60.7%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率2.58倍（流動資産/流動負債、前期2.38倍）と当座比率も改善傾向で短期支払能力に余裕。資産構成は棚卸資産比率高く（全体30%）、製造業らしい在庫中心。負債は借入金減少（総借入7,074百万円、前9,017百万円）が主で純現金性資金増加。主な変動は有価証券売却（-4,100百万円）と売掛金回収（-823百万円）による資産圧縮、契約負債減少（-1,264百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率28.6%（前28.5%）横ばい、営業利益率4.4%（同4.4%）維持も販管費増で微減。経常利益率向上は営業外費用圧縮が主因。ROE（純利益/自己資本平均、簡易算）は約2.3%（年率化約4.6%）。コスト構造は原価率71%台で安定、販管費24%が課題。変動要因は為替益改善と特別損（有価証券評価損16百万円）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：+1,477百万円（前年同期-2,999百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-956百万円（前年同期-1,261百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-3,724百万円（前年同期記載一部なし、資金獲得傾向）
• フリーキャッシュフロー：+521百万円（営業+投資）

営業CF黒字転換は売掛回収と利益増、投資は設備投資継続、財務は借入返済・配当支払い。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想：通期連結業績予想変更なし（2025年5月13日公表分）。
• 中期経営計画や戦略：「INOFINITY700」（今期2年目）、長期ビジョンとして2030年3月期売上700億円、平面研削盤・半導体ウェーハ研磨装置でグローバルNo.1目指す。販売体制強化、次世代機種開発。
• リスク要因：地政学リスク（ウクライナ・中東）、米通商政策影響、物価上昇。
• 成長機会：半導体（生成AI・自動運転・次世代パワー半導体需要）、工作機械（国内補助金・中国EV関連）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：工作機械売上12,802百万円（-12.2%）、営業損失301百万円（前利益512百万円）。半導体関連装置売上7,314百万円（+34.2%）、営業利益1,853百万円（+80.1%）。
• 配当方針：中間80円、期末80円、年間160円（安定的継続）。
• 株主還元施策：配当維持、自己株式保有（-398百万円）。
• M&Aや大型投資：記載なし、有形固定資産取得2,053百万円（設備投資）。
• 人員・組織変更：記載なし。